Zvýšený výskyt digitálních podvodů a nástup generativní umělé inteligence vytvářejí nový investiční příběh v oblasti kybernetické bezpečnosti. Klíčové body Jefferies zvýšila doporučení pro akcie Mitek Systems na „koupit“ Segment Fraud & ID má růst kolem 15 % Výsledky překonaly očekávání trhu AI podvody zvyšují poptávku po řešeních Mitek Investiční banka Jefferies nyní sází na to, že právě tento trend podpoří další růst akcií společnosti Mitek Systems. Banka zvýšila své doporučení z „držet“ na „koupit“ a zároveň navýšila cílovou cenu z 11 na 15 dolarů, což naznačuje přibližně 30% růstový potenciál. Mitek Systems je technologická společnost zaměřená na řešení prevence podvodů, ověřování identity a digitální zpracování šeků. Podle analytika Surindera Thinda je firma jedním z přímých příjemců rostoucí poptávky po nástrojích, které dokážou identifikovat syntetické podvody generované pomocí umělé inteligence. Tento typ podvodů, kdy jsou falešné identity vytvářeny kombinací reálných a smyšlených údajů, se v posledních letech výrazně rozšířil. Zdroj: Getty Images Akcie Mitek Systems (MITK) za posledních 12 měsíců vzrostly o 14 % a od začátku roku přidaly dalších 9 %. I přes tento růst Jefferies tvrdí, že současná valuace stále nabízí atraktivní vstupní bod. Nová cílová cena 15 dolarů reflektuje zlepšující se fundamenty i růstový potenciál segmentu Fraud & ID. Zvýšení doporučení přichází po zveřejnění výsledků za první fiskální čtvrtletí. Společnost vykázala upravený zisk 26 centů na akcii, což výrazně překonalo konsensus trhu na úrovni 18 centů. Tržby dosáhly 44,2 milionu dolarů oproti očekávaným 42,5 milionu dolarů. Tento výkon signalizuje stabilizaci podnikání po období vyšší volatility. Podle Jefferies výsledky ukazují na pozitivní změnu v základních ukazatelích společnosti. Analytik připomněl, že před 18 měsíci banka rating snížila kvůli nejistotě a kolísavým výsledkům. Nyní však podle něj nelze ignorovat dynamiku, kterou vykazuje segment Fraud & ID, zejména s ohledem na rostoucí hrozbu podvodů využívajících umělou inteligenci. Thind očekává, že segment Fraud & ID poroste tempem kolem 15 % ročně. Celkový organický růst společnosti by se měl pohybovat ve vysokých jednociferných hodnotách. Z pohledu investora je důležité, že tento segment se po letech investic konečně dostal do fáze plné provozní ziskovosti. To znamená, že další růst tržeb by měl mít pozitivní dopad na marže. Vedle rychle rostoucího segmentu boje proti podvodům má Mitek i stabilní byznys v oblasti ověřování šeků. Tento segment zpracovává přibližně 1,2 miliardy transakcí ročně a drží více než 99% podíl na trhu. Takto dominantní postavení poskytuje společnosti silnou cenovou sílu. Pokud by objemy transakcí začaly mírně klesat, firma má prostor kompenzovat výpadek úpravou cen. Kombinace stabilního cash flow z ověřování šeků a růstového potenciálu segmentu Fraud & ID vytváří vyvážený profil rizika a výnosu. Analytik očekává, že rozšiřování obchodních aktivit a důsledná kontrola nákladů povedou k postupnému růstu marží. V prostředí, kde finanční instituce i fintech společnosti čelí rostoucímu tlaku na prevenci podvodů, může být nabídka Mitek stále více vyhledávaná. Z investičního hlediska představuje společnost zajímavý příklad menší technologické firmy, která může těžit z makrotrendů spojených s digitalizací a umělou inteligencí. Zatímco velké technologické tituly čelí přísnějšímu hodnocení kvůli vysokým kapitálovým výdajům, Mitek nabízí cílenější expozici na konkrétní problém – ochranu proti podvodům. Otázkou zůstává, zda se tempo růstu podaří udržet i v dalších čtvrtletích. Klíčové bude sledovat nové kontrakty, vývoj marží a schopnost společnosti dále inovovat své AI nástroje. Pokud se naplní očekávání Jefferies, může Mitek Systems patřit mezi méně známé, ale zajímavé vítěze éry digitální bezpečnosti.