Klíčové body Evercore ISI doporučuje akcie Redditu s výrazným růstovým potenciálem Umělá inteligence podporuje růst uživatelů i nových produktů platformy Licencování dat pro AI může přinést vysoce maržové příjmy Prémiové ocenění odráží rychlejší růst tržeb a zlepšující se marže Hlavním důvodem je kombinace rychle rostoucí uživatelské základny, zlepšující se monetizace a rostoucí role umělé inteligence, která začíná hrát klíčovou roli jak v produktové nabídce, tak v budoucích zdrojích příjmů. Analytik Evercore ISI Mark Mahaney zahájil pokrytí akcií Redditu s doporučením „outperform“ a stanovil cílovou cenu 320 dolarů, což představuje přibližně 31% růstový potenciál oproti nedávné tržní ceně.Mahaney ve své analýze uvedl, že aktuální ocenění akcií Redditu je sice na první pohled vysoké, ale v kontextu růstového profilu společnosti jej považuje za rozumné. Přestože akcie za posledních 12 měsíců posílily o více než 40 %, analytik stále vidí značný prostor pro další zhodnocení. Klíčovým faktorem je podle něj možnost dalšího zvyšování průměrného výnosu na uživatele, kde Reddit zatím zaostává za některými konkurenty v odvětví digitální reklamy.Silným argumentem pro pozitivní výhled je pokračující růst počtu uživatelů. Reddit podle Evercore ISI dokáže udržet solidní globální tempo růstu, přičemž zvláště výrazná je expanze mimo Spojené státy. Mezinárodní uživatelská základna roste podstatně rychleji než domácí trh a postupně se stává důležitým pilířem budoucích tržeb. Průměrný denní i týdenní počet aktivních uživatelů se zvyšuje dvouciferným tempem, což potvrzuje, že platforma zůstává pro uživatele relevantní a atraktivní.Významnou roli v tomto vývoji hrají nové produkty založené na umělé inteligenci. Mahaney poukazuje například na Reddit Answers, což je informační souhrník využívající AI, který uživatelům pomáhá rychleji se orientovat v obsahu a nacházet relevantní odpovědi. Tento nástroj podle analytika zvyšuje zapojení uživatelů a prodlužuje dobu strávenou na platformě, což je klíčové pro další růst reklamních příjmů. Vedení Redditu zároveň pracuje na zjednodušení registračního procesu a na personalizovanějším domovském feedu, což má pomoci lépe monetizovat návštěvnost generovanou vyhledávači a neregistrovanými uživateli.Z investičního pohledu je však možná ještě důležitější role Redditu jako jednoho z klíčových zdrojů dat pro rozvoj umělé inteligence. Podle Evercore ISI obsahuje platforma více než dvě miliardy příspěvků a přes 20 miliard komentářů, což z ní činí unikátní a vysoce hodnotný korpus dat pro vývoj a trénink velkých jazykových modelů. Vedení společnosti nyní tuto roli formalizuje prostřednictvím licenčních smluv na obsah, které by měly v následujících letech generovat více než 200 milionů dolarů vysoce maržových příjmů.Chcete využít této příležitosti?Tento nový zdroj tržeb představuje pro investory významnou volitelnou složku budoucího růstu. Licencování dat má totiž zcela odlišnou maržovou strukturu než tradiční digitální reklama a může výrazně přispět ke zlepšení ziskovosti společnosti. Mahaney zároveň zdůrazňuje, že Reddit má v této oblasti konkurenční výhodu díky autentickému, uživateli generovanému obsahu, který je pro trénink AI modelů mimořádně cenný.Analytik si je vědom toho, že akcie Reddit se obchodují s prémií oproti některým srovnatelným titulům, jako jsou AppLovin nebo Roblox. Tato prémie je však podle něj ospravedlnitelná rychlejším růstem tržeb, působivou trajektorií marží a právě postupně se rozvíjejícími možnostmi v oblasti licencování dat a uživatelské ekonomiky. Z hlediska výhledu tržeb Mahaney považuje Reddit za jednu z mála platforem, které mají reálnou šanci dlouhodobě udržet růst příjmů v rozmezí 20 až 30 % ročně. Důvodem je vysoce cílený reklamní inventář, který se v mnoha ohledech podobá vyhledávačům a umožňuje inzerentům oslovovat uživatele ve chvíli, kdy aktivně hledají informace nebo řeší konkrétní témata. To zvyšuje efektivitu reklamy a podporuje ochotu zadavatelů utrácet více.Celkově Evercore ISI vidí Reddit jako společnost, která dokáže propojit růst sociální platformy s rostoucím významem umělé inteligence. Pro investory představuje titul s vyšším rizikem volatility, ale zároveň s nadprůměrným růstovým potenciálem, zejména pokud se naplní očekávání spojená s monetizací AI a licencováním dat.