Přestože se očekával triumfální debut, výsledky první obchodní seance byly spíše zdrženlivé. Akcie společnosti na Národní burze cenných papírů (NSE) a Bombajské burze (BSE) vzrostly pouze o 1,37 %, a to navzdory rekordní počáteční veřejné nabídce akcií (IPO) v hodnotě 155,1 miliardy rupií, což odpovídá zhruba 1,75 miliardy dolarů.

IPO Tata Capital patřilo mezi největší emise roku 2025 v Indii. Cena akcií byla stanovena na 326 rupií za kus, tedy na horní hranici cenového rozpětí, což odráželo vysoká očekávání investorů i silnou reputaci mateřské skupiny Tata Group. Nabídka byla plně upsána během tří dnů a zaznamenala významný zájem napříč všemi kategoriemi investorů. Celková poptávka po akciích dosáhla téměř dvojnásobku nabídky, což naznačovalo důvěru v dlouhodobý potenciál společnosti.

Silnou podporu projevili především institucionální investoři, kteří upsali zhruba 3,4násobek přiděleného objemu akcií. Tento segment zahrnoval jak domácí fondy, tak globální institucionální hráče, kteří vnímají sektor finančních služeb jako stabilní pilíř indické ekonomiky. O něco slabší, ale stále pozitivní, byla účast neinstitucionálních investorů, mezi nimiž byly i osoby s vysokým čistým jměním (HNWI). Ti podali nabídky přibližně na dvojnásobek svého přiděleného podílu, zatímco drobní investoři pokryli svou část zhruba 1,1násobně.

Na první pohled by se mohlo zdát, že debut akcií dopadl úspěšně, ale finanční analytici upozorňují, že výkon akcií byl ve srovnání s očekáváním poměrně slabý. Nezávislý analytik Hemindra Hazari, registrovaný u SEBI, v rozhovoru pro CNBC uvedl, že chladnější přijetí akcií odráží omezený zájem o nebankovní finanční společnosti (NBFCs) v současné fázi ekonomického cyklu.

„Vyhlídky růstu finančních zprostředkovatelů v Indii jsou momentálně omezené,“ upozornil Hazari. „Indická ekonomika se nachází v období zpomalení a kvalita zaměstnanosti zůstává nízká. Bez zlepšení v pracovním trhu nelze očekávat výrazné oživení spotřebitelské poptávky ani dynamiky úvěrového trhu.“ Podle něj situaci dále komplikuje také vliv amerických cel na Indii, které mohou brzdit exportně orientované segmenty a tím nepřímo snižovat potřebu korporátního financování.

Navzdory těmto výzvám se Tata Capital nadále profiluje jako silný hráč ve finančním sektoru, zejména v oblasti retailových úvěrů, financování malých a středních podniků (SME) a korporátních řešení. Společnost má rovněž významné zastoupení v úvěrech na infrastrukturu, což ji řadí mezi tři největší nebankovní věřitele v Indii podle výnosů.

IPO společnosti zajišťovaly významné domácí i mezinárodní investiční banky, mezi nimi Kotak Mahindra Capital, Axis Capital, BNP Paribas a HDFC Bank. Silné zastoupení renomovaných finančních institucí podtrhuje důvěru trhu ve stabilitu a reputaci značky Tata.

Z makroekonomického pohledu přichází vstup Tata Capital na burzu v době, kdy Indie prožívá jeden z nejaktivnějších roků na poli IPO na světě. Podle nejnovější zprávy EY o globálním trhu IPO země zaznamenala ve třetím čtvrtletí roku 146 nových emisí, které přinesly 7,2 miliardy dolarů. Celkově tak bylo během prvních devíti měsíců roku uskutečněno 254 IPO, jejichž výtěžek dosáhl 11,8 miliardy dolarů. Tento vývoj potvrzuje, že indické kapitálové trhy zůstávají jedny z nejhlubších a nejodolnějších v Asii, i přes lokální ekonomické výkyvy.

Zatímco debut Tata Capital byl spíše opatrný, analytici očekávají, že vývoj v příštích týdnech ukáže skutečný zájem dlouhodobých investorů. Mnozí totiž vnímají společnost jako stabilní a konzervativní sázku na růst indického úvěrového trhu, který by mohl v následujících letech těžit z rostoucí urbanizace, digitalizace a státních investic do infrastruktury.

Pozornost investorů se nyní obrací k dalším významným emisím – LG Electronics India má zahájit obchodování již v úterý, což může otestovat náladu na trhu po nevýrazném výkonu Tata Capital.