Investiční společnost Rothschild & Co Redburn aktualizovala doporučení pro akcie společnosti ASML Holding NV ze stupně „neutrální“ na „koupit“ a zvýšila cílovou cenu z 900 € na 1 200 €. Tato změna byla motivována zlepšujícími se komerčními vyhlídkami pro technologii vysoké numerické apertury (HNA) v oblasti extrémní ultrafialové (EUV) litografie.
Analytici poukázali na to, že pokroky v HNA poli a rostoucí přijetí chipletů pro procesory v datových centrech zaměřených na umělou inteligenci výrazně zlepšily životaschopnost této technologie. Tato vylepšení přicházejí s očekáváním, že Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) oficiálně představí svou HNA roadmapu na Technologickém sympóziu v dubnu 2026.
Redburnova analýza také předpovídá, že intenzita litografie vzroste na 23 % kapitálových výdajů na zařízení pro výrobu waferů do roku 2030. Tato změna je podpořena přijetím tranzistorů gate-all-around (GAA).
Mezi klíčové faktory úspěchu ASML patří spolupráce s Intelem a belgickým IMEC, která vedla ke zlepšení přesnosti překrytí a průchodnosti. CEO ASML, Christophe Fouquet, poznamenal během říjnového telefonátu o výdělcích roku 2025, že bylo zpracováno více než 300 000 waferů na systému s vysokou NA, což je výrazně více než u platformy s nízkou NA v podobném stadiu zavádění.
Chcete využít této příležitosti?
Rothschild & Co Redburn očekává, že celkové příjmy společnosti vzrostou z 32,6 miliardy EUR v roce 2025 na 55,9 miliardy EUR v roce 2030, přičemž provozní marže se zvýší z 35 % na 44 %. Odhady pro období 2026-2030 byly zvýšeny o 7-17 % a zůstávají 7-12 % nad konsensem trhu.
Rizika spojená s novým hodnocením zahrnují možné zpoždění v zavádění technologie HNA a slabší kapitálové výdaje na polovodiče, pokud se úsilí o přesun výroby do domácích zemí ukáže jako neefektivní.
Investiční společnost Rothschild & Co Redburn aktualizovala doporučení pro akcie společnosti ASML Holding NV ze stupně „neutrální“ na „koupit“ a zvýšila cílovou cenu z 900 € na 1 200 €. Tato změna byla motivována zlepšujícími se komerčními vyhlídkami pro technologii vysoké numerické apertury v oblasti extrémní ultrafialové litografie.
Analytici poukázali na to, že pokroky v HNA poli a rostoucí přijetí chipletů pro procesory v datových centrech zaměřených na umělou inteligenci výrazně zlepšily životaschopnost této technologie. Tato vylepšení přicházejí s očekáváním, že Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. oficiálně představí svou HNA roadmapu na Technologickém sympóziu v dubnu 2026.
Redburnova analýza také předpovídá, že intenzita litografie vzroste na 23 % kapitálových výdajů na zařízení pro výrobu waferů do roku 2030. Tato změna je podpořena přijetím tranzistorů gate-all-around .
Mezi klíčové faktory úspěchu ASML patří spolupráce s Intelem a belgickým IMEC, která vedla ke zlepšení přesnosti překrytí a průchodnosti. CEO ASML, Christophe Fouquet, poznamenal během říjnového telefonátu o výdělcích roku 2025, že bylo zpracováno více než 300 000 waferů na systému s vysokou NA, což je výrazně více než u platformy s nízkou NA v podobném stadiu zavádění.Chcete využít této příležitosti?
Rothschild & Co Redburn očekává, že celkové příjmy společnosti vzrostou z 32,6 miliardy EUR v roce 2025 na 55,9 miliardy EUR v roce 2030, přičemž provozní marže se zvýší z 35 % na 44 %. Odhady pro období 2026-2030 byly zvýšeny o 7-17 % a zůstávají 7-12 % nad konsensem trhu.
Rizika spojená s novým hodnocením zahrnují možné zpoždění v zavádění technologie HNA a slabší kapitálové výdaje na polovodiče, pokud se úsilí o přesun výroby do domácích zemí ukáže jako neefektivní.
