Společnost Advanced Micro Devices (AMD) zveřejnila výsledky za třetí fiskální čtvrtletí, které překonaly konsenzus analytiků na úrovni zisku i tržeb, přesto však akcie v prodlouženém obchodování klesly téměř o 5 %. Důvodem je především to, že prognóza hrubé marže odpovídá pouze očekáváním Wall Street, což může naznačovat, že prostor pro další rozšiřování ziskovosti je zatím omezený. V kontextu velmi silného růstu akcií v průběhu roku investoři zjevně očekávali výrazně optimističtější výhled. AMD vykázala upravený zisk na akcii ve výši 1,20 USD, čímž překonala odhad 1,16 USD. Tržby činily 9,25 miliardy USD, což je rovněž nad konsenzem 8,74 miliardy USD. Ve srovnání s předchozím rokem jde o 36% růst, a to zejména díky zrychlující poptávce po čipech pro datová centra a stále rostoucímu segmentu procesorů pro umělou inteligenci. Čistý zisk vzrostl na 1,24 miliardy USD z 771 milionů USD ve stejném období minulého roku, což ukazuje na výrazné zlepšení finanční výkonnosti napříč klíčovými divizemi. Zdroj: Shutterstock Pro čtvrté čtvrtletí společnost očekává tržby kolem 9,6 miliardy USD, což značí 25% meziroční růst a překonává konsenzus 9,15 miliardy USD. Očekávaná upravená hrubá marže 54,5 % je však přesně v souladu s odhady StreetAccount. Pro investory, kteří vyhlíželi signál zvyšování marží ve světle rostoucí konkurence v sektoru AI hardware, to bylo možné zklamání. Jedním z klíčových témat zůstává pozice AMD v závodě o dominanci v oblasti výpočetních čipů pro umělou inteligenci. Společnost se snaží přiblížit konkurenční společnosti Nvidia, jejíž grafické procesory aktuálně tvoří 70–90 % globálního AI trhu. AMD ve výsledcích uvedla, že prognóza zatím nezahrnuje potenciální tržby z dodávek AI čipů Instinct MI308 do Číny, částečně kvůli regulatorním omezením USA. Generální ředitelka Lisa Su však uvedla, že společnost již získala některé licence, což otevírá dveře k možným budoucím dodávkám. Ty by mohly posílit tržby ve chvíli, kdy se poptávka po dostupnější alternativě k Nvidia čipům dále zvyšuje. Významným momentem třetího čtvrtletí bylo oznámené strategické partnerství s OpenAI. Startup zabývající se vývojem pokročilých AI modelů, včetně GPT, se může stát držitelem až 10% podílu v AMD. OpenAI se zavázala využít 6 gigawattů grafických procesorů AMD Instinct během několika let, s počátečním nasazením v druhé polovině příštího roku. Tento krok je zásadní, protože do této doby OpenAI i další významné AI společnosti převážně spoléhali na hardware od Nvidia. Podle Su by partnerství mohlo generovat tržby přesahující 100 milionů dolarů v krátkodobém horizontu a desítky miliard dolarů ročně kolem roku 2027, pokud se trh AI výpočetních kapacit bude rozvíjet podle očekávání. Rostoucí momentum potvrzuje také oznámení společnosti Oracle, která plánuje nasadit 50 000 čipů Instinct MI450 do svého cloudového prostředí během příštího roku. Tato strategie odráží posun technologického průmyslu směrem k diverzifikaci dodavatelského řetězce v AI výpočetním sektoru – firmy hledají alternativy k Nvidia, a AMD se je snaží aktivně pokrývat. Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) Segment datových center vygeneroval tržby 4,34 miliardy USD, což znamená meziroční růst 22 % a překonání odhadu 4,13 miliardy USD. Klientská divize vzrostla o 46 % na 2,75 miliardy USD a rovněž překonala očekávání. Herní segment, posílený rostoucí výrobou konzolí Xbox a PlayStation před sváteční sezónou, vzrostl o 181 % na 1,30 miliardy USD. Zajímavostí zůstává oznámení, že Amazon prodal všechny své akcie AMD ke konci září. Přestože šlo o relativně malou pozici, informace přispěla k citlivé reakci trhu a mohla zvýšit volatilitu po zveřejnění výsledků. Celkově AMD ukazuje silný růst napříč klíčovými segmenty, významná partnerství a posilující pozici v AI sektoru. Investoři však nyní pozorně sledují schopnost firmy dále zvyšovat marže, což bude klíčové pro dlouhodobou hodnotovou atraktivitu akcií.