Klíčové body Morgan Stanley doporučuje nákup obranných akcií po geopolitické eskalaci Americké obranné tituly se obchodují s výraznou slevou vůči trhu Northrop Grumman patří mezi hlavní favority banky Rostoucí role AI a dronů podporuje dlouhodobý růst sektoru Podle nejnovější analýzy investiční banky Morgan Stanley zůstává obranný sektor atraktivně oceněný, přestože geopolitická rizika v posledních týdnech výrazně vzrostla. Události ve Venezuele a Íránu podle banky znovu ukázaly, jak klíčovou roli hrají moderní obranné systémy v současných konfliktech.Analytička Morgan Stanley Kristine Liwagová ve své pondělní poznámce pro klienty uvedla, že produkty obranných společností se stávají stále důležitějšími v prostředí, kde Spojené státy prokazují ochotu zasahovat ve více regionech současně. Nedávné vojenské operace USA ve Venezuele a Íránu podle ní názorně demonstrovaly, jak zásadní jsou vyspělé technologie, logistické schopnosti a integrované systémy amerického obranného průmyslu. Právě tyto faktory podle Morgan Stanley vytvářejí silný fundament pro další růst tohoto sektoru.Z investičního pohledu je podle banky klíčové i ocenění. Akcie amerických obranných společností se aktuálně obchodují přibližně s třicetiprocentní slevou vůči širšímu trhu reprezentovanému indexem S&P 500. To znamená, že i přes solidní výkonnost v posledních letech nabízí sektor relativně atraktivní vstupní bod pro dlouhodobé investory. Morgan Stanley se domnívá, že tato diskrepance mezi strategickým významem obranných firem a jejich tržním oceněním se může v nadcházejících letech postupně uzavírat.Podle Liwagové sehrály rozsáhlé schopnosti amerických obranných společností klíčovou roli v obou nedávných misích. To podle banky podtrhuje hodnotu takzvaných „prime“ systémů, tedy komplexních platforem, které kombinují hardware, software, senzory a komunikační infrastrukturu. Tyto systémy tvoří páteř moderního vojenského arzenálu a jejich význam s rostoucí technologickou náročností konfliktů dále roste.Mezi nejoblíbenější tituly Morgan Stanley v obranném sektoru patří Northrop Grumman , kterou banka řadí do kategorie „nadvážit“. Akcie společnosti za posledních dvanáct měsíců posílily o více než třicet procent, přesto si podle analytiků zachovávají atraktivní profil díky stabilním zakázkám, silnému postavení v oblasti strategických systémů a dividendovému výnosu kolem 1,5 %. Northrop Grumman je významným dodavatelem v oblasti bezpilotních systémů, vesmírných technologií a pokročilých obranných platforem.Chcete využít této příležitosti? Dalšími preferovanými tituly Morgan Stanley jsou RTX, L3Harris Technologies a General Dynamics. Všechny tyto společnosti banka rovněž hodnotí jako nadvážené, přičemž vyzdvihuje jejich diverzifikované portfolio, dlouhodobé kontrakty s americkou vládou a schopnost přizpůsobit se měnícím se požadavkům moderního bojiště.Jedním z důležitých strukturálních trendů, který by mohl obranný sektor dále podpořit, je rostoucí využití 3D tisku. Ministerstvo obrany USA v posledních letech výrazně zvýšilo výdaje na aditivní výrobu s cílem urychlit produkci dronů, náhradních dílů a specializovaných komponentů. Tento přístup zvyšuje flexibilitu výroby, snižuje závislost na dlouhých dodavatelských řetězcích a umožňuje rychlejší reakci na měnící se potřeby armády. Morgan Stanley očekává, že tyto výdaje by mohly v roce 2026 dále růst.Zároveň však analytici upozorňují, že obranné společnosti se budou muset nadále přizpůsobovat proměnlivé povaze válčení. Rostoucí role umělé inteligence, autonomních systémů, kybernetických schopností a analýzy dat klade na výrobce nové nároky. Úspěšné firmy budou podle Morgan Stanley ty, které dokážou kombinovat tradiční obranné technologie s pokročilým softwarem a AI řešeními. Události ve Venezuele a Íránu tak podle banky nejsou pouze krátkodobým geopolitickým šokem, ale součástí širšího trendu, který může dlouhodobě podporovat poptávku po obranných systémech. V kombinaci s relativně nízkým oceněním a rostoucími rozpočty na obranu představuje sektor podle Morgan Stanley zajímavou příležitost pro investory, kteří hledají expozici vůči stabilnímu, avšak technologicky se vyvíjejícímu odvětví.Pro investory to znamená, že obranné akcie mohou v nadcházejících letech sloužit nejen jako geopolitická pojistka, ale i jako zdroj atraktivního zhodnocení. Doporučení Morgan Stanley tak potvrzuje, že obranný sektor zůstává jedním z klíčových témat globálních trhů v prostředí zvýšené nejistoty.