Klíčové body Americký dolar oslabuje vůči měnám G10, avšak celková konsolidace z tohoto týdne nadále pokračuje Euro otestovalo minimum 1,1595 USD, ale udrželo se nad klíčovým 200denním průměrem u 1,1590 USD Pokud týdenní obchodování uzavře pod 1,1600 USD, může kurz zamířit k další úrovni 1,1550 USD Dolar klesl pod 158 JPY kvůli hrozbě japonské intervence, která může přijít během pondělního svátku v USA   Americký dolar dnes oslabuje vůči všem měnám skupiny G10, avšak celková konsolidace, kterou sledujeme v průběhu celého týdne, nadále pokračuje. Pozornost trhů se upírá na japonské představitele, kteří pokračují ve svých verbálních intervencích. Vzhledem k pondělnímu svátku ve Spojených státech je riziko skutečné materiální intervence vnímáno jako zvýšené, což vedlo k uzavírání některých krátkých pozic na jenu. Mezitím se na politické scéně objevují zprávy o snahách EU a Kanady napravit obchodní vztahy s Čínou, přičemž i společnost Ford údajně jedná s čínskou BYD o dodávkách baterií. V USA se dnes čeká na prosincová data o průmyslové produkci, kde se očekává pokles výroby, která nerostla již od července. Investoři budou také sledovat projevy představitelů Fedu. Promluví prezidentka bostonského Fedu Collinsová a guvernér Jefferson, ale největší zájem bude směřovat ke guvernére Bowmanové (vystoupí v 17:00 CET). Ta je považována za nejpravděpodobnějšího člena, který by mohl na nadcházejícím zasedání FOMC hlasovat v disentu pro snížení sazeb. Technická analýza hlavních měnových párů Měnový pár EUR/USD se včera dostal pod prodejní tlak a klesl mírně pod hladinu 1.1595, což je nejnižší úroveň od konce listopadu. Pár se však udržel nad klíčovým 200denním klouzavým průměrem, který se dnes nachází kolem 1.1590. Pod touto úrovní euro neuzavřelo od loňského března. Dnes se kurz drží nad 1.1600, ale nedaří se mu návrat nad 1.1625. Dnes navíc expirují opce v objemu 2,4 miliardy eur na úrovni 1.16. Pokud by týdenní závěr skončil pod 1.1600, dalším cílem by mohla být hladina 1.1550. Japonský jen se stabilizoval a dnes mírně posiluje v reakci na prodloužené verbální intervence japonských úředníků hrozících konkrétní akcí. Americký dolar poprvé za tři seance narušil hladinu JPY 158.00. Na této úrovni dnes expirují opce v hodnotě 2,12 miliardy USD. Existují spekulace, že by intervence mohla nastat v pondělí během amerického svátku, ačkoli naše redakce zůstává skeptická, jelikož již samotná verbální intervence zastavila propad jenu. Britská libra na páru GBP/USD včera sklouzla pod 1.3365, což je úroveň nevídaná od 19. prosince. Tím dosáhla cíle 38,2% Fibonacciho návratu z rally, která začala na listopadovém minimu (~1.3040). Dnes se libra snaží znovu etablovat nad úrovní 1.3400. Dnes expirují opce v objemu 800 milionů GBP na úrovni 1.3425. Průraz přes 1.3440 by zlepšil technický výhled, v opačném případě je dalším cílem poklesu oblast poblíž 1.33. Komoditní měny a vývoj na rozvíjejících se trzích Americký dolar se včera přiblížil k maximu z minulého týdne vůči kanadskému dolaru, když dosáhl úrovně CAD 1.3920. To je jen těsně pod úrovní 61,8% retracementu poklesu dolaru od 21. listopadu (~1.4130). Odpor se nachází poblíž 1.3945, těsně uvnitř horního Bollingerova pásma. Pár USD/CAD dnes konsoliduje v úzkém pásmu pod 1.3900. Včerejší minimum bylo mírně pod 1.3880 a uzavření pod touto hodnotou by bylo prvním signálem, že rally dolaru z oblasti 1.3645 může být vyčerpaná. Australský dolar udržel svou základnu kolem 0.6660 a zotavil se k včerejším maximům. Vytvoření formace "outside up day" je vnímáno jako býčí technický signál. Dnešní maximum na AUD/USD se pohybuje poblíž 0.6710, zatímco maximum ze 7. ledna (~0.6765) bylo nejlepší hodnotou od října 2024. Mexické peso mezitím exceluje a dosáhlo nejlepší úrovně od července 2024. Pár USD/MXN klesl na 17.62 a náš cíl na 17.60 je na dosah. Níže vidíme potenciál k 17.38. Offshore čínský jüan (CNH) dosáhl nového maxima, když se dolar obchodoval poblíž 6.9610. Hrozí však fáze konsolidace. Fixace PBOC se tento týden přiblížila k CNY 7.0 (dnes nastavena na 7.0078). Indická rupie naopak klesla na nové minimum od poloviny prosince, přičemž pár USD/INR vzrostl na 90.8750 v důsledku likvidace akciových podílů zahraničními investory. Komodity a makroekonomický kontext Zlato se obchoduje v úzkém rozpětí, ale nadále osciluje kolem klíčové úrovně 4600 USD. Stříbro po včerejším zastavení u 93.75 USD dnes konsoliduje a pohybuje se nad 90.50 USD. Ropa WTI (březnový kontrakt) je pevná a po poklesu na 58.75 USD klepe na dveře hranice 60 USD. Pokud jde o makroekonomická data, medián průzkumu agentury Bloomberg předpovídá pro dnešní zprávu o průmyslové produkci v USA nárůst o 0,1 %. V Kanadě se očekává nárůst zahájených staveb bytů již druhý měsíc v řadě. Zájem zahraničních investorů o kanadská aktiva však v roce 2025 oslabil – za prvních 10 měsíců nakoupili cenné papíry v hodnotě 100,5 miliardy CAD oproti 165,7 miliardy CAD ve stejném období roku 2024.