Výsledková sezóna se blíží ke svému závěru, ale investoři mají tento týden stále před sebou tři zásadní momenty. Nvidia, Walmart a Home Depot – tedy technologický lídr, největší americký maloobchodní řetězec a klíčový hráč v segmentu vybavení domácností – teprve zveřejní své čtvrtletní výsledky. Jde o směsici firem, jejichž výkonnost poskytne mimořádně široký pohled na stav americké ekonomiky: od rozpočtového zdraví spotřebitelů až po poptávku po umělé inteligenci, která v posledních dvou letech zásadně formovala globální finanční trhy. Tato výsledková sezóna byla doposud pozoruhodně silná. Zhruba 460 společností z indexu S&P 500 již zveřejnilo čísla a více než 82 % z nich překonalo očekávání analytiků. Jde o výsledek, který posiluje důvěru v odolnost firem navzdory vysokým úrokovým sazbám a zvýšené volatilitě trhu. Zájem investorů se však nyní soustředí na poslední klíčové zprávy, které mohou významně ovlivnit závěr roku i sentiment na akciových trzích. První velký moment přijde v úterý, kdy Home Depot (HD) oznámí své výsledky ještě před otevřením burz. Následovat bude telekonference vedení v 9:00 ET. Minulé čtvrtletí přineslo akciím růst o 3 %, protože společnost potvrdila svůj celoroční výhled. Ačkoli růst poptávky v segmentu vybavení domácností zpomalil, Home Depot si udržel stabilní pozici. Analytici podle FactSet očekávají, že zisk meziročně mírně vzrostl, což je v kontextu vysokých sazeb pozitivní signál. Historie hovoří jasně: podle Bespoke firma překonala očekávání zisku v 85 % případů. Zdroj: Getty Images Ve středu se pozornost přesune k Targetu (TGT), který oznámí výsledky před otevřením trhu a konferenční hovor proběhne v 8:00 ET. Situace Targetu je však odlišná. Minulé čtvrtletí přineslo propad poté, co maloobchodník oznámil nástup nového generálního ředitele a zároveň přiznal další pokles tržeb. Pro toto čtvrtletí analytici očekávají pokles zisku na akcii o 7 %. JPMorgan navíc minulý týden snížila odhady tržeb ve stejných prodejnách a upozornila na kombinaci tlaků na spotřebitele s nižšími příjmy, hlubší propady v období mezi nákupními akcemi, efekty dalšího bojkotu i vyšší stres způsobený politickým napětím. Historie Targetu není povzbudivá: akcie klesly po posledních čtyřech zveřejněných výsledcích, včetně dramatického propadu o 21 % po zprávě za třetí čtvrtletí 2024. Ve stejný den po uzavření burzy zveřejní čísla také Nvidia (NVDA). Ta patří mezi nejostřeji sledované technologické firmy, protože její čipy tvoří základní infrastrukturu současného AI boomu. V minulém čtvrtletí společnost překonala očekávání tržeb i zisků a opět potvrdila robustní investice do umělé inteligence. FactSet očekává, že zisky meziročně vzrostly o více než 50 %, což je u firmy této velikosti mimořádné tempo. Někteří analytici již před výsledky zvýšili své cílové ceny – například Oppenheimer zvedl odhad z 225 na 265 USD s tím, že růst táhnou herní segment, datová centra, AI a autonomní technologie. Nvidia má navíc působivou historii: podle Bespoke překonala očekávání již jedenáct čtvrtletí po sobě. Výsledkový hovor je naplánován na 17:00 ET a investoři budou pozorně sledovat zejména komentář k poptávce po datových centrech a možnému zpomalení růstu po několika volatilních týdnech. Zdroj: Getty Images Čtvrtek bude patřit Walmartu (WMT), který zveřejní výsledky před otevřením burzy. Následovat bude telekonference v 8:00 ET. Minulé čtvrtletí přineslo zvýšení výhledu tržeb i zisků navzdory rostoucím nákladům na cla, což potvrdilo sílu značky i široké síťové efekty řetězce. Tento kvartál očekávají analytici mírný nárůst zisku na akcii, ale investoři budou sledovat hlavně nejistotu spojenou s odchodem generálního ředitele Douga McMillona, který funkci opustí 1. února. Historicky si Walmart vede velmi dobře – míra překonání očekávání je 72 %, přesto minulé čtvrtletí bylo prvním od roku 2022, kdy firma očekávání nenaplnila. Tyto tři výsledkové zprávy představují výjimečně silnou kombinaci faktorů, které mohou ovlivnit sentiment celého trhu: americký spotřebitel, investice do AI a cykličnost domácího vybavení. Výsledky mohou naznačit, zda americká ekonomika směřuje k hladkému závěru roku, nebo zda trhy čeká zvýšená volatilita.