Klíčové body Americké ropné akcie posílily po Trumpově příslibu obnovy venezuelského energetického sektoru Chevron těží z výjimečného postavení jako jediná americká firma s aktivními operacemi ve Venezuele Obnova ropné infrastruktury bude nákladná, dlouhodobá a zatížená politickými riziky Trhy začínají znovu oceňovat venezuelský potenciál, přestože návrat produkce potrvá roky Trhy na tato slova reagovaly okamžitě. Investoři začali znovu přeceňovat hodnotu amerických energetických společností, které by mohly z případného návratu Venezuely na globální ropnou mapu těžit, a to navzdory tomu, že celý proces bude složitý, dlouhodobý a zatížený politickými i právními riziky.Nejvýraznější reakci zaznamenala společnost Chevron , která je v současnosti jedinou americkou ropnou firmou působící ve Venezuele na základě zvláštního povolení americké vlády. Její akcie během pondělního obchodování posílily až o 6,3 %, což představovalo největší jednodenní růst od dubna. Spolu s Chevronem rostly také akcie dalších amerických ropných gigantů, což naznačuje, že trh Trumpova slova nebere pouze jako politické gesto, ale jako potenciální změnu dosavadního statu quo. Trumpův příslib, že americké energetické firmy investují miliardy dolarů do obnovy chátrající venezuelské infrastruktury, poslal vzhůru nejen Chevron, ale i další klíčové hráče. Akcie Exxon Mobil a ConocoPhillips rovněž výrazně posílily. Zájem investorů se přenesl i na sektor ropných služeb, kde zaznamenaly růst společnosti Halliburton , SLB a Baker Hughes , jejichž akcie vzrostly o více než 5 %. Trump v sobotu uvedl, že „největší ropné společnosti světa ze Spojených států“ vstoupí do Venezuely, opraví nefunkční ropnou infrastrukturu a pomohou zemi znovu nastartovat produkci. Taková vyjádření posílila očekávání, že by se americkým firmám mohl otevřít přístup k největším prokázaným zásobám ropy na světě, které Venezuela drží, ale dlouhodobě nedokáže efektivně využívat.Chcete využít této příležitosti?Specifická role Chevronu a historické vazbyChevron má mezi globálními ropnými společnostmi ve Venezuele výjimečné postavení. Firma v zemi zůstala i po znárodnění zahraničních ropných aktiv na přelomu tisíciletí a v současnosti se podílí přibližně na 20 % venezuelské produkce ropy díky výjimce ze sankcí. Tuto ropu následně dodává do rafinérií ve Spojených státech, a to i navzdory částečné námořní blokádě zavedené Trumpovou administrativou.Zástupce Chevronu v pondělí zdůraznil, že společnost se nadále soustředí na bezpečnost zaměstnanců, integritu svých aktiv a plné dodržování zákonů a regulací. Firma zároveň potvrdila, že pokračuje v nepřetržitém provozu. Pro investory je klíčové, že Chevron je díky své přítomnosti připraven reagovat okamžitě, pokud by došlo k rozšíření amerického zapojení ve Venezuele.Vedle Chevronu mají ve Venezuele otevřené účty i další americké firmy. ConocoPhillips má vůči zemi pohledávky přesahující 8 miliard dolarů a Exxon si podle rozhodnutí mezinárodních arbitrů stále nárokuje zhruba 1 miliardu dolarů v souvislosti s dřívější nacionalizací aktiv. Tyto historické nároky však zároveň vysvětlují, proč jsou tyto společnosti v otázce návratu opatrnější. Stav venezuelské infrastruktury a časová náročnost obnovyNavzdory optimismu na trzích panuje shoda, že obnova venezuelského ropného sektoru bude otázkou mnoha let. Podle Francisca Monaldiho z Baker Institute for Public Policy by úplné oživení mohlo stát více než 100 miliard dolarů. Ropná infrastruktura země je po letech korupce, nedostatečných investic, požárů a krádeží ve velmi špatném stavu. Sankce USA navíc Venezuelu dlouhodobě izolovaly od globálních trhů a technologií.V současnosti Venezuela přispívá méně než 1 % k celosvětovým dodávkám ropy, a to navzdory svým enormním zásobám. Kritická infrastruktura, včetně přístavu Jose, rafinerie Amuay a klíčových produkčních oblastí v pásu Orinoco, sice nebyla během víkendových amerických útoků zasažena, ale její technický stav zůstává vážným problémem.Trumpovy plány mají dopady i mimo Spojené státy. Venezuela produkuje těžkou ropu, která je klíčová pro mnoho rafinérií na pobřeží Mexického zálivu. V reakci na očekávaný návrat venezuelské produkce klesly akcie kanadských producentů ropy z ropných písků, včetně Canadian Natural Resources , Cenovus Energy a Suncor Energy , které rovněž dodávají těžkou ropu. Zároveň zaznamenaly růst i evropské firmy působící ve Venezuele, například italská Eni a španělská Repsol. Francouzská společnost Maurel & Prom, která má v zemi rovněž podíly, posílila dokonce o 14 %. To ukazuje, že trh vnímá možnost širšího mezinárodního zapojení, přestože politická situace zůstává nejasná. Politická rizika a nejistý investiční rámecZásadní otázkou zůstává, do jaké míry jsou globální ropné společnosti ochotny investovat v zemi řízené dočasnou vládou podporovanou USA, která zatím nemá jasně definovaný právní a daňový rámec. ConocoPhillips už uvedla, že je příliš brzy spekulovat o budoucích obchodních aktivitách, a Exxon deklaroval, že by případné příležitosti zvažoval velmi opatrně.Analytici i obchodníci se shodují, že návrat Venezuely mezi významné producenty nebude rychlý. Přesto pondělní růst amerických ropných akcií ukazuje, že investoři začali znovu oceňovat dlouhodobý potenciál této země v kombinaci s možným geopolitickým posunem. Trumpovy sliby sice samy o sobě ropu z Orinoka na trh nepřivedou, ale otevřely debatu, která byla ještě před několika týdny nemyslitelná.Celkově tak pondělní obchodování ukázalo, že i pouhé náznaky změny geopolitického kurzu mohou výrazně pohnout cenami energetických akcií. Skutečná hodnota těchto pohybů se však ukáže až v následujících letech, kdy se rozhodne, zda se Venezuela skutečně dočká návratu mezi klíčové hráče globálního ropného trhu.