Americký dolar na konci týdne mírně posílil, přestože celkově směřuje k týdenní ztrátě. Obchodníci totiž postupně snižují očekávání, že Federální rezervní systém přistoupí už příští měsíc ke snížení úrokových sazeb. Současně však trh zůstává pod vlivem nejistoty ohledně vývoje fiskální politiky po obnovení činnosti americké vlády. Dolarový index, který sleduje vývoj americké měny vůči koši šesti hlavních světových měn, se dopoledne obchodoval o 0,1 % výše na úrovni 99,125. Tento nárůst však nezměnil skutečnost, že za celý týden dolar ztrácí přibližně 0,4 %. Důvodem mírného posílení na denní bázi jsou především komentáře několika představitelů Fedu, kteří upozornili, že měnová politika by mohla být v současné chvíli až příliš uvolněná vzhledem k přetrvávajícím inflačním rizikům. Prezident Fedu v Minneapolis Neel Kashkari uvedl, že minulý měsíc hlasoval proti snížení sazeb a že ani prosincové rozhodnutí není jednoznačné. Podobně Alberto Musalem ze St. Louis i Beth Hammack z Clevelandu varovali před rizikem přílišného uvolnění politiky v situaci, kdy inflace neklesá dostatečně rychle. Pravděpodobnost snížení sazeb o čtvrt procentního bodu na zasedání 10. prosince tak podle nástroje FedWatch od CME Group klesla na něco málo přes 50 %, zatímco ještě ve čtvrtek činila 63 %. Obchodníci přesto zůstávají opatrní, protože čekají, jak dopadnou první ekonomická data zveřejněná po opětovném otevření amerických vládních úřadů. Analytici ze společnosti ING (INGA) upozornili, že současný pokles dolaru může být předčasný, pokud nadcházející data nebudou tak slabá, jak se zdálo. Libra pod tlakem domácí fiskální politiky Vývoj na evropských trzích ukázal, že britská libra se potýká s vlastními problémy, které nesouvisejí jen s americkým dolarem. Pár GBP/USD klesl o 0,2 % na 1,3172, i když předchozího dne posílil o 0,5 %. Korekce přišla poté, co britský tisk informoval, že premiér Keir Starmer a ministryně financí Rachel Reevesová již neplánují zvýšení sazeb daně z příjmu. Rozhodnutí představuje výrazný obrat jen několik týdnů před plánovaným rozpočtem na 26. listopadu. Otázkou však zůstává, jak chce ministerstvo financí zaplnit zhruba 30miliardovou fiskální mezeru, pokud nedojde ke zvýšení této klíčové daně. Podle ING se zvažují alternativy, například zmrazení hranic daňových pásem, které by mohlo přinést podobný fiskální efekt jako zvýšení sazby. Trh tak zůstává ve vyčkávacím režimu, protože není jisté, jaké kroky britská vláda nakonec přijme. Euro mezitím zůstalo stabilní. EUR/USD se obchodoval na 1,1632, tedy poblíž dvoutýdenního maxima, kterého dosáhl v předchozí seanci. Investoři nyní čekají na nové údaje o růstu ekonomiky eurozóny, které by měly potvrdit mírné zrychlení tempa růstu HDP ze 0,1 % na 0,2 % ve třetím čtvrtletí. ING k tomu dodává, že euro již smazalo svou dřívější podhodnocenou mezeru a další růst tak může být omezený, zejména pokud data z USA nebudou výrazně slabá. Jüan reaguje na slabší čínská data Asijské měny reagovaly na nový soubor ekonomických statistik z Číny. Pár USD/CNY vzrostl o 0,1 % na 7,1007 poté, co průmyslová produkce za říjen zaostala za očekáváním analytiků. Investice do fixních aktiv navíc klesly výrazněji, než se předpokládalo, což ukazuje na rostoucí opatrnost čínských firem při plánování kapitálových výdajů. Jediným světlejším bodem se staly maloobchodní tržby, které sice mírně překonaly odhady, avšak jejich tempo růstu oproti předchozímu měsíci zpomalilo. Takový vývoj naznačuje, že ekonomika Číny se stále potýká s nerovnoměrnou obnovou a trhy proto zůstávají citlivé na jakékoliv známky oslabení domácí spotřeby či investiční aktivity. Oživení na australském dolaru a napětí na japonském jenu Japonský jen zaznamenal jen drobný pohyb. USD/JPY se posunul na 154,60 po čtvrtečním poklesu od úrovně 155, kterou obchodníci sledují mimořádně pečlivě. Právě tato úroveň totiž v minulosti přiměla japonskou vládu k intervencím na měnovém trhu, což zvyšuje citlivost na její opětovné přiblížení. Australský dolar naopak posílil výrazněji. Pár AUD/USD vzrostl o 0,6 % na 0,6577 poté, co australská ekonomika zveřejnila lepší data o zaměstnanosti, než se očekávalo. Silnější trh práce tak snížil pravděpodobnost, že australská centrální banka v nejbližší době sníží úrokové sazby. Celkově je tak závěr týdne pro hlavní měny poměrně volatilní, přičemž sentiment se mění podle průběžně zveřejňovaných dat i komentářů centrálních bankéřů. Dolar sice krátkodobě posiluje, ale jeho střednědobý výhled zůstává nejasný a velmi citlivý na nové informace ze Spojených států.