Na Wall Street začíná další klíčová sezóna firemních výsledků, která tentokrát přichází v době rostoucího geopolitického napětí a nejistoty kolem ekonomického výhledu. Do centra pozornosti investorů se dostávají především největší bankovní instituce USA, které tradičně zahajují výsledkovou sezónu. Tento týden své výsledky za třetí čtvrtletí oznámí mimo jiné Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America, Morgan Stanley a také farmaceutický gigant Johnson & Johnson. Podle analytiků z FactSet, konkrétně Johna Butterse, se očekává, že zisky společností z indexu S&P 500 vzrostly meziročně o 8 %. Pokud se tato prognóza potvrdí, půjde už o deváté čtvrtletí v řadě, kdy americké korporace vykáží růst zisků. Tentokrát však výsledky přicházejí ve velmi napjatém kontextu – po hrozbě nových 100% cel na čínský dovoz, kterou o víkendu naznačil prezident Donald Trump. Tato geopolitická nejistota by mohla ovlivnit nejen průmyslové společnosti, ale i banky prostřednictvím tržních výkyvů a poklesu důvěry investorů. V úterý ráno zahájí sezónu Goldman Sachs, který bude zveřejňovat výsledky před otevřením burzy, následovaný konferenčním hovorem s vedením v 9:30 ET. V minulém čtvrtletí Goldman Sachs překonal očekávání, když dosáhl tržeb z obchodování ve výši 840 milionů dolarů. Tento kvartál analytici očekávají nárůst zisku o 30 %, především díky oživení aktivit v oblasti fúzí, akvizic a primárních emisí (IPO). Analytik Bank of America Ebrahim Poonawala uvedl, že akcie GS mají nadále „atraktivní poměr rizika a výnosu“, a upozornil na zlepšující se regulační prostředí, které bance dává větší prostor pro strategické rozhodování. Podle dat Bespoke Investment Group Goldman Sachs překonal odhady zisku v 86 % případů, a dokonce v posledních třech čtvrtletích jeho akcie po zveřejnění výsledků vždy rostly. Druhým významným hráčem bude JPMorgan Chase, která své výsledky zveřejní rovněž před otevřením trhu, s konferenčním hovorem v 8:30 ET. JPMorgan v minulém čtvrtletí zaznamenala silné obchodní i investiční výnosy, které jí pomohly překonat očekávání. Tentokrát se předpokládá růst zisku o 10 % meziročně, a analytici budou pozorně sledovat výhled banky pro čistý úrokový výnos (NII) v roce 2026. Analytik R. Scott Siefers z Piper Sandler uvedl, že existují obavy, že by banka mohla upravit svá očekávání směrem dolů kvůli vyhlídkám na nižší sazby, ale tuto možnost považuje za nepravděpodobnou. JPMorgan navíc překonala očekávání už šest čtvrtletí po sobě, což potvrzuje její silné postavení na trhu. Dalším významným titulem bude Johnson & Johnson, která své výsledky také oznámí před otevřením burzy. V minulém čtvrtletí J&J překonala odhady Wall Street, což vyvolalo 6% růst ceny akcií. Tento kvartál se očekává růst zisku o více než 10 %, přičemž pozornost investorů se zaměří na politické otázky a případnou dohodu společnosti s americkou vládou. Analytik Asad Haider z Goldman Sachs uvedl, že J&J má silnou pozici díky svému diverzifikovanému obchodnímu modelu a investičnímu plánu ve výši 55 miliard dolarů do výroby v USA. J&J má navíc výjimečnou bilanci – podle dat Bespoke překonává očekávání analytiků nepřetržitě od roku 2011. Ve středu se přidá Morgan Stanley, jejíž výsledky budou následovat v 9:30 ET. V minulém čtvrtletí překonala očekávání díky vysokým výnosům z obchodování. Tentokrát analytici z LSEG očekávají růst zisku o více než 10 %. Analytik Jason Goldberg z Barclays ve své zprávě uvedl, že bankovní a investiční aktivity zůstávají silné a že by mohly být hlavním motorem růstu do konce roku. Zároveň dodal, že správa majetku i investic by měla mírně posílit, i když nižší transakční výnosy mohou částečně růst zbrzdit. Týden uzavře Bank of America, která oznámí výsledky rovněž před otevřením trhu a uspořádá telekonferenci s analytiky v 8:30 ET. V minulém čtvrtletí banka zveřejnila smíšené výsledky, ale nyní se očekává růst zisku o více než 15 %. Analytici z UBS předpokládají, že čistý úrokový výnos dosáhne 15,2 miliardy USD, zatímco klíčovou otázkou zůstává, zda se podaří udržet výdaje kolem 17,3 miliardy USD. Podle dat Bespoke překonává BofA odhady zisku v 80 % případů. Celkově tak výsledky velkých bank nabídnou nejen pohled na stav amerického finančního sektoru, ale i náznaky budoucího směřování ekonomiky. Pokud budou čísla pozitivní, mohou posílit důvěru investorů a zvrátit nejistotu, kterou na trhy přinesly geopolitické zprávy.