Hedge fond Eisler Capital oznámil uzavření svého hlavního multi-strategického fondu, přičemž příčinou jsou rychle rostoucí náklady na personál, které erodovaly obchodní zisky. Tato situace odhaluje problémy, kterým čelí fondy v Londýně, když se snaží rychle růst a napodobovat větší a etablované americké konkurenty.
Podle analýzy, obrat Eisleru vzrostl o více než 40% mezi roky 2023 a 2024, avšak náklady na zaměstnance vzrostly o více než 900% během pěti let. To vedlo k výraznému snížení čistých výnosů pro investory. Investiční dokumenty ukázaly, že na temelí výkonnostní provize ve výši 15-20%, investoři rovněž hradili náklady fondu a odměny zaměstnanců.
Jedním z odborníků, kteří komentovali situaci, je Harald Berlinicke, CIO v Max-Berlinicke-Erben Family Office, který poukazuje na obtížnost nalezení rovnováhy mezi poplatky a přitahováním talentů. „Není snadné najít správného manažera za konkurenceschopné ceny, když zavedené firmy mohou účtovat vysoké poplatky,“ uvedl Berlinicke.
Analýza britské banky Barclays naznačuje, že investoři v „pass-through“ fondech obdrží méně než polovinu obchodního zisku. Regresivní trend je posílen zvoleným modelem fondu, který zahrnuje širší spektrum nižších poplatků.
Investoři v Evropě dávají přednost nižším poplatkům a menším čistým výnosům, což se projevuje zvyšujícím se tlakem na nově vznikající fondy, které se snaží konkurovat větším institucím.
V Londýně se nachází 171 hedge fondů, což je značně méně než v New Yorku, kde je jich 911. Londýn tak čelí výzvám konkurence ze strany nově vznikajících fondů v Dubaji a Abú Dhabí.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
