Klíčové body USD/JPY pokračuje v růstu po proražení zóny 156,80–157,00, což potvrzuje silný býčí trend Cena směřuje k psychologické rezistenci 159,00–160,00, přičemž průlom hranice 160,00 může cílit na 162,00 Hlavní support leží v oblasti 157,00, ale pozitivní výhled by znegoval až denní závěr pod 155,20 Růst táhnou vysoké americké výnosy a divergence měnových politik, zatímco RSI stále indikuje prostor pro posílení   Měnový pár USD/JPY obnovil svůj postup směrem vzhůru a dosahuje nových mnohaměsíčních maxim. Tento pohyb je poháněn silnou kombinací rozdílných měnových politik, zvýšených výnosů amerických dluhopisů a přetrvávající slabosti japonského jenu. Technická struktura trhu zůstává pevně býčí a absence věrohodných katalyzátorů, které by podpořily jen, udržuje rizika nakloněná směrem k dalšímu růstu, přestože momentum se začíná jevit jako napjaté. Technická analýza a klíčové cenové úrovně Při pohledu na denní graf je zřejmé, že USD/JPY prorazil z fáze konsolidace směrem vzhůru, čímž potvrdil širší růstový trend, který sledujeme již od poloviny roku. Cena se obchoduje bezpečně nad 15denním i 20denním klouzavým průměrem, přičemž oba tyto ukazatele prudce stoupají. Nedávné korekce byly mělké a obchodníci je agresivně využívali k nákupům. Proražení zóny 156.80–157.00 potvrzuje pokračování trendu spíše než jeho vyčerpání. Struktura trhu stále vykazuje vyšší maxima a vyšší minima bez technických známek významného obratu. Z hlediska rezistence je klíčová psychologická oblast 159.00–160.00, která může být citlivá na případné intervence. Pokud by došlo k udržitelnému proražení nad úroveň 160.00, otevřela by se ve střednědobém horizontu cesta k hladině 162.00. Na opačné straně trhu funguje jako první podpora zóna 157.00–156.70, která se nachází v blízkosti nedávného průlomu a krátkodobých průměrů. Mnohem silnější strukturální podpora leží v pásmu 155.20–155.50. Teprve denní uzavření pod touto úrovní by oslabilo současné býčí nastavení. Fundamentální faktory: Divergence politik pokračuje Americký dolar nadále těží z vysokých výnosů státních dluhopisů a postoje Federálního rezervního systému, který zůstává opatrný ohledně načasování snižování sazeb. Ekonomická data z USA jsou v porovnání s globální konkurencí odolná, což udržuje americké výnosy vysoko nad jejich japonskými protějšky a podporuje poptávku po carry trades. Indikátor RSI se pohybuje poblíž hodnoty 68 a blíží se k překoupené oblasti, avšak historie ukazuje, že USD/JPY může v překoupeném stavu setrvat delší dobu, pokud je trend tažen výnosy. Naproti tomu normalizace politiky Bank of Japan probíhá extrémně pozvolna. I přes ukončení kontroly výnosové křivky a záporných sazeb zůstávají úrokové sazby blízko nuly a nákupy dluhopisů nadále potlačují výnosy japonských státních dluhopisů . Představitelé banky se zdráhají agresivně utahovat politiku kvůli křehké domácí poptávce, což činí jen strukturálně zranitelným. Rozdíl ve výnosech mezi USA a Japonskem tak zůstává dominantním hybatelem kurzu. Chcete využít této příležitosti?Výhled a rizika intervencí S tím, jak se USD/JPY blíží historicky citlivým úrovním, roste riziko verbálních intervencí ze strany japonských autorit. Ačkoliv je skutečná devizová intervence možná, bez zásadní změny v úrokové politice bývá nákladná a její dopad často krátkodobý. Minulé epizody ukázaly, že poklesy způsobené intervencemi mají tendenci vyprchat, pokud nejsou podpořeny fundamentálním posunem. V základním scénáři předpokládáme pokračování býčího trendu. Udržení ceny nad 157.00 by mělo směřovat kurz k cílům 159.00–160.00 a následně 162.00. Případná korekce vyvolaná překoupenými podmínkami by mohla stlačit cenu zpět k pásmu 156.70–155.50, avšak takový pohyb by měl být vnímán spíše jako korektivní než jako změna trendu, pokud nedojde ke kolapsu výnosů. Střednědobý výhled zůstává býčí, přičemž hlavním rizikem je prudký pokles amerických výnosů nebo rozhodný posun v politice BoJ.