Klíčové body

Dolar se drží poblíž 3měsíčního maxima díky nejistotě kolem sazeb Fedu
Libra oslabuje kvůli očekávanému zvýšení daní a politickému tlaku
Euro klesá, protože výroba v eurozóně stagnuje a ECB vyčkává
Jen posiluje, jüan a australský dolar zůstávají pod tlakem silného dolaru

V 09:35 SEČ se dolarový index – měřící výkon americké měny vůči šesti hlavním světovým měnám – pohyboval o 0,1 % výše na 99,770 bodu, tedy jen těsně pod nejvyšší úrovní od srpna.

Trh se v posledních dnech potýká s nedostatkem klíčových ekonomických dat, protože uzavření federálních úřadů pozastavilo jejich zveřejňování. Tato situace zvyšuje volatilitu, neboť obchodníci mají méně informací pro vyhodnocení budoucího postupu Fedu.

Fed minulý týden sice přistoupil ke snížení sazeb, avšak předseda Jerome Powell naznačil, že by mohlo jít o poslední krok v letošním roce. Naopak prezidentka pobočky Fedu v San Franciscu Mary Daly v pondělí uvedla, že zůstává „otevřená“ možnosti prosincového snížení sazeb, a členka Rady guvernérů Lisa Cook označila prosincové zasedání za „živou“ variantu.

Analytici ING (ING) upozornili, že „tento týden se vše točí kolem přehodnocení očekávání ohledně prosincového snížení sazeb“, přičemž nová rétorika Fedu podle nich naznačuje větší závislost na datech než dříve. Problémem ovšem zůstává, že kvůli uzavření vládních institucí trh přichází o klíčové ukazatele, jako je počet volných pracovních míst.

Podle ING může mít i malé množství dostupných dat – například zítřejší zpráva ADP o zaměstnanosti – nepřiměřeně velký dopad na trhy. Naopak období bez nových dat může vést k bezcílnému obchodování a vyšší nervozitě na devizových trzích.

Libra pod tlakem britské politiky

Na evropském trhu byla nejvýraznějším poraženým dne britská libra (GBP), která vůči dolaru oslabila o 0,4 % na 1,3088 USD. Důvodem byl politický tlak na ministryni financí Rachel Reevesovou, která prohlásila, že udělá „vše potřebné“, aby ochránila ekonomiku před vysokou inflací a úrokovými sazbami – i kdyby její kroky nebyly populární.

Investoři očekávají, že Reevesová zvýší daně v nadcházejícím rozpočtu plánovaném na 26. listopadu, čímž by porušila svůj předvolební slib, že nezvýší daně „pracujícím lidem“. Takový krok by mohl mít politické důsledky, ale zároveň by mohl být nutný pro udržení fiskální stability a důvěry investorů do britských dluhopisů.

Zhoršení sentimentu vůči libře tak přichází v době, kdy britská ekonomika čelí slabému růstu a přetrvávající inflaci, což komplikuje pozici vlády i Bank of England, která se snaží udržet sazby beze změny, aniž by potlačila hospodářský výkon.

Chcete využít této příležitosti?

Euro oslabuje kvůli stagnaci v eurozóně

Kurz EUR/USD klesl o 0,1 % na 1,1509, poté co dříve dosáhl tříměsíčního minima. Důvodem byl především pokles výrobní aktivity v eurozóně, která v říjnu podle posledních údajů stagnovala na hranici růstu a kontrakce.

Evropská centrální banka (ECB) minulý týden ponechala úrokové sazby beze změny na úrovni 2 % již třetí zasedání po sobě, což podle trhu signalizuje konec cyklu uvolňování měnové politiky.

Analytici ING ve své poznámce uvedli, že „Rada guvernérů se v zásadě shoduje na pohledu na sazby a k vytvoření nových rozporů mezi tvůrci politiky by byly potřeba překvapivě silné ekonomické údaje“. Dodali také, že ECB by mohla teoreticky znovu snížit sazby, ale rizika tohoto scénáře jsou nyní velmi nízká.

Stagnující výroba, oslabená poptávka a zpomalující inflace však udržují tlak na euro, které zůstává pod 1,16 USD – úrovní, kterou si měna držela na začátku podzimu.

Asijské měny: jen posiluje, jüan a australský dolar oslabují

Na asijských trzích se kurz USD/JPY obchodoval o 0,5 % níže na 153,51, což znamená posílení japonského jenu poté, co dříve dosáhl osmiapůlměsíčního minima.

Japonský ministr financí Satsuki Katayama znovu ujistil, že vláda bude „s velkou naléhavostí sledovat vývoj měnového kurzu“. Guvernér centrální banky Kazuo Ueda minulý týden vyslal dosud nejsilnější signál o možném zvýšení úrokových sazeb v prosinci, avšak investoři zůstali skeptičtí vůči postupnému přístupu Bank of Japan.

Čínský jüan (USD/CNY) se obchodoval o 0,1 % výše na 7,1237, zatímco australský dolar (AUD/USD) klesl o 0,3 % na 0,6517, poté co Australská centrální banka (RBA) ponechala úrokové sazby beze změny na 3,60 %, jak se očekávalo.

RBA uvedla, že inflace zůstává nad očekáváním a že proces návratu k cílovému pásmu bude trvat déle, což naznačuje, že banka bude pokračovat v politice vyčkávání bez brzkých změn sazeb.

Celkově asijské měny zůstávají pod tlakem silného dolaru, který těží z očekávání, že americké sazby zůstanou vyšší po delší dobu.

V 09:35 SEČ se dolarový index – měřící výkon americké měny vůči šesti hlavním světovým měnám – pohyboval o 0,1 % výše na 99,770 bodu, tedy jen těsně pod nejvyšší úrovní od srpna.Trh se v posledních dnech potýká s nedostatkem klíčových ekonomických dat, protože uzavření federálních úřadů pozastavilo jejich zveřejňování. Tato situace zvyšuje volatilitu, neboť obchodníci mají méně informací pro vyhodnocení budoucího postupu Fedu.Fed minulý týden sice přistoupil ke snížení sazeb, avšak předseda Jerome Powell naznačil, že by mohlo jít o poslední krok v letošním roce. Naopak prezidentka pobočky Fedu v San Franciscu Mary Daly v pondělí uvedla, že zůstává „otevřená“ možnosti prosincového snížení sazeb, a členka Rady guvernérů Lisa Cook označila prosincové zasedání za „živou“ variantu.Analytici ING upozornili, že „tento týden se vše točí kolem přehodnocení očekávání ohledně prosincového snížení sazeb“, přičemž nová rétorika Fedu podle nich naznačuje větší závislost na datech než dříve. Problémem ovšem zůstává, že kvůli uzavření vládních institucí trh přichází o klíčové ukazatele, jako je počet volných pracovních míst.Podle ING může mít i malé množství dostupných dat – například zítřejší zpráva ADP o zaměstnanosti – nepřiměřeně velký dopad na trhy. Naopak období bez nových dat může vést k bezcílnému obchodování a vyšší nervozitě na devizových trzích.Libra pod tlakem britské politikyNa evropském trhu byla nejvýraznějším poraženým dne britská libra , která vůči dolaru oslabila o 0,4 % na 1,3088 USD. Důvodem byl politický tlak na ministryni financí Rachel Reevesovou, která prohlásila, že udělá „vše potřebné“, aby ochránila ekonomiku před vysokou inflací a úrokovými sazbami – i kdyby její kroky nebyly populární.Investoři očekávají, že Reevesová zvýší daně v nadcházejícím rozpočtu plánovaném na 26. listopadu, čímž by porušila svůj předvolební slib, že nezvýší daně „pracujícím lidem“. Takový krok by mohl mít politické důsledky, ale zároveň by mohl být nutný pro udržení fiskální stability a důvěry investorů do britských dluhopisů.Zhoršení sentimentu vůči libře tak přichází v době, kdy britská ekonomika čelí slabému růstu a přetrvávající inflaci, což komplikuje pozici vlády i Bank of England, která se snaží udržet sazby beze změny, aniž by potlačila hospodářský výkon.Chcete využít této příležitosti?Euro oslabuje kvůli stagnaci v eurozóněKurz EUR/USD klesl o 0,1 % na 1,1509, poté co dříve dosáhl tříměsíčního minima. Důvodem byl především pokles výrobní aktivity v eurozóně, která v říjnu podle posledních údajů stagnovala na hranici růstu a kontrakce. Evropská centrální banka minulý týden ponechala úrokové sazby beze změny na úrovni 2 % již třetí zasedání po sobě, což podle trhu signalizuje konec cyklu uvolňování měnové politiky.Analytici ING ve své poznámce uvedli, že „Rada guvernérů se v zásadě shoduje na pohledu na sazby a k vytvoření nových rozporů mezi tvůrci politiky by byly potřeba překvapivě silné ekonomické údaje“. Dodali také, že ECB by mohla teoreticky znovu snížit sazby, ale rizika tohoto scénáře jsou nyní velmi nízká.Stagnující výroba, oslabená poptávka a zpomalující inflace však udržují tlak na euro, které zůstává pod 1,16 USD – úrovní, kterou si měna držela na začátku podzimu.Asijské měny: jen posiluje, jüan a australský dolar oslabujíNa asijských trzích se kurz USD/JPY obchodoval o 0,5 % níže na 153,51, což znamená posílení japonského jenu poté, co dříve dosáhl osmiapůlměsíčního minima.Japonský ministr financí Satsuki Katayama znovu ujistil, že vláda bude „s velkou naléhavostí sledovat vývoj měnového kurzu“. Guvernér centrální banky Kazuo Ueda minulý týden vyslal dosud nejsilnější signál o možném zvýšení úrokových sazeb v prosinci, avšak investoři zůstali skeptičtí vůči postupnému přístupu Bank of Japan.Čínský jüan se obchodoval o 0,1 % výše na 7,1237, zatímco australský dolar klesl o 0,3 % na 0,6517, poté co Australská centrální banka ponechala úrokové sazby beze změny na 3,60 %, jak se očekávalo.RBA uvedla, že inflace zůstává nad očekáváním a že proces návratu k cílovému pásmu bude trvat déle, což naznačuje, že banka bude pokračovat v politice vyčkávání bez brzkých změn sazeb.Celkově asijské měny zůstávají pod tlakem silného dolaru, který těží z očekávání, že americké sazby zůstanou vyšší po delší dobu.

Tagy: eurodolar