Společnost UBS Global Research snížila rating pro ArcelorMittal z „buy“ na „neutral“ po výrazném nárůstu ceny akcií o téměř 52 % v letošním roce. Tento nárůst byl především ovlivněn očekáváním přísnější regulace evropských dovozů oceli.
Analytici UBS zvýšili cílovou cenu akcií na 35,4 EUR na akcii, což představuje 10 % nárůst. Nicméně upozorňují, že současná cena akcií již zohledňuje většinu potenciálního růstu, zatímco marže v Severní Americe a Brazílii se nadále snižují.
Nejvýznamnějším stimulem pro ArcelorMittal je návrh Evropské komise na snížení kvót pro dovoz oceli o 47 %, což by mělo podpořit domácí využití a zvýšit ceny horkého válcovaného plechu, s předpokládaným růstem na 726 EUR za tunu ve druhé polovině roku 2026.
Navzdory pozitivním vyhlídkám v Evropě UBS očekává pokles celkového EBITDA skupiny o 3 % v roce 2025, přičemž v letech 2026 a 2027 by mělo dojít k mírnému vzestupu. V Severní Americe ubývá EBITDA na tunu, a to zejména kvůli tarifům ze sekce 232, které zvyšují náklady pro hutě v Kanadě a Mexiku. Mezi lety 2025 a 2026 dojde k poklesu odhadovaného EBITDA o 24 % a 3. čtvrtletí ukázalo, že EBITDA společnosti dosáhl 1,51 miliardy USD, což je o 4 % více, než bylo očekáváno.
Chcete využít této příležitosti?
Současně se společnost potýká s nárůstem čistého dluhu na 9,1 miliardy USD, což překračuje dlouhodobě cílenou hranici 7 miliard USD. Dokonce i v Indii, kde se produkce oceli zvýšila o 10,5 %, se marže pod tlakem nových kapacit snižují.
UBS tak upozorňuje na významné výzvy, kterým ArcelorMittal čelí mimo Evropu, a přetížené trhy v Severní Americe a Brazílii pravděpodobně zvýší tlaky na zisky společnosti v nadcházejících letech.
Společnost UBS Global Research snížila rating pro ArcelorMittal z „buy“ na „neutral“ po výrazném nárůstu ceny akcií o téměř 52 % v letošním roce. Tento nárůst byl především ovlivněn očekáváním přísnější regulace evropských dovozů oceli.
Analytici UBS zvýšili cílovou cenu akcií na 35,4 EUR na akcii, což představuje 10 % nárůst. Nicméně upozorňují, že současná cena akcií již zohledňuje většinu potenciálního růstu, zatímco marže v Severní Americe a Brazílii se nadále snižují.
Nejvýznamnějším stimulem pro ArcelorMittal je návrh Evropské komise na snížení kvót pro dovoz oceli o 47 %, což by mělo podpořit domácí využití a zvýšit ceny horkého válcovaného plechu, s předpokládaným růstem na 726 EUR za tunu ve druhé polovině roku 2026.
Navzdory pozitivním vyhlídkám v Evropě UBS očekává pokles celkového EBITDA skupiny o 3 % v roce 2025, přičemž v letech 2026 a 2027 by mělo dojít k mírnému vzestupu. V Severní Americe ubývá EBITDA na tunu, a to zejména kvůli tarifům ze sekce 232, které zvyšují náklady pro hutě v Kanadě a Mexiku. Mezi lety 2025 a 2026 dojde k poklesu odhadovaného EBITDA o 24 % a 3. čtvrtletí ukázalo, že EBITDA společnosti dosáhl 1,51 miliardy USD, což je o 4 % více, než bylo očekáváno.Chcete využít této příležitosti?
Současně se společnost potýká s nárůstem čistého dluhu na 9,1 miliardy USD, což překračuje dlouhodobě cílenou hranici 7 miliard USD. Dokonce i v Indii, kde se produkce oceli zvýšila o 10,5 %, se marže pod tlakem nových kapacit snižují.
UBS tak upozorňuje na významné výzvy, kterým ArcelorMittal čelí mimo Evropu, a přetížené trhy v Severní Americe a Brazílii pravděpodobně zvýší tlaky na zisky společnosti v nadcházejících letech.
