Investiční banka Goldman Sachs překvapila trhy, když zvýšila hodnocení akcií kosmetického giganta Estee Lauder z „držet“ na „koupit“ a zároveň navýšila cílovou cenu z 76 na 115 dolarů za akcii. Tento krok naznačuje, že analytici věří v potenciální růst akcií o 31 %, a že společnost stojí na prahu zásadního obratu. Po náročných letech plných provozních problémů, klesajících marží a slabé poptávky na klíčových trzích se zdá, že Estee Lauder konečně našla správný směr. Zásadní bod zlomu a návrat k růstu Podle hlavní analytičky Goldman Sachs Bonnie Herzogové se Estee Lauder nachází v kritické fázi – tzv. inflection pointu – kdy strategické kroky vedení začínají přinášet hmatatelné výsledky. „Odhadujeme, že podnikání by se mohlo vrátit k růstu tržeb již v prvním fiskálním čtvrtletí (září), po kterém by měl následovat návrat k dvouciferným maržím EBIT v fiskálním roce 2027 a dále,“ uvedla Herzogová. Klíčovým pilířem této obnovy je strategie „Beauty Reimagined“, která klade důraz na agilitu, rychlejší inovace a hlubší porozumění spotřebitelům. V minulosti byla právě pomalost ve vývoji nových produktů a nedostatek reakce na měnící se trendy jedním z hlavních důvodů, proč Estee Lauder ztrácela půdu pod nohama. Herzogová ocenila vedení společnosti za to, že se přestalo spoléhat výhradně na tradiční distribuční model a začalo agresivně expandovat na digitální platformy. Tímto krokem se značka snaží přiblížit mladším generacím spotřebitelů, kteří stále častěji nakupují kosmetiku přes online kanály, zejména přes Amazon nebo TikTok. Návrat čínského trhu jako motor růstu Jedním z nejvýznamnějších faktorů, který by mohl podpořit růst Estee Lauder, je obnova poptávky v pevninské Číně. Tento trh byl dlouho páteří expanze značky, ale během pandemie a následného ekonomického zpomalení utrpěl citelný útlum. Podle Herzogové nyní vedení společnosti „zdůraznilo povzbudivé počáteční trendy“ na čínském trhu, které by mohly signalizovat trvalejší obrat. Pokud se pozitivní vývoj potvrdí, mohla by se společnost opět vrátit na trajektorii dvouciferného růstu v Asii, zejména s ohledem na diverzifikaci směrem k novým rozvíjejícím se trhům, jako je Indie nebo jihovýchodní Asie. Obnova v Číně má i širší význam – symbolizuje návrat důvěry spotřebitelů a přizpůsobení značky lokálním preferencím. V posledních letech totiž Estee Lauder čelila kritice za příliš západní marketing a slabší cit pro regionální trendy. Digitální transformace a nové kanály prodeje Jedním z hlavních cílů vedení je rozšíření přítomnosti na rostoucích online a specializovaných kanálech. Společnost se úspěšně zapojila do spolupráce s Amazonem a otevřela svůj oficiální obchod na TikToku, kde cílí na generaci Z prostřednictvím influencer marketingu. „Vedení společnosti považuje tyto platformy za klíčovou součást svého nového mediálního modelu,“ uvedla Herzogová. „Spotřebitelé dnes objevují nové kosmetické značky právě zde, a proto je důležité, aby byla Estee Lauder součástí tohoto ekosystému.“ Tento posun směrem k digitálnímu prostředí je podle odborníků největší změnou v obchodní strategii značky za poslední dekádu. Kromě prodeje online se společnost zaměřuje i na posílení přítomnosti ve specializovaných beauty obchodech, kde může lépe prezentovat své luxusní portfolio a zvýšit loajalitu zákazníků. Hodnota akcií a investiční příležitost Goldman Sachs ve své analýze uvedla, že akcie Estee Lauder (EL) se v současnosti obchodují se slevou, a to přibližně na úrovni 18násobku hodnoty EV/EBITDA, zatímco pětiletý průměr činí kolem 24. To podle banky znamená, že trh dosud plně neocenil potenciální obrat ve výkonnosti společnosti. Herzogová dodala, že i přes podobnou základnu příjmů má Estee Lauder nyní výrazně nižší zisky než v roce 2019, což vytváří prostor pro pozitivní překvapení v nadcházejících kvartálech. Pokud se podaří obnovit marže a zároveň zrychlit růst v Asii, mohou akcie během roku 2026 překonat hranici 120 dolarů. Akcie společnosti již na zprávu reagovaly růstem o více než 4 %, a od začátku roku si připsaly přibližně 16 %. Přesto zůstává většina analytiků zdrženlivá – z 28 analytiků pokrývajících titul ji 22 doporučuje „držet“ a pouze šest „koupit“. I přesto se zdá, že Estee Lauder po letech zklamání stojí opět na startovní čáře nové růstové etapy.