Evropské akcie vstoupily do páteční seance pod výrazným tlakem, který se přelil z Wall Street poté, co americké trhy utrpěly prudký obrat způsobený obavami z nadhodnocení technologických společností. I přes vynikající výsledky společnosti Nvidia se sentiment globálních investorů rychle zhoršil — a právě výprodej technologických titulů se stal hlavním tématem i pro evropské indexy. V 08:35 GMT německý index DAX klesal o 1 %, francouzský CAC 40 ztratil 0,6 % a britský FTSE 100 oslabil o 0,6 %. Investoři podle analytiků reagují především na eskalující debatu o tom, zda současné valuace firem působících v oblasti umělé inteligence nejsou již příliš vysoko a zda se trh nepohybuje na hraně technologické bubliny. Evropu zasáhl výprodej z Wall Street: i silná Nvidia nedokázala sentiment zachránit Nálada se výrazně zhoršila poté, co akcie Nvidia — nejcennější společnosti na světě — ve čtvrtek v USA během jediné seance ztratily 3,2 %, i když v ranním obchodování rostly o více než 5 %. Šlo o jeden z největších intradenních obratů v historii firmy a tržní hodnota společnosti se během několika hodin propadla téměř o 400 miliard dolarů. Není proto překvapením, že evropský technologický index se ocitl pod silným tlakem. Nizozemské firmy BE Semiconductor Industries a ASM International ztrácely během ranního obchodování mezi 4 až 5 %. ASML, klíčový výrobce litografických strojů pro produkci špičkových čipů, oslabil o 4,5 %. Tyto firmy jsou přímo nebo nepřímo zapojeny do celého globálního AI supply chainu, a tak jakékoli otřesy v USA okamžitě dopadají na sentiment v Evropě. Investoři si navíc uvědomují, že velká část růstu evropského technologického sektoru byla tažena především optimismem kolem umělé inteligence — současná korekce tak může mít delší trvání. Británie přidává další vrstvu nejistoty: slabá ekonomika před rozpočtem Kromě tlaku z USA přispěla k výprodejům také čerstvá data z Velké Británie. Maloobchodní tržby v říjnu nečekaně klesly o 1,1 %, což je první pokles od května. Slabé tržby tak potvrzují, že britští spotřebitelé nadále čelí vysoké cenové citlivosti, slabému růstu mezd a dopadům dlouhodobé inflace. Tlak roste i na britskou vládu — data ukázala, že si Velká Británie v říjnu musela půjčit 17,4 miliardy liber, výrazně více než se čekalo. Jde o jeden z nejvyšších říjnových údajů v historii měření. Ministryně financí Rachel Reevesová má příští týden představit nový rozpočet. Analytici společnosti Stifel upozorňují, že může jít o „politicky nejnapjatější rozpočet za poslední dekádu“. Vláda totiž stojí před rozporem mezi předvolebními sliby a narůstající fiskální mezerou. Každý krok bude pečlivě sledován investory, kteří se obávají dalšího zhoršení britských financí. Firemní výsledky: Ubisoft překvapil, Veolia nakupuje, Babcock stabilní Evropská výsledková sezóna se pomalu blíží ke konci, ale několik firem zveřejnilo důležité aktualizace. Ubisoft oznámil vyšší čisté rezervace ve druhém čtvrtletí, než původně očekával. Firma uvedla, že investice ve výši 1 miliardy eur od čínského giganta Tencent výrazně zlepšila její schopnost snižovat dluh a stabilizovat hospodaření. Britská inženýrská skupina Babcock International potvrdila své celoroční cíle, protože růst výdajů na obranu zvyšuje poptávku po jejích službách. Francouzská společnost Veolia oznámila akvizici americké firmy Clean Earth, která se zabývá nakládáním s nebezpečným odpadem, za 3 miliardy dolarů. Tato transakce posiluje pozici Veolie v rychle rostoucím segmentu environmentálních služeb v USA. Ropa klesá, trhy sledují možnou mírovou dohodu mezi Ruskem a Ukrajinou K poklesu evropských akcií přispěl i vývoj na komoditních trzích. Ceny ropy klesly, když obchodníci začali zohledňovat možnost mírové dohody mezi Ruskem a Ukrajinou. Pokud by byla dohoda skutečně dosažena, mohla by významně snížit geopolitické riziko zabudované v ceně ropy. Futures na Brent klesly o 1,3 % na 62,55 USD za barel, zatímco WTI odepsala 1,5 % na 58,11 USD. Obě komodity směřují k týdenním ztrátám přesahujícím 3 %. Kapitálové trhy také zneklidnil fakt, že Ukrajina obdržela 28bodový mírový návrh vypracovaný USA a Ruskem. Prezident Volodymyr Zelenskyj očekává, že o plánu brzy bude jednat s americkým prezidentem Donaldem Trumpem. Pokud by se mír přiblížil realitě, snížila by se nejistota na energetických trzích, což by změnilo cenové struktury v celém ropném sektoru. Shrnutí: Evropa pod dvojím tlakem Evropské akcie tak čelí kombinaci globální nervozity kolem technologických valuací a domácích makroekonomických problémů. Zatímco umělá inteligence byla v posledních dvou letech hlavním motorem růstu technologických firem, současný výprodej ukazuje, že investoři již nejsou ochotni tolerovat neomezený růst ocenění bez reálných fundamentů. Současně přicházejí další tlaky ze Spojeného království, kde se ekonomická slabost a rostoucí půjčky vlády stávají dalším rizikem pro evropský trh jako celek.