SpaceX, jedna z nejvýraznějších technologických společností současnosti, zažívá období rekordního růstu, které přitahuje stále větší pozornost investorů po celém světě. Přestože zůstává soukromou společností, její hodnota by mohla podle plánovaného sekundárního prodeje akcií dosáhnout neuvěřitelných 800 miliard dolarů. To by ji posunulo mezi vůbec nejcennější americké podniky a zároveň by to znamenalo, že by měla hodnotu více než poloviny společnosti Tesla – přestože generuje pouze zhruba šestinu jejích očekávaných tržeb. Tak prudký růst hodnoty vyvolává otázky, zda SpaceX míří k veřejnému debutu a jaký dopad by to mělo na trh i samotného Elona Muska. Podle informací deníku Wall Street Journal by měl nový sekundární prodej akcií ocenit SpaceX až na 800 miliard dolarů. To je dvojnásobek předchozího ocenění, které činilo přibližně 400 miliard dolarů. Tento růst je dechberoucí zejména v kontextu posledních let – v roce 2020 měla společnost hodnotu jen 36 miliard dolarů. Za necelých šest let tak její hodnota vzrostla více než dvacetinásobně, což je tempo, které v moderní historii téměř nemá obdoby. Právě tato dynamika vede investory i analytiky k úvahám, zda se blíží okamžik vstupu SpaceX na burzu. Server The Information uvedl, že SpaceX by mohla vstoupit na veřejný trh již ve druhé polovině příštího roku, a to jako celek včetně projektu Starlink. Ten patří k nejrychleji rostoucím částem společnosti a v roce 2024 údajně generoval 8,2 miliardy dolarů z celkových 13,1 miliardy dolarů tržeb. O možnosti odštěpení Starlinku se hovoří už od roku 2020, ale Musk opakovaně upozorňuje, že k tomu dojde až ve chvíli, kdy budou výnosy stabilní a předvídatelné. Z jeho slov na valné hromadě Tesly však vyplývá, že možnost IPO celé společnosti SpaceX zvažuje stále intenzivněji. Musk se přitom netají tím, že proces stát se veřejnou společností považuje za obtížný a zatížený náročnými regulačními povinnostmi. Označil je dokonce za „parazitní zátěž“. Přesto připustil, že růst firmy a její dlouhodobé projekty mohou dříve či později vyžadovat přístup na veřejné kapitálové trhy. SpaceX na žádost médií zatím neposkytla žádné oficiální komentáře. Kdyby byl nový odhad hodnoty potvrzen, SpaceX by se zařadila mezi nejcennější americké podniky – hned za společnostmi jako JPMorgan, Walmart a dalšími dvanácti giganty, kteří generují výrazně vyšší příjmy. Pro srovnání: Broadcom, nejmenší z této skupiny, míří letos k tržbám kolem 63 miliard dolarů. Proti tomu Musk odhaduje pro SpaceX tržby v příštím roce na úrovni 15,5 miliardy dolarů. I tak však firma podle Muska zajišťuje přibližně 90 % veškerého světového nákladu dopraveného na oběžnou dráhu – dominuje tedy trhu, který má extrémně vysoké vstupní bariéry. Přesto se analytici neubrání srovnání se společností Tesla. Tam FactSet předpokládá tržby ve výši 95,2 miliardy dolarů, i když jde o meziroční pokles. Přesto jsou očekávané tržby Tesly více než šestkrát vyšší než výnosy SpaceX. Hodnotu SpaceX tak investoři neodvozují z aktuálních finančních výsledků, ale z potenciálu – zejména expanze Starlinku, komerčních letů, budoucí mise na Mars a raketových technologií s vysokou marží. Tesla Inc. (TSLA) Tesla a SpaceX společně tvoří zásadní část majetku Elona Muska, jehož čisté jmění Forbes odhaduje na 496,1 miliardy dolarů. Musk vlastní zhruba 42 % SpaceX a 15 % společnosti Tesla. Jeho podíl v Tesle se může zvýšit až na téměř 29 % na základě kompenzačního balíčku, který byl nedávno schválen. Pokud by ocenění SpaceX skutečně dosáhlo 800 miliard dolarů, celková hodnota Muskových aktiv by výrazně vzrostla, a to i v porovnání s jeho současným postavením nejbohatšího člověka na světě. Důležitým aspektem je také konkurence mezi nejcennějšími soukromými technologickými společnostmi. SpaceX by se s hodnotou 800 miliard dolarů ocitla před OpenAI, jejíž nedávné ocenění po odkupu akcií zaměstnanců dosáhlo zhruba 500 miliard dolarů. V segmentu, kde firmy bojují o dominanci v oblastech jako AI či kosmické technologie, představuje takové ocenění silný signál technologické převahy. Pro investory je však klíčové, že i přes impozantní růst zůstává SpaceX soukromou společností. Přístup k jejím akciím je omezený a sekundární prodeje probíhají pouze mezi stávajícími akcionáři či investory se speciálními podmínkami. Jakmile však společnost vstoupí na burzu, může se stát jednou z nejvíce sledovaných emisí desetiletí – a také novým symbolem technologické éry, která spojuje kosmický průmysl, satelitní komunikace a globální infrastrukturu.