Klíčové body Donald Trump znovu naznačil možnost odvolání šéfa Fedu a tvrdí, že má vybraného nástupce Jerome Powell čelí politickému tlaku, přestože jeho mandát předsedy končí až v květnu 2026 Nejistota kolem vedení Fedu vyvolává obavy o stabilitu a nezávislost měnové politiky Trump tlačí na rychlejší snižování sazeb, zatímco Fed signalizuje výrazně opatrnější postup v roce 2026 Na konci prosince otevřeně prohlásil, že stále zvažuje možnost odvolání současného předsedy Federálního rezervního systému, Jerome Powell, a současně naznačil, že má vybraného favorita na jeho nástupce. Přesto s oficiálním oznámením podle svých slov nespěchá. Tato vyjádření přicházejí v citlivém období, kdy finanční trhy sledují nejen další vývoj úrokových sazeb, ale i míru politického tlaku na nezávislost Federální rezervní systém.Trumpovy komentáře navazují na dlouhodobé napětí mezi Bílým domem a centrální bankou. Prezident se netají nespokojeností s měnovou politikou Fedu a opakovaně dává najevo, že by preferoval rychlejší a agresivnější snižování sazeb. Nejnovější vyjádření však jdou ještě dál – Trump připustil nejen možnost Powellova odvolání, ale dokonce i podání žaloby v souvislosti s údajnou „hrubou neschopností“.Trump na tiskové konferenci uvedl, že má stále svého preferovaného kandidáta na příštího předsedu Fedu a že „se nic nezměnilo“. Zároveň ale dodal, že oznámení učiní „ve správný čas“ a že není kam spěchat. Tato zdrženlivost kontrastuje s jeho předchozími výroky z počátku prosince, kdy tvrdil, že okruh kandidátů už výrazně zúžil.Mezi jmény, která se v zákulisí objevují nejčastěji, je Kevin Hassett, ředitel Národní ekonomické rady. Trump však projevil zájem i o Kevina Warshe, bývalého guvernéra Fedu. Ve hře mají být rovněž současní členové Rady guvernérů Fedu Christopher Waller a Michelle Bowmanová, stejně jako Rick Rieder ze společnosti BlackRock. Prezident ale žádné jméno oficiálně nepotvrdil a opakovaně vysílá rozporuplné signály, což u investorů i analytiků zvyšuje nejistotu.Právě tato nejednoznačnost je jedním z důvodů, proč se finanční trhy k celé záležitosti staví obezřetně. Historicky totiž platí, že jakýkoli náznak politického zásahu do vedení Fedu bývá vnímán negativně, zejména pokud vyvolává pochybnosti o jeho institucionální nezávislosti.Chcete využít této příležitosti?Trumpův dlouhodobý konflikt s PowellemNapětí mezi Trumpem a Powellem není novinkou. Powell byl do čela Fedu jmenován samotným Trumpem během jeho prvního funkčního období, přesto se z něj postupně stal jeden z prezidentových nejviditelnějších terčů kritiky. Trump opakovaně tvrdí, že Fed držel úrokové sazby příliš vysoko a brzdil tak ekonomický růst i snahy administrativy snížit náklady na hypotéky.Centrální banka sice snížila úrokové sazby na každém ze svých posledních tří zasedání, nicméně představitelé Fedu v prosinci naznačili, že v roce 2026 pravděpodobně dojde už jen k jednomu dalšímu snížení. Právě tato opatrnost je v přímém rozporu s Trumpovými představami o měnové politice, které jsou výrazně expanzivnější.Prezident navíc připomněl, že se už v červenci téměř pokusil Powella odvolat, ale od tohoto kroku ustoupil poté, co finanční trhy reagovaly negativně. Nyní však znovu otevřel možnost, že by k takovému kroku přece jen přistoupil, a to i přes potenciální tržní turbulence.Právní rovina a otázka mandátuZ právního hlediska je situace složitá. Trump v pondělí uvedl, že zvažuje žalobu na Powella v souvislosti s probíhající rekonstrukcí budovy Fedu, kterou označil za důkaz „hrubé neschopnosti“. Tyto výroky okamžitě vyvolaly debatu o tom, zda by podobný krok obstál před soudy a zda by mohl skutečně vést k Powellovu odvolání.Powellovo funkční období v roli předsedy Fedu končí v květnu 2026, avšak jeho mandát člena Rady guvernérů trvá až do roku 2028. Pokud by Powell po skončení předsednického mandátu zůstal v radě, Trump by nemohl jmenovat dalšího nového člena, což by výrazně omezilo jeho vliv na složení vedení Fedu. Powell se zatím k otázce, zda by po roce 2026 ve funkci setrval, veřejně nevyjádřil.Právě tato skutečnost zvyšuje politickou citlivost celé situace. Pro prezidenta by bylo strategicky výhodnější mít možnost jmenovat nejen nového předsedu, ale i další členy rady, čímž by mohl dlouhodoběji ovlivnit směřování měnové politiky.Dopady na trhy a důvěru v centrální bankuZ pohledu investorů je klíčovou otázkou, nakolik Trumpova prohlášení představují reálné riziko pro stabilitu měnové politiky. Samotná nejistota ohledně vedení Fedu může vést ke zvýšené volatilitě na dluhopisových i akciových trzích, zejména pokud by prezident své hrozby začal naplňovat konkrétními kroky.Fed si dlouhodobě zakládá na své nezávislosti a důvěryhodnosti. Jakékoli kroky, které by mohly tuto nezávislost zpochybnit, by mohly mít dlouhodobé důsledky pro inflační očekávání, vývoj sazeb i kurz dolaru. I proto trhy pečlivě sledují každý Trumpův výrok a snaží se odhadnout, zda jde spíše o politickou rétoriku, nebo o skutečný záměr zasáhnout do fungování centrální banky.V tuto chvíli je zřejmé jediné: otázka budoucího vedení Fedu zůstává otevřená a Trump je odhodlán ji udržovat v centru pozornosti. Ať už se rozhodne jakkoli, jeho další kroky budou mít zásadní význam nejen pro Jeromea Powella, ale i pro širší ekonomické prostředí Spojených států v roce 2026 a dál.