Bernstein Investment Group snížila hodnocení společnosti Equinor z „outperform“ na „market-perform“, a to na základě slabších předpovědí ziskovosti a snížených projekcí volného peněžního toku. Nové cílové rozmezí této akcie bylo upraveno na NOK 275, což představuje pokles o 13%.
Analytici argumentují, že toto snížení odráží nedávné zprávy o obchodování ropného giganta, nižší očekávání růstu produkce a normalizaci výnosů v oblasti midstream. Revidované odhady zisku na akcii pro roky 2025 až 2027 byly sníženy v průměru o 13% ročně. Důvodem je také slabší výkon ve třetím čtvrtletí a snížení očekávání růstu produkce na 6% v letech 2024-2027, přičemž cílová úroveň byla dříve nastavena na 10%.
Další úpravy zahrnují značné snížení očekávání zpětného odkupu akcií, přičemž Bernstein nově předpokládá, že roční zpětné odkupy v letech 2026-2027 dosáhnou hodnoty 2-2,5 miliardy USD, což je přibližně polovina předchozích odhadů. Toto snížení snižuje celkový výnos společnosti Equinor v roce 2026 na úroveň konkurentů, přičemž dříve patřil mezi společnosti s nejvyšším výnosem v odvětví.
Bernstein dále upozornil na nový strategický rizikový faktor v souvislosti s účastí Equinoru v nedávné emisi práv na akcie společnosti Orsted. Společnost se tak posunula z pasivního na aktivního akcionáře, což vyvolalo spekulace o možné spolupráci. Mnoho analytiků přitom varuje, že veškeré scénáře vyžadující významné peněžní příspěvky by mohly zpomalit zisk na akcii a zvýšit zadluženost Equinoru.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky
