Evropské cementové společnosti se připravují na významný nárůst ziskovosti díky zpřísnění pravidel obchodování s emisemi, které vstoupí v platnost od ledna 2026. Analýza z Barclays předpovídá, že ceny cementu by mohly do roku 2030 vzrůst o více než 30 %.
Barclays vylepšil své prognózy ziskovosti pro tento sektor o 19-28 % nad současné konsensuální odhady pro rok 2030. Očekává se, že se ceny cementu zvýší o přibližně 5 % již v roce 2026, přičemž bezplatné příděly na emise CO2 postupně klesnou na nulu do roku 2034.
Analytici varují, že náklady na emise se mohou stát největším nákladovým faktorem, kdy se očekává, že tvoří až 40 % provozních nákladů. Kost stlačuje výrobu cementu, kde náklady vyrostou na přibližně €47 za tunu po vypršení bezplatných přídělů, v porovnání s aktuálními výrobními náklady okolo €75-80.
Mezi velké producenty, jako jsou Heidelberg Materials a Holcim, se očekává výrazné zlepšení marží. Marže Heidelberg Materials by se měly zvýšit z 20 % v roce 2025 na 28 % do roku 2030. Holcim by mohl vidět nárůst z 24 % na 29 %.
Chcete využít této příležitosti?
Barclays změnila hodnocení Heidelberg Materials z „rovné váhy“ na „nadhodnocení“ s cílovou cenou €261, což je nárůst z předchozí hodnoty €194. Tato změna je motivována atraktivním vstupem do akcií společnosti po nedávném podcenění.
Předpokládá se, že dlouhodobý směr politiky EU v oblasti cen uhlíku bude i nadále směřovat k přísnějším normám. Očekává se, že přehodnocení by mohlo přinést menší úpravy v bezplatných přídělech či dalších regulacích.
Situace na trhu cementu zůstává dynamická, s přetrvávajícími krátkodobými riziky, zejména v Německu, kde ceny v tomto roce oslabily vlivem konkurence nezávislých producentů. Akciový trh cementářských firem se tak stává klíčovým ukazatelem pokroku v tomto odvětví.
Evropské cementové společnosti se připravují na významný nárůst ziskovosti díky zpřísnění pravidel obchodování s emisemi, které vstoupí v platnost od ledna 2026. Analýza z Barclays předpovídá, že ceny cementu by mohly do roku 2030 vzrůst o více než 30 %.
Barclays vylepšil své prognózy ziskovosti pro tento sektor o 19-28 % nad současné konsensuální odhady pro rok 2030. Očekává se, že se ceny cementu zvýší o přibližně 5 % již v roce 2026, přičemž bezplatné příděly na emise CO2 postupně klesnou na nulu do roku 2034.
Analytici varují, že náklady na emise se mohou stát největším nákladovým faktorem, kdy se očekává, že tvoří až 40 % provozních nákladů. Kost stlačuje výrobu cementu, kde náklady vyrostou na přibližně €47 za tunu po vypršení bezplatných přídělů, v porovnání s aktuálními výrobními náklady okolo €75-80.
Mezi velké producenty, jako jsou Heidelberg Materials a Holcim, se očekává výrazné zlepšení marží. Marže Heidelberg Materials by se měly zvýšit z 20 % v roce 2025 na 28 % do roku 2030. Holcim by mohl vidět nárůst z 24 % na 29 %.Chcete využít této příležitosti?
Barclays změnila hodnocení Heidelberg Materials z „rovné váhy“ na „nadhodnocení“ s cílovou cenou €261, což je nárůst z předchozí hodnoty €194. Tato změna je motivována atraktivním vstupem do akcií společnosti po nedávném podcenění.
Předpokládá se, že dlouhodobý směr politiky EU v oblasti cen uhlíku bude i nadále směřovat k přísnějším normám. Očekává se, že přehodnocení by mohlo přinést menší úpravy v bezplatných přídělech či dalších regulacích.
Situace na trhu cementu zůstává dynamická, s přetrvávajícími krátkodobými riziky, zejména v Německu, kde ceny v tomto roce oslabily vlivem konkurence nezávislých producentů. Akciový trh cementářských firem se tak stává klíčovým ukazatelem pokroku v tomto odvětví.
