Kryptoměna XRP (XRP-USD) zažila v posledním roce ohromný růst – její hodnota vzrostla o téměř 400 %, čímž se dostala na úrovně, které ji katapultovaly mezi nejdiskutovanější digitální aktiva. I přes tento růst se však mnozí analytici shodují, že současná cena neodráží fundamentální realitu projektu. Ve srovnání s tradičními platebními společnostmi, jako jsou PayPal (PYPL) nebo American Express (AXP), zůstává XRP výrazně nadhodnocený. Přestože síť RippleNet zpracovává obrovské objemy plateb, její výnosy zůstávají zlomkem příjmů tradičních hráčů. To vyvolává otázku, zda má smysl do XRP investovat, dokud se obchoduje kolem 2,20 až 2,50 dolaru – nebo zda je lepší počkat na výraznější korekci. Rychlý růst XRP po soudním obratu a volbách XRP, digitální měna společnosti Ripple, je úzce propojena s její mezinárodní platební sítí RippleNet. Ta umožňuje rychlé a levné přeshraniční převody mezi finančními institucemi. Právě očekávání širší adopce této sítě, společně s ukončením vleklého soudního sporu se SEC a pozitivní náladou po amerických prezidentských volbách, způsobilo prudký nárůst ceny. Na konci roku 2024 se XRP během dvou měsíců téměř zečtyřnásobilo, když z 0,50 dolaru vystoupalo na 2,70 dolaru. V červenci 2025 dosáhlo dokonce svého historického maxima 3,56 dolaru, než se na začátku listopadu vrátilo zpět na úroveň kolem 2,20 dolaru. I přes tento pokles se však XRP stále obchoduje na úrovních, které z pohledu fundamentů působí přehnaně. Tržní kapitalizace přes 130 miliard dolarů je pro aktivum s omezenými příjmy a sporným byznys modelem těžko obhajitelná. RippleNet zpracovává miliardy, ale vydělává zlomek konkurence Abychom pochopili, proč mnozí považují XRP za nadhodnocené, je nutné porovnat jeho výkonnost s tradičními hráči v oblasti digitálních plateb. Ve čtvrtletí končícím 30. září 2025 zpracoval RippleNet celkový objem plateb (TPV) ve výši 57,7 miliardy dolarů. To je na první pohled působivé číslo, ale bledne ve srovnání s objemy firem jako PayPal, který ve stejném období zpracoval 458,1 miliardy dolarů. Na rozdíl od PayPalu, jenž si účtuje poplatky z každé transakce a dokáže z těchto objemů generovat miliardové příjmy, funguje RippleNet s minimálními poplatky. Lze tedy bezpečně říci, že jeho příjmy jsou zlomkem 8,4 miliardy dolarů, které PayPal utržil za stejné období. Není proto překvapivé, že srovnání tržní hodnoty XRP s tradičními finančními institucemi působí nevyváženě. Ripple je oceňován podobně jako PayPal, přestože jeho skutečné příjmy, ziskovost a rozsah uživatelské základny jsou nesrovnatelně menší. XRP není digitální zlato ani deflační měna Zastánci XRP často argumentují, že jeho hodnota spočívá v potenciálu a v důvěře investorů – podobně jako u zlata nebo bitcoinu (BTC). Tento přístup má ale zásadní problém. Bitcoin má pevně omezenou nabídku a jeho tvorba je nákladná, protože těžba vyžaduje značné investice do výpočetního výkonu a elektřiny. Právě tato omezenost a náklady vytvářejí základní rámec pro jeho hodnotu. XRP naproti tomu nelze těžit. Společnost Ripple vytvořila při svém spuštění v roce 2014 100 miliard mincí, z nichž přibližně 40 miliard je stále uzamčeno na rezervních účtech. Objem mincí v oběhu a jejich distribuce jsou tedy plně pod kontrolou Ripple, který může teoreticky měnit nabídku podle vlastního uvážení. To zvyšuje míru centralizace a zpochybňuje dlouhodobou stabilitu hodnoty. Z tohoto pohledu nelze XRP považovat za „digitální zlato“. Mnohem blíže má k spekulativním tokenům či tzv. meme coinům, jejichž hodnota je určována především náladou investorů než ekonomickými základy. Přehnané srovnání s finančními giganty V současnosti má XRP tržní kapitalizaci kolem 138 miliard dolarů, což jej řadí mezi největší digitální aktiva. Pokud však zohledníme všech 100 miliard vydaných tokenů, plně zředěná hodnota dosahuje až 220 miliard dolarů. To je téměř na úrovni amerického bankovního giganta Goldman Sachs (GS) a jen mírně pod tržní kapitalizací American Express. Otázkou zůstává, zda XRP skutečně patří do této ligy. V současnosti nemá ziskovost, robustní příjmy ani dominantní postavení v globálních platbách. Jeho růst je tažen především spekulací a vírou, že RippleNet jednou přetvoří systém mezinárodních převodů. Realita však ukazuje, že síť RippleNet se v posledních měsících nerozšiřuje tak rychle, jak mnozí doufali. Objemy plateb stagnují, počet účtů XRP neroste a nová bankovní partnerství nepřibývají. Bez těchto konkrétních posunů je obtížné ospravedlnit současnou valuaci. Slovo závěrem: XRP zůstává docela riskantní sázkou XRP není bez potenciálu, ale aktuálně se obchoduje s cenou, která výrazně předbíhá jeho fundamentům. Na rozdíl od zavedených firem z platebního sektoru nemá Ripple stabilní zdroje příjmů ani jasně daný model monetizace. Jeho hodnota je tak převážně odvozena od nadějí investorů a ne od skutečné výkonnosti projektu. Pokud by se RippleNetu podařilo v budoucnu navázat nová strategická partnerství a zvýšit objem zpracovaných plateb, mohlo by to XRP přiblížit k realistickému ocenění. Do té doby však zůstává investice do této kryptoměny vysoce spekulativní a nákup pod 2,50 USD nelze považovat za výhodnou příležitost.