Evropské akcie v pátek pokračovaly v růstovém trendu a naznačily, že celý týden zakončí v zelených číslech. Investoři nadále sází na to, že Federální rezervní systém ve Spojených státech přistoupí k dalšímu snižování úrokových sazeb, což podporuje chuť riskovat a nakupovat akcie. To vše probíhá i přesto, že americká vláda je již třetím dnem v částečném uzavření, což by v minulosti mohlo působit na trhy rušivě. Ranní obchodování ukázalo, že německý index DAX přidal 0,4 %, francouzský CAC 40 také vzrostl o 0,4 % a britský FTSE 100 přidal 0,3 %. Zvláštní pozornost se soustředila na panevropský index Stoxx 600, který ve čtvrtek uzavřel na nové rekordní hodnotě a pátým dnem v řadě zaznamenal zisky. Za celý týden by si tak mohl připsat více než 2 %, což potvrzuje silnou investiční náladu. Pozitivní nálada na trzích v Evropě odrážela podobný vývoj v zámoří, kde Wall Street dosahovala nových maxim. Investoři se tentokrát soustředili více na očekávání vývoje úrokových sazeb než na politické nejistoty spojené s americkým vládním rozpočtem. Přestože se uzavření vlády podepisuje na dostupnosti klíčových statistik – například odložené zprávy o zaměstnanosti mimo zemědělství – obchodníci se rozhodli více spoléhat na dosavadní slabší data o pracovním trhu, která podporují možnost, že Fed ještě dvakrát letos sníží sazby. První krok se očekává už na konci října. Tento postoj uklidňuje investory v Evropě i jinde, protože nižší americké sazby mohou dlouhodobě přispět k větší stabilitě globálních finančních trhů. Přesto americký ministr financí Scott Bessent varoval, že dlouhodobější uzavření vlády by mohlo mít negativní dopad na ekonomický růst Spojených států. Trhy však tato slova zatím příliš nezastrašila. V samotné eurozóně se investoři připravovali na zveřejnění klíčových údajů o PMI, tedy indexu nákupních manažerů, který naznačuje ekonomickou aktivitu v regionu. Očekává se, že kompozitní PMI HCOB za září ukáže další mírný růst a posun ekonomiky více do expanzivní fáze. Takový výsledek by podpořil optimismus, že evropská ekonomika se dokáže vyrovnat s vnějšími tlaky, včetně dopadů amerických cel. Pokud jde o měnovou politiku, trhy předpokládají, že Evropská centrální banka ponechá na konci října úrokové sazby beze změny už potřetí v řadě. Přesto inflace v eurozóně v září zrychlila na 2,2 % z předchozích 2,0 %, což naznačuje, že cenové tlaky nejsou zcela pod kontrolou. ECB se tak nachází ve složité situaci, kdy musí vyvažovat podporu růstu a kontrolu inflace. Ve firemních zprávách poutala pozornost britská síť hospod J D Wetherspoon, která varovala, že rostoucí náklady na pracovní sílu, energii a obaly budou negativně ovlivňovat její zisky v probíhajícím finančním roce. Přesto společnost vykázala za uplynulý rok vyšší tržby i zisky, což svědčí o jejím silném postavení na domácím trhu. Ve Švýcarsku zase oznámila farmaceutická společnost Roche, že dlouholetá členka představenstva Claudia Suessmuth Dyckerhoff nebude kandidovat na znovuzvolení, protože přijala nominaci do jiné zdravotnické společnosti. Zajímavý vývoj byl patrný také na komoditních trzích. Ceny ropy sice v pátek vzrostly – Brent přidal 1,1 % na 64,78 USD a WTI také 1,1 % na 61,16 USD – ale i tak se oba benchmarky chystaly na nejprudší týdenní pokles od června. Za celý týden se očekává propad přibližně o 8 %. Opatrnost mezi obchodníky zesílila poté, co se objevily informace, že OPEC+ by mohl v listopadu zvýšit těžbu až o 500 000 barelů denně, což je trojnásobek říjnového nárůstu. Tento scénář by mohl ještě více prohloubit obavy z nadbytku nabídky na trhu. Celkový obrázek tedy ukazuje, že evropské akcie těží z optimismu a podpory globálních investorů, přesto však zůstávají vystaveny rizikům spojeným s měnovou politikou a vývojem na energetických trzích. V příštích dnech se bude pozornost upírat na ekonomické ukazatele a na to, zda PMI skutečně potvrdí zlepšující se kondici evropské ekonomiky.