Analytici z Wall Street se shodují, že společnost Oracle stojí před jedním z nejambicióznějších období své historie. Ze 43 analytiků sledujících tuto akcii jich většina doporučuje nákup nebo silný nákup, přičemž průměrná cílová cena činí něco přes 345 USD za akcii. Ti nejoptimističtější vidí potenciál až na 430 USD, zatímco akcie se nyní obchodují přibližně za 280 USD. Důvodem této vlny optimismu je rychle rostoucí byznys Oracle v oblasti infrastruktury pro umělou inteligenci. Firma, která byla po desetiletí známá především svým databázovým softwarem a podnikových systémy, se během několika posledních let proměnila v klíčového hráče v AI cloudu. Tento přerod je podle investorů zásadním faktorem, který může v následujících letech přepsat její růstový příběh. Zdroj: Shutterstock AI a cloud mění základy Oracle Historicky byl hlavním tahounem tržeb Oracle (ORCL) její software, zejména databázové systémy a řešení pro podnikové řízení. Dnes se však hlavní pozornost soustředí na AI infrastrukturu, která se stává motorem nového růstu. Společnost očekává, že do fiskálního roku 2030 vzrostou tržby z cloudových služeb složenou roční mírou růstu 75 %, čímž by mohly dosáhnout neuvěřitelných 166 miliard USD. Pro srovnání – v posledním úplném fiskálním roce Oracle vykázala celkové tržby ve výši zhruba 57 miliard USD. Takové tempo růstu by tedy znamenalo téměř trojnásobné zvětšení společnosti během pěti let, což by ji zařadilo mezi nejrychleji expandující firmy v oboru. Klíčovým faktorem tohoto očekávaného boomu je megadohoda se společností OpenAI, která má podle dostupných informací nakoupit AI infrastrukturu za přibližně 300 miliard USD během příštích pěti let. Tato transakce se stala hlavním argumentem analytiků, proč mají akcie Oracle před sebou značný růstový potenciál. Zatímco OpenAI představuje největší zakázku v portfoliu Oracle, firma má podle vlastních údajů více než 700 zákazníků v oblasti AI infrastruktury, což ukazuje na široké rozkročení a rostoucí poptávku po cloudových službách optimalizovaných pro výpočty umělé inteligence. Výzvy a rizika spojená s megadohodou Přestože prognóza Oracle zní impozantně, analytici upozorňují, že realizace tohoto růstu není zaručená. OpenAI totiž bude muset v následujících letech získat obrovské množství kapitálu, aby mohla svůj závazek splnit. Podle nedávných zpráv by kumulativní výdaje OpenAI do roku 2029 mohly dosáhnout 115 miliard USD, což vyvolává otázky, odkud tato firma získá dostatečné financování. Pokud by boom AI ochabl nebo by se trh ochladil, existuje riziko, že OpenAI nebude schopna uhradit všechny závazky vůči Oracle, což by mělo přímý dopad na plánované tržby. Pro Oracle, která nyní staví svůj růst právě na těchto projektech, by to představovalo významné ohrožení současných prognóz. Dalším rizikem je závislost na jednom dominantním klientovi. Přestože Oracle spolupracuje s mnoha partnery, OpenAI tvoří podstatnou část budoucího růstu v segmentu infrastruktury AI. Jakmile je klíčový zákazník odpovědný za velkou část budoucích příjmů, zvyšuje se riziko koncentrace, které může ohrozit stabilitu příjmů, pokud dojde ke změně podmínek nebo strategických priorit. Ambiciózní, ale nejistá cesta k růstu Podle Wall Street Oracle vsadil vše na umělou inteligenci – a zatím se zdá, že tato sázka přináší ovoce. Díky silnému postavení na trhu s podnikovým softwarem má firma výhodu v kombinaci robustního cash flow a dlouholetých vztahů se zákazníky, kteří nyní přecházejí k AI řešením. Optimismus analytiků však neznamená jistotu. Oracle podstupuje významné strategické riziko, protože její výhled je nyní úzce spojen s úspěchem OpenAI a s dalším rozvojem AI ekosystému. Pokud by se růst trhu zpomalil, mohlo by to krátkodobě zbrzdit i očekávaný nárůst příjmů z AI cloudu. Na druhou stranu, pokud se AI bude nadále prosazovat napříč průmysly a OpenAI své závazky naplní, mohl by se Oracle během několika let přiblížit k největším světovým poskytovatelům cloudových služeb, jako jsou Amazon Web Services, Microsoft Azure nebo Google Cloud. S tržní kapitalizací 784 miliard USD se Oracle již nyní řadí mezi nejhodnotnější technologické společnosti světa, a pokud by dokázal realizovat svůj plánovaný růst, mohl by se do konce dekády stát jedním z největších vítězů AI revoluce. Zdroj: Shutterstock