Klíčové body Technický průlom otevírá páru USD/JPY cestu k testování psychologické hranice 160 jenů za dolar Případný návrat ceny nad 160 zvyšuje pravděpodobnost měnové intervence ze strany Bank of Japan Klíčovým impulzem pro další pohyb dolaru budou nadcházející data o americké inflaci Trh zůstává pod vlivem politického napětí kolem Fedu a geopolitických rizik spojených s Íránem   Krátkodobé výkyvy na měnovém páru USD/JPY na začátku týdne odrážejí střet několika protichůdných sil, které momentálně působí na americký dolar. Ačkoliv páteční data z amerického trhu práce poskytla dolaru mírnou podporu, je stále obtížné tvrdit, že jsme svědky širší změny trendu, zejména s přihlédnutím k výrazným revizím směrem dolů v posledních měsících. Technický obraz se však začíná vyjasňovat ve prospěch kupujících. Na trhu roste napětí mezi prezidentem Donaldem Trumpem a předsedou Federálního rezervního systému Jeromem Powellem, což dolaru neprospívá. Hrozba právních kroků v souvislosti s renovací federálních budov trhy znejistila, ačkoliv mnozí tento krok vnímají spíše jako snahu politicky zatlačit na Fed k rychlejšímu snižování úrokových sazeb. Z technického hlediska však aktuální nastavení grafů nadále favorizuje růst a naznačuje potenciální posílení dolaru vůči japonskému jenu. Politický tlak a inflační očekávání Obvinění proti šéfovi Fedu jsou jedním z důvodů oslabování dolaru, avšak jejich dopad by se neměl přeceňovat. Funkční období Jeroma Powella končí za šest měsíců, takže vliv politického tlaku na vedení centrální banky bude s blížícím se datem pravděpodobně slábnout. Trhy však mohou reagovat citlivě, pokud se situace vyhrotí. Důležitějším faktorem pro americkou měnu se zdá být vývoj v Íránu, kde protivládní protesty a možnost zapojení USA zvyšují geopolitické riziko. Klíčovým krátkodobým hybatelem pro americký dolar budou dnešní data o inflaci. Tržní očekávání naznačují, že nedojde ke změně oproti předchozímu měsíci, přičemž se předpokládá, že meziroční inflace zůstane na úrovni 2,7 %. Tento výsledek bude pro obchodníky zásadním vodítkem pro další směřování měnové politiky. Chcete využít této příležitosti?Dvě tváře amerického trhu práce Na první pohled vypadala páteční data z trhu práce poměrně solidně. Míra nezaměstnanosti dosáhla 4,4 %, což je mírně pod tržním odhadem 4,5 %. Počet nových pracovních míst mimo zemědělství sice zaostal za očekáváním, ale pouze nepatrně, s přírůstkem 50 000 míst, což by samo o sobě nebylo vnímáno jako zásadní neúspěch. Mnohem větší znepokojení však vyvolávají revize dřívějších údajů. Z říjnových a listopadových statistik bylo zpětně odebráno celkem 76 000 pracovních míst. Když se na data podíváme jako na celek, naznačuje to, že americká ekonomika má od poloviny loňského roku potíže s generováním smysluplného růstu zaměstnanosti. Za těchto podmínek, kdy se inflace drží pod 3 % meziročně, se další snižování úrokových sazeb v USA v letošním roce jeví jako opodstatněné. Technická analýza: Cesta k 160 otevřena Z pohledu technické analýzy se nyní naplňuje scénář rostoucího pravoúhlého trojúhelníku, který se formoval od poloviny loňského listopadu. Cena úspěšně prolomila horní hranici této formace, která se nachází kolem úrovně 158 jenů za dolar. Tento průraz je silným signálem pro býčí tábor. Hlavní cíl pro kupující se nyní nachází na dlouhodobých maximech nad úrovní 160,00 jenů za dolar. Návrat k těmto hodnotám by pravděpodobně znovu oživil debatu o možné měnové intervenci ze strany Bank of Japan, která tuto psychologickou hranici bedlivě střeží.