Klíčové body Ceny termínových kontraktů na měď vzrostly o 10 % na rekordní úroveň přesahující 13 000 USD za tunu, přičemž cena za libru dosahuje 6,50 USD oproti 4,25 USD před rokem. Globální poptávka má podle S&P Global vzrůst z 28 milionů tun v roce 2025 na 42 milionů tun do roku 2040, což bez rozšíření těžby povede k tržnímu deficitu 10 milionů tun. Analytici varují, že současný prudký růst cen je tažen spekulativními pozicemi, které neodrážejí fundamentální realitu, a považují tyto úrovně za neudržitelné. Trh s mědí čelí závažným výpadkům dodávek, včetně vyhlášení force majeure v dole Grasberg v Indonésii a přerušení těžby v dole Kakula v důsledku přírodních katastrof.   Není to jen o stříbře a zlatu, které v poslední době šplhají na svá historická maxima. Komoditnímu trhu v roce 2026 dominuje celý komplex kovů a nyní se do popředí dere měď , která zaznamenává strmý růst na nové rekordní úrovně a stává se klíčovým obchodním tématem letošního roku. Futures kontrakty na měď během čtvrtečního rána posílily o 10 % a překonaly psychologickou hranici 13 000 dolarů za tunu. Za tímto skokem stojí kombinace výpadků v dodavatelském řetězci, změn v obchodní politice a rychle rostoucí poptávky. Při přepočtu ceny na libru se tento průmyslový kov aktuálně obchoduje v blízkosti 6,50 USD, zatímco ještě před rokem se ceny pohybovaly blíže k úrovni 4,25 USD. Tahouni poptávky a strukturální deficit Měď je naprosto nezbytnou surovinou pro datová centra a další technologie, které tvoří páteř revoluce v oblasti umělé inteligence. Stejně zásadní roli hraje v celosvětovém úsilí o elektrifikaci, od výroby elektromobilů až po rozšiřování energetických sítí. Podle údajů S&P Global se očekává, že globální poptávka po mědi prudce vzroste z 28 milionů tun v roce 2025 na 42 milionů tun do roku 2040. Bez významného rozšíření těžebních kapacit však trh narazí na nedostatek ve výši 10 milionů tun. Navzdory těmto fundamentům někteří analytici upozorňují, že současné historicky vysoké ceny nemusí plně odrážet realitu. Existují obavy, že za intenzivním cenovým pohybem stojí spíše spekulace a preventivní nákupy než skutečná spotřeba. Natalie Scott-Gray, hlavní analytička poptávky po kovech ve společnosti StoneX, uvedla, že spekulativní pozice považuje za přehnané a nesouvisející s realitou na trhu. Podle jejího názoru vypadá současný růst neudržitelně a pravděpodobně přijde tlak na pokles ceny. Chcete využít této příležitosti?Geopolitika a výpadky těžby Koncem června se měď na Londýnské burze kovů obchodovala pod 10 000 dolary za tunu. Situace se dramaticky změnila 8. července, kdy prezident Trump oznámil, že zavede 50% clo na dovoz tohoto kovu. Cílem tohoto kroku bylo snížení závislosti na zahraničních dodavatelích a posílení domácího dodavatelského řetězce v USA. Riziko amerických cel přimělo obchodníky přesouvat měď do amerických kanálů, aby se vyhnuli těmto poplatkům, zatímco kupci v Evropě a Asii se obrátili na sklady LME pro zajištění dodávek. To vedlo k vyčerpání viditelných zásob v Londýně a signalizovalo napjatou situaci na trzích mimo USA. Když administrativa později upřesnila, že navrhovaná cla se budou týkat pouze polotovarů a derivátů náročných na měď – nikoli surové nebo rafinované mědi – ceny mírně vychladly, ale ne na dlouho. Trh s mědí se také potýká se sérií reálných šoků na straně nabídky. V květnu 2025 byl důl Kakula společnosti Ivanhoe Mines ochromen zemětřesením a záplavami. Jen o čtyři měsíce později způsobily masivní sesuvy bahna kolaps v indonéském dole Grasberg společnosti Freeport-McMoRan, který je jedním z největších světových nalezišť mědi. Tato událost donutila společnost vyhlásit vis maior na své dodávky, což dále prohloubilo nervozitu na trhu.