Evropské akciové trhy vstoupily do nového týdne výrazně negativně. Klíčové body Evropské akcie zaznamenaly největší denní pokles za dva měsíce Hrozba agresivních cel Donalda Trumpa výrazně zvýšila obchodní a geopolitickou nejistotu Nejvíce zasaženy byly sektory luxusu, automobilů a technologií Některé tituly rostly díky specifickým firemním zprávám V pondělí zaznamenaly největší jednodenní pokles za poslední dva měsíce, když investory znepokojila hrozba amerického prezidenta Donalda Trumpa zavést dodatečná cla na dovoz z vybraných evropských zemí. Tyto kroky mají být vázány na požadavek USA odkoupit Grónsko, což do evropsko-amerických vztahů vneslo novou dávku nejistoty a zvýšilo obavy z další eskalace obchodních sporů. Panevropský index STOXX 600 oslabil o 1,2 %, přičemž největší ztráty zaznamenaly trhy v ekonomikách silně závislých na exportu. Německé a francouzské akcie klesly o více než 1,3 %, což odráží citlivost těchto zemí na možné omezení mezinárodního obchodu a zhoršení podmínek pro exportéry. Zdroj: Shutterstock Trumpova cla a reakce evropských trhů Podle vyjádření Donalda Trumpa mají Spojené státy od 1. února zavést dodatečné 10% clo na zboží dovážené z Dánska, Norska, Švédska, Francie, Německa, Nizozemska, Finska a Spojeného království. Pokud by do 1. června nedošlo k dohodě, cla by se měla zvýšit až na 25 %. Tyto výroky okamžitě vyvolaly nervozitu na trzích, protože připomněly období zvýšené volatility z loňského dubna, kdy Trumpova administrativa uvalila cla na řadu globálních ekonomik. Investoři zároveň začali zpochybňovat stabilitu obchodních dohod, které byly mezi USA a Evropou uzavřeny v minulém období. Nejistota ohledně jejich budoucnosti se rychle promítla do cen akcií, zejména v sektorech citlivých na mezinárodní obchod. Trhy tak reagovaly nejen na samotnou hrozbu cel, ale i na širší dopad, který by mohla mít na hospodářské vztahy mezi Spojenými státy a Evropskou unií. Očekávání opatrné reakce EU a politický kontext Evropská unie by podle analytiků mohla zvolit spíše opatrný přístup. Andrew Kenningham, hlavní ekonom pro Evropu ve společnosti Capital Economics, uvedl, že pochybuje o tom, že by cla byla zavedena přesně v podobě, jak byla oznámena. Zároveň dodal, že EU se pravděpodobně vyhne rychlé a tvrdé odvetě, aby zabránila další eskalaci napětí. Tato situace se odehrává v době, kdy se světoví lídři a vrcholní představitelé firem setkávají na Světovém ekonomickém fóru v Davosu. Jakékoli komentáře týkající se cel, obchodu nebo geopolitiky jsou proto pečlivě sledovány investory i analytiky. Napětí v oblasti obchodu má totiž podle dostupných dat již konkrétní ekonomické dopady. Zpráva Německého ekonomického institutu (IW), kterou citovala agentura Reuters, ukazuje, že obchodní nejistota snížila investice německých firem v USA téměř o polovinu během prvního roku Trumpova druhého funkčního období. Propady sektorů, růst volatility a výjimky na trhu Největší ztráty v pondělním obchodování zaznamenaly sektory, které jsou tradičně citlivé na globální poptávku. Akcie výrobců luxusního zboží klesly o 3 %, automobilový sektor oslabil o 2,2 % a technologické společnosti ztratily přibližně 2,9 %. Tyto pohyby odrážejí obavy investorů, že případná cla by mohla negativně ovlivnit zisky firem působících na mezinárodních trzích. Současně došlo k výraznému nárůstu volatility. Ukazatel volatility akcií v eurozóně vzrostl o 3,75 bodu a dostal se na nejvyšší úroveň od listopadu. Podle Kylea Roddy, senior analytika finančních trhů ve společnosti Capital.com, Trumpovy víkendové kroky zvýšily geopolitická rizika a znovu otevřely otázku obchodní nejistoty. Po relativně klidném začátku roku s nízkou volatilitou tak mohou evropské akcie čelit dalšímu tlaku. Část trhu však zaznamenala i výrazné pozitivní pohyby. Akcie britské specializované pojišťovny Beazley (BEZG) vzrostly téměř o 43 % poté, co Zurich Insurance Group (ZURN) oznámila nabídku na její odkup v hodnotě 7,67 miliardy liber, což odpovídá přibližně 10,3 miliardy dolarů. Tento růst výrazně kontrastoval s celkově negativním sentimentem na trzích. Zdroj: Shutterstock Další výjimkou byla farmaceutická a zemědělská skupina Bayer (BAYN) , jejíž akcie posílily o 7,1 % a dostaly se na nejvyšší úroveň od října 2023. Růst přišel poté, co Nejvyšší soud USA souhlasil s projednáním žádosti společnosti o omezení žalob, které tvrdí, že herbicid Roundup způsobuje rakovinu. Tato zpráva investory povzbudila, protože by mohla snížit právní rizika, jimž firma dlouhodobě čelí. Analytici zároveň upozornili, že pondělní reakce trhu mohla být částečně zesílena nízkými objemy obchodování, jelikož americké trhy byly uzavřeny kvůli svátku Martina Luthera Kinga Jr. To mohlo přispět k prudším cenovým pohybům, než by odpovídalo běžným podmínkám.