Společnost D-Wave Quantum zveřejnila výsledky svého třetího čtvrtletí, které přinesly jak povzbudivé údaje o růstu tržeb a objednávek, tak i prvky, jež naopak vyvolaly pochybnosti investorů. Navzdory výraznému nárůstu tržeb se akcie společnosti ve čtvrtek propadly o více než 8 %, což naznačuje, že trh v tuto chvíli klade větší důraz na dotazy ohledně dlouhodobé ziskovosti a finanční stability než na samotné tempo růstu. D-Wave vykázala tržby ve výši 3,7 milionu dolarů, což je více než dvojnásobek oproti loňskému roku, kdy společnost dosáhla 1,8 milionu dolarů. Růst tržeb ukazuje, že produkty společnosti dokážou nacházet své zákazníky v reálných komerčních aplikacích. Generální ředitel Alan Baratz upozornil především na význam objemu objednávek, které představují potenciální budoucí tržby. Objednávky se mezičtvrtletně zvýšily o 80 % na 2,4 milionu dolarů, což svědčí o tom, že více firem zvažuje zapojení kvantových řešení do svých provozů. Podle Baratzových slov se společnost nachází ve fázi, kdy její technologie dokáže řešit skutečné obchodní problémy, například logistiku a optimalizaci plánování zdrojů. Výrobce kvantových počítačů má několik korporátních zákazníků, kteří technologie D-Wave aktivně využívají a hovoří o reálných přínosech. To je pro obor, kde mnoho projektů zůstává ve fázi výzkumu, výrazná konkurenční výhoda. Zdroj: Getty Images Výsledky však ukázaly také druhou stránku. Čistá ztráta společnosti vzrostla na 140 milionů dolarů ze 22,7 milionu dolarů ve stejném období loňského roku. To je číslo, které investoři jen velmi neradi přehlížejí. Podle společnosti je však většina této ztráty způsobena nepeněžními položkami souvisejícími s opčními listy. Pokud se tyto efekty z výpočtu vyjmou, upravená ztráta činila 18,1 milionu dolarů, což je zlepšení oproti 25,3 milionu dolarů z minulého čtvrtletí. To znamená, že jádrová provozní ztráta společnosti se zlepšuje, ale titulní číslo v podobě čisté ztráty může působit negativně a přispívá k nejistotě investorů. Kvantová technologie je stále vnímána jako sektor ve fázi vysokých investic a dlouhé cesty k profitabilitě. To znamená, že firmy, které nedokážou ukázat rychlý pokrok směrem k dosažení kladného hospodářského výsledku, mohou být trhem trestány i přes technický pokrok. D-Wave do konce desetiletí plánuje uvedení svého nového systému Advantage3, který by měl posunout výkonnost kvantových výpočtů na další úroveň. Firma rovněž pracuje na technologii založené na kvantových branách, která představuje alternativní přístup k výpočtu oproti současné annealing architektuře, na níž jsou počítače D-Wave založeny. Tento vývoj naznačuje, že společnost se snaží rozšířit své technologické možnosti a přiblížit se univerzálnějším aplikacím kvantových počítačů. I přes čtvrteční pokles ceny akcií však D-Wave od začátku roku výrazně posílila – o přibližně 240 %. Tento růst překonal konkurenty IonQ a Rigetti Computing, kteří zaznamenali růst 38 %, respektive 125 %. Investoři tak do značné míry reflektovali budoucí potenciál společnosti, zejména po oznámení nových klientských smluv, včetně partnerství s jednou z největších amerických leteckých společností. D-Wave Quantum Inc. (QBTS) Firma také posílila svou likviditu. Konsolidovaná hotovostní pozice společnosti činí 836,2 milionu dolarů, což podle vedení výrazně převyšuje částku potřebnou k financování vývoje a dosažení budoucí ziskovosti. To je důležité, protože právě dostatek kapitálu je jedním z klíčových faktorů, které určují, zda firma v rychle se vyvíjejícím segmentu obstojí nebo bude vytlačena konkurencí dříve, než dosáhne komerční zralosti. Zpráva o výsledcích D-Wave navíc zapadla do širšího kontextu dynamiky v sektoru kvantových technologií. IonQ o den dříve oznámila tržby ve výši 39,9 milionu dolarů, což bylo více, než investoři očekávali, a společnost zvýšila svůj celoroční výhled. Quantinuum, další významný hráč, oznámila uvedení nové generace svého kvantového počítače Helios. Konkurence tedy nejen roste, ale také zrychluje tempo vývoje. Pro investory sledující kvantovou oblast je nyní hlavní otázkou to, zda rychlost technologického pokroku dokáže udržet krok s tempem růstu valuací firem. V tomto ohledu se trh zdá být stále opatrnější a citlivější na zprávy o finančních výsledcích než dříve. D-Wave tak bude muset v nadcházejících čtvrtletích nejen ukazovat technologický pokrok, ale také postupné kroky směrem k udržitelné ziskovosti.