Evropské ropné giganty vykazují silný výkon i přes pokles cen ropy a slabší marže v chemickém průmyslu. Analytik Irene Himona z Bernstein uvádí, že i v případě, že cena ropy Brent klesne na 65 USD za barel, sektor je stále schopný nabídnout dvojciferný výnos z celkových distribucí.
V průběhu prvních devíti měsíců letošního roku poklesly adjustované zisky o 22 % jednak vlivem nízkých cen ropy, jednak slabých výsledků v chemickém sektoru. Naproti tomu organický volný cash flow zůstal téměř nezměněn na 50,4 miliardy USD.
Hlavním motorem v tomto období bylo 109 miliard USD generovaných z operací, což představuje pokles pouze o 0,9 % oproti loňskému roku. Sektor si udržel přísnou disciplinu v kapitálovém výdeji, který poklesl o 1,2 %, zatímco výnosy z prodeje majetku činily přibližně 11 miliard USD.
Analytik Himona rovněž zpochybňuje negativní očekávání trhu ohledně rovnováhy na trhu s ropou pro rok 2026, a upozorňuje na nepřesnosti v projekcích IEA, které by mohly vést k pozitivním úpravám odhadů poptávky.
Chcete využít této příležitosti?
Celkově se objem exaktních dluhů v sektoru zvýšil především vlivem budování pracovního kapitálu o 10 miliard USD. Tento růst podle Himona neznamená zhoršení základního cash flow sektoru, naopak naznačuje stabilní operativní výkon.
Bernstein nadále doporučuje investice do sektoru a vyzdvihuje společnosti jako TotalEnergies a Galp jako favority v rámci trhu.
Evropské ropné giganty vykazují silný výkon i přes pokles cen ropy a slabší marže v chemickém průmyslu. Analytik Irene Himona z Bernstein uvádí, že i v případě, že cena ropy Brent klesne na 65 USD za barel, sektor je stále schopný nabídnout dvojciferný výnos z celkových distribucí.
V průběhu prvních devíti měsíců letošního roku poklesly adjustované zisky o 22 % jednak vlivem nízkých cen ropy, jednak slabých výsledků v chemickém sektoru. Naproti tomu organický volný cash flow zůstal téměř nezměněn na 50,4 miliardy USD.
Hlavním motorem v tomto období bylo 109 miliard USD generovaných z operací, což představuje pokles pouze o 0,9 % oproti loňskému roku. Sektor si udržel přísnou disciplinu v kapitálovém výdeji, který poklesl o 1,2 %, zatímco výnosy z prodeje majetku činily přibližně 11 miliard USD.
Analytik Himona rovněž zpochybňuje negativní očekávání trhu ohledně rovnováhy na trhu s ropou pro rok 2026, a upozorňuje na nepřesnosti v projekcích IEA, které by mohly vést k pozitivním úpravám odhadů poptávky.Chcete využít této příležitosti?
Celkově se objem exaktních dluhů v sektoru zvýšil především vlivem budování pracovního kapitálu o 10 miliard USD. Tento růst podle Himona neznamená zhoršení základního cash flow sektoru, naopak naznačuje stabilní operativní výkon.
Bernstein nadále doporučuje investice do sektoru a vyzdvihuje společnosti jako TotalEnergies a Galp jako favority v rámci trhu.
