Investiční banka Morgan Stanley představila výrazně optimistický scénář pro akcie nizozemské společnosti ASML Holding NV, ve kterém připouští až sedmdesátiprocentní růst jejich hodnoty. Klíčové body Morgan Stanley vidí u ASML v optimistickém scénáři růst až o 70 % Hlavním motorem zůstávají investice do AI a výroby pokročilých čipů Zisky společnosti by se do roku 2027 mohly téměř zdvojnásobit ASML patří mezi nejvýše oceněné technologické společnosti v Evropě Tento výhled vychází především z pokračujícího boomu investic do výroby čipů, který je poháněn prudce rostoucí poptávkou po umělé inteligenci. Podle analytiků banky se globální polovodičový průmysl nachází ve fázi, kdy výrobci navyšují kapitálové výdaje nejen krátkodobě, ale s výhledem několika dalších let. ASML (ASML) patří dlouhodobě mezi nejoblíbenější akcie v portfoliu analytiků Morgan Stanley. Banka zdůrazňuje, že její důvěra ve společnost se dále zvýšila po posledních komentářích a výhledech ze strany klíčových zákazníků. Zásadní roli zde hraje především největší klient ASML, tedy společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) , která potvrdila, že výdaje spojené s umělou inteligencí nevykazují žádné známky zpomalení. Právě tato potvrzení z trhu stojí za tím, že akcie ASML zaznamenaly velmi silný vstup do roku 2026 a od jeho začátku již posílily přibližně o čtvrtinu své hodnoty. Zdroj: Getty Images Analytici Morgan Stanley upozorňují, že klíčovým faktorem jejich optimistického scénáře jsou očekávané vyšší investice do výroby logických čipů i paměťových technologií v roce 2027. Vedle toho hraje roli také lepší než původně předpokládaná poptávka z Číny, která zůstává navzdory regulatorním omezením významným odbytištěm pokročilých výrobních technologií. Kombinace těchto faktorů podle banky vytváří prostředí, ve kterém může ASML výrazně překonat současná očekávání trhu. V nejoptimističtějším scénáři Morgan Stanley počítá s tím, že by se akcie ASML Holding mohly vyšplhat až k úrovni 2 000 eur za kus. Tento scénář předpokládá, že zisky společnosti překročí současné odhady a že technologické valuace zůstanou zvýšené i v prostředí postupně normalizovaných úrokových sazeb. Základní scénář banky je konzervativnější a počítá s cílovou cenou kolem 1 400 eur, což je i tak jeden z nejvyšších odhadů mezi velkými investičními domy. Tržní vývoj dává těmto úvahám zatím určitou podporu. Akcie ASML se v závěru týdne obchodovaly kolem úrovně 1 160 eur a jejich tržní kapitalizace nedávno překročila hranici 500 miliard dolarů. Tím se společnost zařadila mezi velmi úzkou skupinu evropských firem, které takového ocenění dosáhly. Pro investory je to jasný signál, že trh vnímá ASML jako strategického vítěze současné technologické transformace. Argumenty Morgan Stanley stojí především na očekávaném růstu ziskovosti. Banka odhaduje, že zisk na akcii by mohl v roce 2027 dosáhnout přibližně 46 eur, což by znamenalo téměř dvojnásobek oproti úrovním z roku 2025. Tento růst je tažen silnou poptávkou po specializovaných litografických systémech, které jsou klíčové pro výrobu nejpokročilejších čipů používaných v datových centrech a AI aplikacích. Další pozitivní impuls přišel z makroekonomické a geopolitické oblasti. Spojené státy a Tchaj-wan se dohodly na dlouho připravované obchodní dohodě, v jejímž rámci mají tchajwanské polovodičové společnosti výrazně navýšit financování svých aktivit v USA. Tento krok by měl vést k dalším investicím do výrobních kapacit, což nepřímo podporuje poptávku po technologiích ASML. Kromě toho vyšší ceny paměťových čipů motivují výrobce k rozšiřování kapacit, což opět zvyšuje potřebu špičkových výrobních nástrojů. Z pohledu investora je však důležité vnímat i rizika. Optimistický scénář počítá s pokračujícím technologickým nadšením a stabilním makroekonomickým prostředím. Jakékoli výraznější zpomalení globální ekonomiky, změna investičních priorit nebo zásah do mezinárodního obchodu by mohly tento výhled zpochybnit. Přesto Morgan Stanley považuje ASML za jednu z nejlépe pozicovaných společností v rámci celého technologického řetězce. ASML tak zůstává pro mnoho investorů symbolem dlouhodobé sázky na umělou inteligenci a pokročilé technologie. Aktuální výhledy naznačují, že pokud se očekávání naplní, může společnost i nadále patřit mezi klíčové tahouny evropského akciového trhu.