Klíčové body Technický výhled favorizuje nákupy při poklesech, klíčovou rezistencí zůstává úroveň 157,90 Silná data z amerického trhu práce poskytují dolaru důležitou fundamentální podporu Právní tlak na šéfa Fedu Powella vyvolává na trhu obavy o nezávislost centrální banky Politická rizika v Japonsku a USA vytvářejí na páru USD/JPY vysoce volatilní prostředí   Současná situace na měnovém páru USD/JPY připomíná navigaci v minovém poli. Obchodníci se musí vypořádat s výbušnou směsí rizik, kde na jedné straně stojí obavy o nezávislost amerického Federálního rezervního systému a na straně druhé politická nestabilita v Japonsku. Ačkoliv technické ukazatele stále mírně favorizují býčí scénář, opakované neúspěšné pokusy o proražení nad hladinu 157.90 vyvolávají oprávněné pochybnosti o tom, jak dlouho může tento trend vydržet. Tlak na Powella a nezávislost Fedu Jerome Powell v neděli odpálil na trzích bombu oznámením, že ministerstvo spravedlnosti doručilo Fedu soudní obsílky. Tento krok, který hrozí trestním stíháním v souvislosti s jeho červnovým svědectvím před senátním výborem, Powell označil za politický nátlak. Zdůraznil, že bude nadále vykonávat svou práci a rozhodování o sazbách bude založeno výhradně na ekonomických datech. Přesto se na trhy vrátily obavy o nezávislost centrální banky v kritickém bodě cyklu. Pokud by investoři nabyli dojmu, že měnová politika je ovlivňována zastrašováním, mohlo by to vést k přecenění očekávání sazeb a volatility na dolaru. Situaci komplikuje i harmonogram nástupnictví. Powellův mandát předsedy končí v květnu, ale jeho funkční období v Radě guvernérů trvá až do ledna 2028. Očekává se, že Donald Trump brzy jmenuje jeho nástupce, přičemž oznámení by mohlo přijít v době konání Světového ekonomického fóra v Davosu příští týden. Japonské volby a americká data Před zprávami o Powellovi pár USD/JPY rostl díky kombinaci japonské politiky a dynamiky amerických sazeb. Japonská premiérka Sanae Takaichi je známá svým holubičím postojem a preferencí reflační fiskální politiky. S podporou kabinetu kolem 70 % rostou spekulace o předčasných volbách do dolní komory, které by se podle médií mohly konat 8. nebo 15. února. Oznámení je možné již 23. ledna, což vytváří tlak na oslabení jenu. Na americké straně sice prosincový růst pracovních míst zaostal, ale pro fundamentální výhled sazeb Fedu jsou klíčové jiné údaje. Míra nezaměstnanosti klesla na 4,4 % z revidovaných 4,5 %, zatímco průměrné hodinové výdělky vzrostly meziročně o 3,8 %. Obchodníci v reakci na tato data snížili svá očekávání ohledně uvolňování sazeb v letošním roce z přibližně 60 bazických bodů na 50, což poskytuje dolaru podporu. Korelační koeficient s křivkou futures na sazby Fedu dosahuje za poslední dva týdny hodnoty 0,95. Chcete využít této příležitosti?Technický výhled pro USD/JPY Technický obraz je nyní zastřený protichůdnými fundamenty. Pár USD/JPY se po dosažení maxim z ledna 2025 opět stáhl a nedokázal udržet pohyb nad listopadovým maximem roku 2025 na úrovni 157.90. Ačkoliv se trh stále pohybuje ve formaci vzestupného trojúhelníku, která naznačuje potenciál pro návrat nad 160, čím více selhání nad rezistencí vidíme, tím více rostou pochybnosti o pokračování býčího trendu. Strategie nákupu při poklesech zůstává preferovaná. Průlom a uzavření nad 157.90 by otevřelo prostor pro nové dlouhé pozice s cílem na maximu roku 2025 ve výši 158.88. Dalšími cíli by byly úrovně 160.23 a 161.95, které korespondují s předchozími intervenčními epizodami BoJ. Indikátory RSI a MACD stále favorizují býčí nastavení. Pokud by se však současný obrat změnil v hlubší korekci, je klíčové sledovat chování ceny na úrovních 157.00 a 156.00. Významná podpora trendu, vycházející z říjnových minim a podpořená 50denním klouzavým průměrem, se nachází níže, přičemž silný support leží až na hladině 154.45.