S&P Global Ratings oznámila revizi výhledu pro Olin Corporation, kdy jej snížila z stabilního na negativní. Důvodem jsou trvale slabé kreditní ukazatele a absence známek oživení poptávky v blízké budoucnosti.
Podle očekávání této ratingové agentury skončí Olin v roce 2025 s provizemi z operací (FFO) k dluhu pod 20 %, přičemž poměr dluhu k EBITDA přesáhne 4x. Všechny tři hlavní segmenty společnosti čelí náročným podmínkám v poptávce s očekáváním minimálních zlepšení v nadcházejících čtvrtletích.
Segment chlor alkali a vinylových produktů, největší obchodní jednotka Olinu, vykazuje pokles EBITDA přibližně o 9 % od začátku roku kvůli nižším cenám a zvýšeným nákladům na suroviny. Očekává se, že operating rates neporostou v blízké době, zejména vlivem poklesu zahajování výstavby domů.
Sekce epoxy vykáže ztrátu EBITDA druhý rok po sobě, avšak pro rok 2026 se předpokládá možné zlepšení díky úsporám nákladů a racionalizaci nabídky evropských konkurentů.
Chcete využít této příležitosti?
Segment amunice Winchester zaznamenal v roce 2025 nejdramatičtější zhoršení, kdy EBITDA klesla o 58 %, což je způsobeno slabým zájmem spotřebitelů a vysokými inventáři. To vedlo k poklesu marží na střední jednočíselné hodnoty z předchozích více než 20 %.
Olin předpokládá, že její upravená EBITDA dosáhne přibližně 775 milionů dolarů v roce 2025 a přes 800 milionů dolarů v roce 2026, podporována zlepšením v segmentu epoxy a stabilním růstem v oblasti vojenských dodávek od Winchesteru.
Pokud poptávka po chlor alkalických výrobcích dále oslabí, může dojít k dalšímu snížení ratingu Olin, pokud budou FFO k dluhu nadále pod 20 %. Stabilizace výhledu bude záviset na zlepšení poptávky po chlorových derivátech a stabilizaci komerčního podnikání Winchesteru, což by vyžadovalo překročení upravené EBITDA 800 milionů dolarů.
S&P Global Ratings oznámila revizi výhledu pro Olin Corporation, kdy jej snížila z stabilního na negativní. Důvodem jsou trvale slabé kreditní ukazatele a absence známek oživení poptávky v blízké budoucnosti.
Podle očekávání této ratingové agentury skončí Olin v roce 2025 s provizemi z operací k dluhu pod 20 %, přičemž poměr dluhu k EBITDA přesáhne 4x. Všechny tři hlavní segmenty společnosti čelí náročným podmínkám v poptávce s očekáváním minimálních zlepšení v nadcházejících čtvrtletích.
Segment chlor alkali a vinylových produktů, největší obchodní jednotka Olinu, vykazuje pokles EBITDA přibližně o 9 % od začátku roku kvůli nižším cenám a zvýšeným nákladům na suroviny. Očekává se, že operating rates neporostou v blízké době, zejména vlivem poklesu zahajování výstavby domů.
Sekce epoxy vykáže ztrátu EBITDA druhý rok po sobě, avšak pro rok 2026 se předpokládá možné zlepšení díky úsporám nákladů a racionalizaci nabídky evropských konkurentů.Chcete využít této příležitosti?
Segment amunice Winchester zaznamenal v roce 2025 nejdramatičtější zhoršení, kdy EBITDA klesla o 58 %, což je způsobeno slabým zájmem spotřebitelů a vysokými inventáři. To vedlo k poklesu marží na střední jednočíselné hodnoty z předchozích více než 20 %.
Olin předpokládá, že její upravená EBITDA dosáhne přibližně 775 milionů dolarů v roce 2025 a přes 800 milionů dolarů v roce 2026, podporována zlepšením v segmentu epoxy a stabilním růstem v oblasti vojenských dodávek od Winchesteru.
Pokud poptávka po chlor alkalických výrobcích dále oslabí, může dojít k dalšímu snížení ratingu Olin, pokud budou FFO k dluhu nadále pod 20 %. Stabilizace výhledu bude záviset na zlepšení poptávky po chlorových derivátech a stabilizaci komerčního podnikání Winchesteru, což by vyžadovalo překročení upravené EBITDA 800 milionů dolarů.
