Klíčové body Očekávání ohledně pátečních dat z trhu práce mohou omezit sázky na uvolňování Fedu a podpořit dolar Dolar zatím úspěšně ignoruje pokles cen ropy, který by však později mohl brzdit jeho další růst Páteční rozhodnutí Nejvyššího soudu o clech by mohlo vést k jestřábímu přecenění a posílení americké měny Investoři se dnes zaměří na data o propouštění od Challengeru a týdenní žádosti o podporu   Nejnovější makroekonomická data ze Spojených států zatím investorům neposkytla jednoznačný signál, kterým směrem by se měl trh v nejbližších dnech vydat. Očekávání spojená s pátečním reportem z trhu práce a potenciálně negativním rozhodnutím Nejvyššího soudu ohledně cel mohou dočasně kompenzovat tlak, který na americkou měnu vyvíjejí klesající ceny ropy. Mimo hlavní měnové páry naše redakce pozorně sleduje situaci na EUR/DKK v souvislosti s riziky kolem Grónska, kde je pravděpodobné, že dánská centrální banka již přistoupila k intervencím. Dolar ignoruje pokles cen ropy Včerejší data z USA byla smíšená a nedokázala dolaru po událostech ve Venezuele dodat nový impuls. Report ADP ukázal přírůstek pracovních míst na úrovni 41k, což bylo velmi blízko tržnímu konsenzu. Ačkoliv má tento ukazatel omezenou predikční schopnost pro oficiální vládní statistiky, může v trhu živit přesvědčení, že páteční čísla nebudou natolik slabá, aby donutila Fed k dalšímu uvolňování měnové politiky. To by mohlo dolaru pro dnešní den vytvořit určitou podporu. Na druhou stranu, listopadový počet volných pracovních míst byl poměrně slabý a vykompenzoval tak optimismus ze silného indexu ISM ve službách. Dnešní kalendář v USA ovládají data o propouštění od Challengeru a pravidelné týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti, které na konci prosince překvapily směrem dolů. Pozoruhodné je, že se dolar drží stabilně i na pozadí klesajících cen ropy, kdy komoditní trhy zřejmě berou vážně plány Donalda Trumpa ohledně dodávek venezuelské ropy. Jakmile však pomine riziko spojené s NFP, slabost na ropě by mohla dolar začít tížit a bránit mu v dalším růstu navzdory pozitivní sezónnosti. Nesmíme zapomínat, že zítra Nejvyšší soud USA rozhodne o clech. Konsenzus se kloní k negativnímu verdiktu, což by paradoxně mohlo vyvolat posílení USD. Dopad cel byl totiž výraznější na trh práce než na inflaci, a reakce trhu by mohla vést k jestřábímu přecenění křivky Fedu. Chcete využít této příležitosti?Evropa: Geopolitika v centru dění V eurozóně byla zveřejněna data o inflaci, která i přes nižší než očekávané německé CPI skončila v souladu s konsenzem na úrovni 2,0 %. Jak jsme již analyzovali dříve, ani mírné podstřelení by vzhledem k jestřábí rétorice ECB nespustilo výrazné přecenění směrem k holubičí politice. Pozornost obchodníků s eurem se tak nyní soustředí primárně na geopolitická rizika na západě i na východě . V případě Grónska se příští týden sejdou zástupci USA a Dánska. Bílý dům údajně zvažuje obchodní dohody pro posílení svého vlivu na ostrově, přičemž administrativa Donalda Trumpa stále nevyloučila ani možnost vojenské intervence, ačkoliv trhy toto riziko zatím příliš nezaceňují. Měnový pár EUR/DKK se obchoduje na silné straně, zhruba 0,15 % nad úrovní zavěšení 7,460. Ačkoliv dánská centrální banka toleruje pásmo +/- 2,25 %, odchylky bývají zpravidla hluboko pod 0,5 %. Je vysoce pravděpodobné, že centrální banka již intervenuje nákupem DKK, podobně jako tomu bylo v letech 2019-20 kolem těchto spotových úrovní. Rozhodující průlom nad hladinu 7,4740, která byla v minulosti silně bráněna, by pro trhy znamenal znepokojivý signál. Pokud jde o Ukrajinu, Velká Británie a Francie souhlasily s vysláním jednotek v případě uzavření mírové dohody. Euro však na tento malý pokrok zatím reaguje vlažně. Krátkodobě zachováváme na páru EUR/USD neutrální výhled s cílovou úrovní 1,170. Ani ranní silná data o německých průmyslových zakázkách nedokázala se spotovým kurzem výrazněji pohnout.