Dominion Energy je energetická společnost s dlouhodobým růstovým potenciálem, který vyplývá z dvou hlavních oblastí investičních projektů a rostoucí poptávky po elektrické energii. Akcie společnosti jsou po letech slabšího výkonu relativně levné, což vytváří příležitost pro nákup. Společnost působí v Karolíně a Virginii a připravuje se těžit ze dvou velkých projektů. Prvním z nich je výstavba dalších elektráren pro napájení datových center, které jsou klíčové pro provoz umělé inteligence. Druhým projektem je pobřežní větrná elektrárna ve Virginii (CVOW), jejíž výstavba je nyní podle vedení firmy dokončena z 66 %. CVOW má dodávat čistou energii stovkám tisíc domácností a má být významným prvkem energetické mixu v regionu, s potenciálem posílit energetickou soběstačnost. Když se podíváme na výkonnost akcií Dominion Energy, Inc. (D), realita zůstává opakem jejich slibné perspektivy. Za posledních pět let klesly o 23 %, zatímco index Utilities Select Sector SPDR vykázal růst kolem 41 %. Současná politická dynamika dodává nejistotu: administrace prezidenta Trumpa oznámila plány na ukončení některých projektů větrných elektráren na moři. Avšak realita kolem CVOW a dalších projektů nevypadá ztraceně: soudy v USA rozhodují ve prospěch pokračování nebo obnovení projektů obnovitelných zdrojů, což zvyšuje šance na dokončení CVOW i dalších iniciativ. V říjnu federální soudce rozhodl, že norská energetická společnost Equinor může pokračovat ve svém projektu Empire Wind, který se nachází jižně od Long Islandu. Nyní jej administrativa dokonce podporuje. Dnes „máte mnohem lepší faktický vzorec“, říká analytik Jefferies Paul Zimbardo. „Předpokládáme, že projekt [CVOW] bude úspěšně dokončen.“ Dominion pokračuje ve výstavbě a očekává dokončení do konce roku 2026. Věřitelé uvádějí, že větrná energetika na moři bývá energeticky nezávislá a bez nutnosti dovozu baterií či fosilních paliv, a zároveň přispívá k národní bezpečnosti. V souvislosti s přístavem Oceana ve Virginia Beach je v plánu modernizace elektrické sítě pro námořní základnu. Podle analytiků by Dominion mohl postupně zvyšovat sazební základnu (regulovaný výnos z vlastního kapitálu aktiv), což znamená, že s růstem aktiv roste i výnos pro firmu. Aktuálně vedení odhaduje investice do CVOW na zhruba 1,5 miliardy dolarů v nadcházejícím období, přičemž už podnik zajistil kolem 8,2 miliardy dolarů ve spolupráci se svým partnerem Stonepeak Infrastructure Partners. Tím se odhadovaný celkový sazební základ Dominion zvýší z 65 miliard dolarů v letošním roce na zhruba 71 miliard dolarů v příštím roce, přičemž kauzálně k růstu přispívá hlavně Virginie. Očekává se, že zisk na akcii (EPS) poroste o přibližně 6,5 % meziročně na cirka 3,15 miliardy dolarů v roce 2026, což odpovídá krátkodobé scénářové prognóze managementu kolem 6% ročního růstu výnosů v polovině horizontu. I kdyby došlo k riziku zrušení CVOW, Dominion by na svém podílu na projektu stále generoval významný zisk. Zimbardo odhaduje roční zisk z dokončené části kolem 283 milionů dolarů, přičemž i ztráta zbývajících 33 % by znamenala jen úbytek zisku kolem 94 milionů dolarů ročně, což představuje zhruba 3 % odhadovaného celkového zisku. Rizikové faktory zahrnují potenciální zhoršení politické podpory pro čistou energii. Větší hrozba by pro Dominion znamenala překročení nákladů na projekt CVOW, avšak s vysokou poptávkou po elektřině z datových center a obnovitelných zdrojích zůstává dlouhodobý pozitivní fundament pro růst výnosů. Příležitost v oblasti datových center je klíčová pro další růst zisku. FactSet odhaduje, že analytici očekávají kolem 6% roční růst zisku na akcii do roku 2030. Dominion zahájil výstavbu závodů pro datová centra zejména ve Virginii, která má v USA největší koncentraci datových center. To by mohlo tlačit na růst zisků společnosti i mimo tradiční energetický sektor. Vzhledem k tomu, že trh již zohledňuje určité riziko spojené s CVOW, analytici očekávají omezené riziko poklesu. Pokud by se projekty naplnily, růst by mohl být výrazný. Akcie Dominion se v současnosti obchodují kolem 61 USD a analytici odhadují, že by se mohly posunout na více než 70 USD, případně až na 77 USD, pokud se plně projeví růst výnosů a pokračující dokončení projektů. Případný scénář s 20násobkem očekávaného EPS pro rok 2027 by dále posílil atraktivitu. Pro investory je důležité sledovat výsledek za čtvrté čtvrtletí, očekávaný počátkem února, a kapitálový plán na rok 2030, kdy vedení slibuje odhalení dalších investičních příležitostí. Pokud Dominion dosáhne milníků CVOW, může se zlepšit i EPS CAGR a odrazit cenu akcií výše než současný rozsah.