Široký index S&P 500 klesl o 1,6 %, technologicky orientovaný Nasdaq Composite odepsal 3 % a zaznamenal tak nejhorší týdenní výkon od dubna. Index Dow Jones Industrial Average ztratil 1,2 %. Všechny tři hlavní americké akciové indexy tak přerušily předchozí tří týdenní růst. K poklesům přispěly zejména obavy z vysokého ocenění akcií souvisejících s umělou inteligencí a zhoršující se spotřebitelský sentiment. Podle strategů JPMorgan však existují tři významné katalyzátory, které mohou přispět k obnovení růstového trendu a opětovnému posílení býčího trhu.Prvním z těchto katalyzátorů je blížící se ukončení vládního shutdownu ve Spojených státech. Procedurální hlasování v Senátu získalo potřebnou podporu a připravilo cestu pro schválení dohody o financování vlády. Pokud dojde k plnému obnovení činnosti federálních úřadů, zmírní se nejistota na trzích, sníží se riziko dopadů na ekonomiku a zároveň se opět rozběhne zveřejňování důležitých makroekonomických dat, která byla kvůli shutdownu odložena. Týká se to mimo jiné klíčové měsíční zprávy o zaměstnanosti, která slouží jako jeden z hlavních indikátorů síly americké ekonomiky.Analytici JPMorgan upozorňují, že obnovení provozu vlády může mít krátkodobě významný pozitivní efekt. Předpokládají, že by tento krok mohl podpořit růst HDP v aktuálním čtvrtletí a současně uvolnit větší likviditu na finanční trhy. Vyšší dostupnost likvidity historicky bývá spojena s růstem cen rizikových aktiv, včetně akcií. První reakce trhu již byla patrná – akcie po pondělním hlasování v Senátu posílily.Druhým důležitým katalyzátorem jsou nadcházející výsledky společnosti Nvidia Corp., které budou zveřejněny 19. listopadu. Nvidia se během posledních dvou let stala symbolem boomu generativní umělé inteligence a jejích akcie patří k nejsledovanějším titulům na Wall Street. Výsledky této společnosti mají často dopad nejen na cenu jejích vlastních akcií, ale i na širší trh, zejména segment technologických firem a polovodičů.Minulý týden akcie Nvidia oslabily o 7 %, protože se znovu objevily obavy, zda růst ceny akcií nebyl příliš rychlý a zda se výsledky společnosti dokáží s vysokými očekáváními vyrovnat. Mnoho analytiků však stále očekává velmi silná čísla. Atif Malik z Citigroup zvýšil svou cílovou cenu akcií Nvidia z 210 na 220 dolarů a zdůraznil, že očekává „překonání a zvýšení“ — tedy lepší výsledky, než trh predikuje, a zároveň optimističtější výhled managementu pro další období. Pokud Nvidia skutečně odprezentuje nadprůměrný růst tržeb a zisků, může to zmírnit nedávné pochybnosti investorů ohledně tempa vývoje sektoru AI a poskytnout argument pro návrat k růstovému trendu v technologických akciích.Nvidia Corp. Chcete využít této příležitosti?Třetím a neméně významným katalyzátorem jsou očekávání ohledně dalšího snížení úrokových sazeb amerického Federálního rezervního systému . Podle stratégů JPMorgan je nejpravděpodobnějším scénářem snížení sazeb o 25 bazických bodů již na prosincovém zasedání. K takovému kroku by nemuselo dojít pouze v případě, že by trh práce vykázal neočekávaně silná data v oblasti zaměstnanosti, což by naznačilo přetrvávající inflační tlaky.Futures na úrokové sazby, které sleduje nástroj FedWatch skupiny CME Group, ukazují, že investoři považují snížení sazeb z aktuálního pásma 3,75 % až 4,00 % na úroveň 3,50 % až 3,75 % za vysoce pravděpodobné. Nižší úrokové sazby znamenají levnější financování pro podniky, vyšší spotřebitelskou aktivitu a obecně zvyšují atraktivitu akcií oproti dluhopisům, což také může podpořit růst akciových trhů.Současná situace tedy ukazuje, že pese na nedávné oslabení existují zřetelné důvody očekávat návrat pozitivního sentimentu. Pokud dojde k úspěšnému dotažení dohody o vládním financování, Nvidia představí přesvědčivé výsledky a Fed skutečně začne snižovat sazby, mohou se akciové trhy znovu obrátit směrem vzhůru.