Trhy s akciemi se nacházejí na historických maximech, přičemž MSCI All Country Index nyní obchoduje s valuací
přes 19 násobků 12měsíčního výnosu, což je přibližně 30 % nad 20letým průměrem.
Segmenty jako technologie zaznamenávají výrazný nárůst s ohledem na svůj podíl na celkovém indexu, nyní tvoří více než
28 % celkového benchmarku.
V USA je situace odlišná; S&P 500 obchoduje na hodnotě 23 násobků očekávaného výnosu,
což je blízko historického maxima. Naopak NASDAQ Composite dosahuje hodnoty přibližně 30, což naznačuje
silný optimismus, i když stále daleko od extrémů doby „dot-com”.
Ve srovnání s tím se evropské akcie obchodují o 10 % nad svým dlouhodobým průměrem, zatímco Čína a Japonsko
vykazují méně optimismu a obchodují s výrazným diskontem. Analytici z UBS zdůrazňují, že drahé trhy nepřímo
signalizují blížící se obrat, přičemž historie ukazuje, že přetížené valuace v minulosti nezastavily další růst.
Očekává se, že ziskovost S&P 500 vzroste o 11 % v roce 2025 a o dalších 10 % v roce 2026,
což je klíčovým faktorem pro udržení optimistického výhledu. Pokud umělá inteligence přinese očekávané zisky z produktivity,
může být zachována stabilita dnešního trhu.
Chcete využít této příležitosti?
UBS varuje, že finanční podmínky zůstávají výhodné, avšak marže pro chyby se zúží, což znamená, že trh je nyní
drahý, avšak ne nutně křehký. V následujících měsících bude klíčové sledovat vývoj ziskovosti a přítomnost likvidity na trzích.
Trhy s akciemi se nacházejí na historických maximech, přičemž MSCI All Country Index nyní obchoduje s valuací
přes 19 násobků 12měsíčního výnosu, což je přibližně 30 % nad 20letým průměrem.
Segmenty jako technologie zaznamenávají výrazný nárůst s ohledem na svůj podíl na celkovém indexu, nyní tvoří více než
28 % celkového benchmarku.
V USA je situace odlišná; S&P 500 obchoduje na hodnotě 23 násobků očekávaného výnosu,
což je blízko historického maxima. Naopak NASDAQ Composite dosahuje hodnoty přibližně 30, což naznačuje
silný optimismus, i když stále daleko od extrémů doby „dot-com”.
Ve srovnání s tím se evropské akcie obchodují o 10 % nad svým dlouhodobým průměrem, zatímco Čína a Japonsko
vykazují méně optimismu a obchodují s výrazným diskontem. Analytici z UBS zdůrazňují, že drahé trhy nepřímo
signalizují blížící se obrat, přičemž historie ukazuje, že přetížené valuace v minulosti nezastavily další růst.
Očekává se, že ziskovost S&P 500 vzroste o 11 % v roce 2025 a o dalších 10 % v roce 2026,
což je klíčovým faktorem pro udržení optimistického výhledu. Pokud umělá inteligence přinese očekávané zisky z produktivity,
může být zachována stabilita dnešního trhu.
Chcete využít této příležitosti?
UBS varuje, že finanční podmínky zůstávají výhodné, avšak marže pro chyby se zúží, což znamená, že trh je nyní
drahý, avšak ne nutně křehký. V následujících měsících bude klíčové sledovat vývoj ziskovosti a přítomnost likvidity na trzích.
Trhy s akciemi se nacházejí na historických maximech, přičemž MSCI All Country Index nyní obchoduje s valuací
přes 19 násobků 12měsíčního výnosu, což je přibližně 30 % nad 20letým průměrem.
Segmenty jako technologie zaznamenávají výrazný nárůst s ohledem na svůj podíl na celkovém indexu, nyní tvoří více než
28 % celkového benchmarku.
V USA je situace odlišná; S&P 500 obchoduje na hodnotě 23 násobků očekávaného výnosu,
což je blízko historického maxima. Naopak NASDAQ Composite dosahuje hodnoty přibližně 30, což naznačuje
silný optimismus, i když stále daleko od extrémů doby „dot-com”.
Ve srovnání s tím se evropské akcie obchodují o 10 % nad svým dlouhodobým průměrem, zatímco Čína a Japonsko
vykazují méně optimismu a obchodují s výrazným diskontem. Analytici z UBS zdůrazňují, že drahé trhy nepřímo
signalizují blížící se obrat, přičemž historie ukazuje, že přetížené valuace v minulosti nezastavily další růst.
Očekává se, že ziskovost S&P 500 vzroste o 11 % v roce 2025 a o dalších 10 % v roce 2026,
což je klíčovým faktorem pro udržení optimistického výhledu. Pokud umělá inteligence přinese očekávané zisky z produktivity,
může být zachována stabilita dnešního trhu.
UBS varuje, že finanční podmínky zůstávají výhodné, avšak marže pro chyby se zúží, což znamená, že trh je nyní
drahý, avšak ne nutně křehký. V následujících měsících bude klíčové sledovat vývoj ziskovosti a přítomnost likvidity na trzích.
