Klíčové body

JPMorgan zvýšila hodnocení akcií Toast na nadprůměrné s cílem 43 USD
Podle analytiků firma splňuje klíčová kritéria silného růstového profilu a zlepšující ziskovosti
Toast má výhodu moderní platformy a silné značky mezi restauracemi
Růstové projekce a expanze na nové trhy podporují vyšší ocenění společnosti

Po většinu období vykazovala podprůměrné výsledky a její akcie ztratily část důvěry investorů. Podle JPMorgan se však situace začíná měnit a právě současná slabost může představovat atraktivní příležitost. Banka proto zvýšila své hodnocení akcií z neutrálního na nadprůměrné a stanovila cílovou cenu 43 dolarů, což je přibližně o 22 % více oproti středečnímu závěru na úrovni 35,17 dolarů.

JPMorgan v čele s analytikem Tien-tsinem Huangem zdůrazňuje, že akcie Toast letos klesly o 4 %, což může paradoxně fungovat jako vstupní bod pro investory, kteří hledají kombinaci růstu a postupného zlepšování provozních ukazatelů. Podle Huanga nyní společnost splňuje několik klíčových kritérií: má předpoklady pro solidní růst tržeb, vykazuje zlepšující se marže upravené EBITDA a disponuje technologií, která jí umožňuje hladce vstupovat na další trhy s vysokým potenciálem.

Huang argumentuje, že pokud Toast dokáže prokázat schopnost účinně expandovat do oblastí, jako jsou maloobchodní potraviny a nápoje, podniková klientela či mezinárodní trhy, může si vysloužit vyšší valuaci. Růstový příběh společnosti podle něj stojí na tom, že Toast není zatížen zastaralou technologií ani distribučními kanály – od začátku budoval moderní cloudovou platformu, která se přirozeně rozšiřuje spolu s poptávkou restaurací po digitalizaci.

Podle interních projekcí JPMorgan by Toast mohl v roce 2027 dosáhnout EBITDA ve výši 977 milionů dolarů. Tento cíl je založen na předpokladu, že firma udrží růst v horním decilu svého odvětví, a zároveň bude i nadále dodržovat disciplínu v oblasti výdajů. Huang upozorňuje, že trh s restauračními technologiemi je extrémně konkurenční, avšak Toast má výhodu díky silné značce, kterou si vybudoval zejména mezi malými a středními provozovnami.

Značka Toast navíc získala jedinečnou pozici díky tomu, že restauracím nenabízí jen platební terminál, ale integrovaný systém, který zahrnuje objednávky, inventář, analýzy, řízení personálu a zákaznické programy. Tato komplexnost zvyšuje pravděpodobnost, že restaurace zůstanou dlouhodobými klienty. Organický růst značky je podle Huanga jedním z nejsilnějších argumentů ve prospěch investice, protože umožňuje snižovat náklady na akvizici zákazníků a zároveň zvyšuje loajalitu.

JPMorgan také očekává přibližně 20% růst hrubého zisku, což je odrazem toho, že Toast dokáže svou technologii lépe monetizovat u stávajících zákazníků a zároveň dále pronikat na trh. Zrychlující se dynamika růstu podle analytiků potvrzuje, že společnost je na správné cestě, a podporuje také agresivnější cenový cíl.

Toast, Inc. (TOST)

Chcete využít této příležitosti?

Huang v reportu dále uvádí, že ocenění Toastu by mělo překonat konkurenty – mezi něž řadí například BILL, CHYM, KLAR či RELY – a přiblížit se společnosti PAY, která má podobné tempo růstu i ziskový profil. Důvodem je fakt, že Toast podle projektů patří mezi nejrychleji rostoucí firmy ve své srovnávací skupině v období 2024 až 2028, zároveň se však výrazně zlepšuje i jeho ziskovost. Tato kombinace ospravedlňuje vyšší násobky ocenění, které analytici považují za adekvátní.

JPMorgan tak celkově představuje Toast jako společnost, která má za sebou obtížné období, avšak směřuje k lepším výsledkům. Pokud se podaří naplnit plán expanze a udržet růst marží, mohla by se fintechová firma stát jedním z atraktivnějších jmen v segmentu digitálních plateb pro gastronomii. Pro investory, kteří hledají kombinaci růstu, technologické síly a reálné možnosti dalšího zlepšování, představují současné ceny akcií Toast podle banky zajímavou příležitost.

Fintechová společnost Toast, která poskytuje restauracím moderní technologie pro prodejní místa, má za sebou náročný rok 2025. Po většinu období vykazovala podprůměrné výsledky a její akcie ztratily část důvěry investorů. Podle JPMorgan se však situace začíná měnit a právě současná slabost může představovat atraktivní příležitost. Banka proto zvýšila své hodnocení akcií z neutrálního na nadprůměrné a stanovila cílovou cenu 43 dolarů, což je přibližně o 22 % více oproti středečnímu závěru na úrovni 35,17 dolarů. JPMorgan v čele s analytikem Tien-tsinem Huangem zdůrazňuje, že akcie Toast letos klesly o 4 %, což může paradoxně fungovat jako vstupní bod pro investory, kteří hledají kombinaci růstu a postupného zlepšování provozních ukazatelů. Podle Huanga nyní společnost splňuje několik klíčových kritérií: má předpoklady pro solidní růst tržeb, vykazuje zlepšující se marže upravené EBITDA a disponuje technologií, která jí umožňuje hladce vstupovat na další trhy s vysokým potenciálem. Zdroj: Getty Images Huang argumentuje, že pokud Toast dokáže prokázat schopnost účinně expandovat do oblastí, jako jsou maloobchodní potraviny a nápoje, podniková klientela či mezinárodní trhy, může si vysloužit vyšší valuaci. Růstový příběh společnosti podle něj stojí na tom, že Toast není zatížen zastaralou technologií ani distribučními kanály – od začátku budoval moderní cloudovou platformu, která se přirozeně rozšiřuje spolu s poptávkou restaurací po digitalizaci. Podle interních projekcí JPMorgan by Toast mohl v roce 2027 dosáhnout EBITDA ve výši 977 milionů dolarů. Tento cíl je založen na předpokladu, že firma udrží růst v horním decilu svého odvětví, a zároveň bude i nadále dodržovat disciplínu v oblasti výdajů. Huang upozorňuje, že trh s restauračními technologiemi je extrémně konkurenční, avšak Toast má výhodu díky silné značce, kterou si vybudoval zejména mezi malými a středními provozovnami. Značka Toast navíc získala jedinečnou pozici díky tomu, že restauracím nenabízí jen platební terminál, ale integrovaný systém, který zahrnuje objednávky, inventář, analýzy, řízení personálu a zákaznické programy. Tato komplexnost zvyšuje pravděpodobnost, že restaurace zůstanou dlouhodobými klienty. Organický růst značky je podle Huanga jedním z nejsilnějších argumentů ve prospěch investice, protože umožňuje snižovat náklady na akvizici zákazníků a zároveň zvyšuje loajalitu. JPMorgan také očekává přibližně 20% růst hrubého zisku, což je odrazem toho, že Toast dokáže svou technologii lépe monetizovat u stávajících zákazníků a zároveň dále pronikat na trh. Zrychlující se dynamika růstu podle analytiků potvrzuje, že společnost je na správné cestě, a podporuje také agresivnější cenový cíl. Toast, Inc. (TOST) Huang v reportu dále uvádí, že ocenění Toastu by mělo překonat konkurenty – mezi něž řadí například BILL, CHYM, KLAR či RELY – a přiblížit se společnosti PAY, která má podobné tempo růstu i ziskový profil. Důvodem je fakt, že Toast podle projektů patří mezi nejrychleji rostoucí firmy ve své srovnávací skupině v období 2024 až 2028, zároveň se však výrazně zlepšuje i jeho ziskovost. Tato kombinace ospravedlňuje vyšší násobky ocenění, které analytici považují za adekvátní. JPMorgan tak celkově představuje Toast jako společnost, která má za sebou obtížné období, avšak směřuje k lepším výsledkům. Pokud se podaří naplnit plán expanze a udržet růst marží, mohla by se fintechová firma stát jedním z atraktivnějších jmen v segmentu digitálních plateb pro gastronomii. Pro investory, kteří hledají kombinaci růstu, technologické síly a reálné možnosti dalšího zlepšování, představují současné ceny akcií Toast podle banky zajímavou příležitost.