Akcie společnosti Amazon by mohly v následujících letech získat výraznou podporu z oblasti, která byla dlouho ve stínu jejího hlavního byznysu. Akcie Amazonu reagují pozitivně na růst reklamního byznysu Reklama má vysoké marže a rychle rostoucí tržby Prime Video se stává důležitým zdrojem reklamních příjmů Silný růst AWS dál podporuje celkovou ziskovost společnosti Zatímco Amazon je pro většinu investorů synonymem elektronického obchodování a cloudových služeb AWS, analytici Wall Street se stále více zaměřují na digitální reklamu. Právě tento segment se podle nejnovějších odhadů může stát jedním z klíčových motorů růstu ziskovosti a významně ovlivnit další vývoj akcií společnosti. Podle úterní zprávy investiční banky TD Cowen stojí reklamní byznys Amazonu před průlomovým obdobím. Analytik John Blackledge zvýšil cílovou cenu akcií společnosti z 300 na 315 dolarů a zopakoval doporučení koupit. Trh na tyto komentáře reagoval pozitivně a akcie Amazonu během dne mírně posílily, čímž navázaly na solidní výkonnost z posledních měsíců. Investoři tak začínají do ocenění akcií stále více promítat potenciál reklamního segmentu, který má výrazně vyšší marže než tradiční maloobchod. Amazon dnes reklamu monetizuje hned několika způsoby. Nejviditelnější jsou sponzorované produkty a značky přímo na jeho e-commerce platformě, kde se reklama nachází v bezprostřední blízkosti nákupního rozhodnutí zákazníků. Další významnou oblastí je streamovací služba Prime Video, která od začátku roku 2024 výrazně rozšířila využití reklamního modelu. K tomu se přidává práce s rozsáhlými daty o chování zákazníků, díky nimž je Amazon schopen cílit reklamu s vysokou přesností, což je pro inzerenty mimořádně atraktivní. Blackledge odhaduje, že podíl Amazonu na globálním trhu digitální reklamy mimo Čínu vzroste z přibližně 10,6 % v roce 2025 na 13,2 % do roku 2030. Tomu odpovídá i dynamika příjmů. Tržby z reklamy by podle jeho projekcí měly vzrůst z přibližně 68 miliard dolarů v roce 2025 na téměř 142 miliard dolarů v roce 2030, což představuje průměrné roční tempo růstu kolem 16 %. Takový vývoj by z reklamy učinil jeden z nejrychleji rostoucích segmentů celé skupiny. Optimismus potvrzuje i průzkum TD Cowen mezi téměř padesáti vrcholovými nákupčími reklamy. Z něj vyplynulo, že 63 % inzerentů plánuje v roce 2026 zvýšit své výdaje právě na platformách Amazonu. Největší část tohoto růstu přichází ze streamované televize. Zatímco v roce 2024 inzerovalo na Prime Video něco přes polovinu dotázaných, v roce 2025 to bylo již 62 % a pro rok 2026 projevilo zájem o reklamní prostor Prime Video dokonce 72 % respondentů. Tento trend naznačuje, že Amazon úspěšně konkuruje tradičním televizním i digitálním platformám. Jedním z hlavních důvodů, proč se inzerenti k Amazonu přesouvají, je vysoká návratnost investic. V průzkumu TD Cowen se reklamní platforma Amazonu umístila hned za Google, což potvrzuje její silnou pozici na trhu. Vysoká poptávka zároveň dává Amazonu větší cenovou sílu. Podle Blackledge je společnost schopna účtovat nadprůměrné ceny zejména za reklamu ve streamovaném videu, aniž by tím odrazovala inzerenty. Z investičního hlediska je zásadní také maržový profil tohoto segmentu. Reklamní byznys je výrazně méně kapitálově náročný než e-commerce logistika, což znamená, že větší část tržeb se promítá přímo do provozního zisku. Blackledge označil reklamu za „vysoce maržový“ motor růstu, který může v následujících letech výrazně zlepšit celkovou ziskovost společnosti Amazon (AMZN) . Právě tento faktor je podle analytiků klíčový pro další růst akcií. Vedle reklamy zůstávají důležitým pilířem také cloudové služby Amazon Web Services. TD Cowen očekává, že růst tržeb AWS ve čtvrtém čtvrtletí zrychlí na více než 22 % meziročně, což by znamenalo třetí čtvrtletí po sobě s akcelerací tempa růstu. Současně se zvyšuje efektivita e-commerce segmentu, kde Amazon díky optimalizaci distribuční sítě postupně snižuje provozní náklady. Celkově TD Cowen odhaduje, že provozní zisk Amazonu ve čtvrtém čtvrtletí dosáhne téměř 28 miliard dolarů, což by výrazně překonalo konsenzus Wall Street. Pokud se tyto prognózy naplní, může to poskytnout další impuls pro růst akcií. Reklama se tak z investičního pohledu jeví jako klíčový katalyzátor, který by mohl v následujících letech výrazně posílit valuaci Amazonu a upevnit jeho pozici mezi nejatraktivnějšími technologickými tituly na trhu.