Klíčové body

Investoři čekají, že Nvidia uklidní trh detailním výhledem poptávky až do roku 2027
Cantor předpokládá, že příjmy datových center mohou v roce 2027 dosáhnout až 500 miliard USD
Analytici se neshodují, zda Nvidia dokáže překvapit natolik, aby obnovila nákupní horečku
Klíčem ke změně sentimentu mohou být informace o objednávkách a hyperscalerech

Očekávané zveřejnění jejích čtvrtletních výsledků ve středu je označováno za nejdůležitější událost aktuálního výsledkového období – a to z dobrého důvodu. Výsledky totiž mohou buď potvrdit pokračující boom umělé inteligence, nebo posílit obavy, že sektor začíná narážet na limity poptávky a udržitelnosti financování.

Investoři sledují především to, jak se společnosti podaří navázat na ambiciózní prognózy z posledních měsíců. Management Nvidie totiž nedávno naznačil, že v roce 2025 by kombinované příjmy z architektur Blackwell a Rubin mohly dosáhnout až 500 miliard dolarů. Jde o číslo, které ještě před dvěma lety působilo jako science fiction – nyní však mnozí investoři očekávají, že Nvidia poskytne detaily, které tento odvážný výhled podpoří.

Analytik Cantor Fitzgerald C. J. Muse zdůrazňuje, že investoři budou chtít slyšet především jasné potvrzení dlouhodobé trajektorie poptávky – nejen do roku 2025, ale až do roku 2027. Podle něj trh očekává, že Jensen Huang znovu nabídne sebevědomý výhled a uklidní obavy z možné „AI bubliny“. Muse navíc upozorňuje, že hyperscalery, vlády i dodavatelé infrastruktury již během posledního čtvrtletí opakovaně potvrzovali silný růst objednávek na výpočetní výkon. Z toho vyvozuje, že Nvidia bude schopna předložit další přesvědčivé argumenty pro pokračování expanze AI odvětví.

Cantor očekává, že klíčové sdělení Nvidie bude stát na vizi nenasytné poptávky po výpočetním výkonu. Jejich model uvádí, že příjmy divize datových center by v příštím roce mohly dosáhnout 350 až 400 miliard dolarů a v roce 2027 dokonce až 500 miliard dolarů. Pokud Nvidia přiblíží konkrétní objednávky, potvrzené kapacity nebo informace o hyperscaler zákaznících, může to pomoci stabilizovat náladu na trhu – zejména po nedávných propadech AI akcií.

Navzdory rekordním prognózám totiž akcie Nvidie během posledních týdnů klesly o přibližně 10 %. Ještě prudší propady zasáhly další AI společnosti, což vyvolalo dojem, že část investorů začíná z trhu utíkat. Někteří analytici dokonce tvrdí, že sentiment oslabil natolik, že Nvidia bude muset nejen splnit očekávání, ale i výrazně překonat tržní konsensus, pokud chce obnovit nákupní horečku.

Trh aktuálně očekává tržby za třetí fiskální čtvrtletí ve výši 54,8 miliardy dolarů a upravený zisk 1,25 USD na akcii. U dalšího čtvrtletí je konsensus ještě vyšší – 62 miliard dolarů. Pokud Nvidia nedokáže doručit výsledky nebo výhledy, které vyvolají efekt „wow“, může se stáhnout do delší konsolidace, míní analytik Jefferies Blayne Curtis. Připomíná, že při posledních výsledcích investory zklamalo pohoršení z relativně malého „beat-u“ oproti očekáváním, i když absolutní výsledky byly rekordní.

Gil Luria z D.A. Davidson naopak zdůrazňuje, že trh stále podceňuje obrovskou poptávku po AI infrastruktuře. Podle něj bude růst pokračovat i v příštích letech díky investicím gigantů jako OpenAI nebo Anthropic. Luria připouští, že některé praktiky Nvidie – například investice do startupů, které si následně půjčují na nákup jejích čipů – mohou působit nezdravě, ale podle něj to nic nemění na dlouhodobém trendu poptávky.

Chcete využít této příležitosti?

Nvidia Corp. (NVDA)

Skeptičtější je Jordan Klein z Mizuho. Tvrdí, že akcie Nvidie i její zisky jsou momentálně tak vysoko oceněny, že bude extrémně těžké překonat očekávání způsobem, který by akcii okamžitě posunul výše. Podle něj je Nvidia stále jednou z nejlepších technologických investic do roku 2026, ale její krátkodobý potenciál brzdí obavy ohledně nadměrného financování AI sektoru přes úvěrové trhy.

Klein podotýká, že investoři chtějí slyšet konkrétnější čísla, zejména o backlogu objednávek v datových centrech. Odkazuje na příklady společností AMD a Broadcom, u nichž akcie skokově vzrostly poté, co zveřejnily robustní dlouhodobé projekce a detailní informace o objednávkách. Nvidia by podle něj mohla prolomit pochybnosti, pokud poskytne podobné detaily o zakázkách od hyperscalerů i vládních institucí – tedy od zákazníků, kteří tvoří páteř moderního AI ekosystému.

Výsledky Nvidie tak mohou nejen změnit náladu investorů, ale potenciálně znovu nastartovat celý AI boom. Pokud společnost dodá přesvědčivý a detailní výhled, může obnovit důvěru v to, že poptávka po výpočetním výkonu stojí na pevných základech – a že současné výkyvy neznamenají konec AI euforie, ale pouze dočasné zpomalení.

Společnost Nvidia se tento týden ocitá v centru pozornosti globálních trhů. Očekávané zveřejnění jejích čtvrtletních výsledků ve středu je označováno za nejdůležitější událost aktuálního výsledkového období – a to z dobrého důvodu. Výsledky totiž mohou buď potvrdit pokračující boom umělé inteligence, nebo posílit obavy, že sektor začíná narážet na limity poptávky a udržitelnosti financování. Investoři sledují především to, jak se společnosti podaří navázat na ambiciózní prognózy z posledních měsíců. Management Nvidie totiž nedávno naznačil, že v roce 2025 by kombinované příjmy z architektur Blackwell a Rubin mohly dosáhnout až 500 miliard dolarů. Jde o číslo, které ještě před dvěma lety působilo jako science fiction – nyní však mnozí investoři očekávají, že Nvidia poskytne detaily, které tento odvážný výhled podpoří. Analytik Cantor Fitzgerald C. J. Muse zdůrazňuje, že investoři budou chtít slyšet především jasné potvrzení dlouhodobé trajektorie poptávky – nejen do roku 2025, ale až do roku 2027. Podle něj trh očekává, že Jensen Huang znovu nabídne sebevědomý výhled a uklidní obavy z možné „AI bubliny“. Muse navíc upozorňuje, že hyperscalery, vlády i dodavatelé infrastruktury již během posledního čtvrtletí opakovaně potvrzovali silný růst objednávek na výpočetní výkon. Z toho vyvozuje, že Nvidia bude schopna předložit další přesvědčivé argumenty pro pokračování expanze AI odvětví. Zdroj: BurzovniSvet.cz Cantor očekává, že klíčové sdělení Nvidie bude stát na vizi nenasytné poptávky po výpočetním výkonu. Jejich model uvádí, že příjmy divize datových center by v příštím roce mohly dosáhnout 350 až 400 miliard dolarů a v roce 2027 dokonce až 500 miliard dolarů. Pokud Nvidia přiblíží konkrétní objednávky, potvrzené kapacity nebo informace o hyperscaler zákaznících, může to pomoci stabilizovat náladu na trhu – zejména po nedávných propadech AI akcií. Navzdory rekordním prognózám totiž akcie Nvidie během posledních týdnů klesly o přibližně 10 %. Ještě prudší propady zasáhly další AI společnosti, což vyvolalo dojem, že část investorů začíná z trhu utíkat. Někteří analytici dokonce tvrdí, že sentiment oslabil natolik, že Nvidia bude muset nejen splnit očekávání, ale i výrazně překonat tržní konsensus, pokud chce obnovit nákupní horečku. Trh aktuálně očekává tržby za třetí fiskální čtvrtletí ve výši 54,8 miliardy dolarů a upravený zisk 1,25 USD na akcii. U dalšího čtvrtletí je konsensus ještě vyšší – 62 miliard dolarů. Pokud Nvidia nedokáže doručit výsledky nebo výhledy, které vyvolají efekt „wow“, může se stáhnout do delší konsolidace, míní analytik Jefferies Blayne Curtis. Připomíná, že při posledních výsledcích investory zklamalo pohoršení z relativně malého „beat-u“ oproti očekáváním, i když absolutní výsledky byly rekordní. Gil Luria z D.A. Davidson naopak zdůrazňuje, že trh stále podceňuje obrovskou poptávku po AI infrastruktuře. Podle něj bude růst pokračovat i v příštích letech díky investicím gigantů jako OpenAI nebo Anthropic. Luria připouští, že některé praktiky Nvidie – například investice do startupů, které si následně půjčují na nákup jejích čipů – mohou působit nezdravě, ale podle něj to nic nemění na dlouhodobém trendu poptávky. Nvidia Corp. (NVDA) Skeptičtější je Jordan Klein z Mizuho. Tvrdí, že akcie Nvidie i její zisky jsou momentálně tak vysoko oceněny, že bude extrémně těžké překonat očekávání způsobem, který by akcii okamžitě posunul výše. Podle něj je Nvidia stále jednou z nejlepších technologických investic do roku 2026, ale její krátkodobý potenciál brzdí obavy ohledně nadměrného financování AI sektoru přes úvěrové trhy. Klein podotýká, že investoři chtějí slyšet konkrétnější čísla, zejména o backlogu objednávek v datových centrech. Odkazuje na příklady společností AMD a Broadcom, u nichž akcie skokově vzrostly poté, co zveřejnily robustní dlouhodobé projekce a detailní informace o objednávkách. Nvidia by podle něj mohla prolomit pochybnosti, pokud poskytne podobné detaily o zakázkách od hyperscalerů i vládních institucí – tedy od zákazníků, kteří tvoří páteř moderního AI ekosystému. Výsledky Nvidie tak mohou nejen změnit náladu investorů, ale potenciálně znovu nastartovat celý AI boom. Pokud společnost dodá přesvědčivý a detailní výhled, může obnovit důvěru v to, že poptávka po výpočetním výkonu stojí na pevných základech – a že současné výkyvy neznamenají konec AI euforie, ale pouze dočasné zpomalení.