Na finančních trzích se jen málokterá společnost těší takovému respektu jako Amazon. Klíčové body Nebius Group (NBIS) očekává v roce 2026 raketový nárůst tržeb z 1,25 miliardy na 7 až 9 miliard dolarů Vlastní čipový byznys Amazonu (AMZN) s obratem 10 miliard dolarů je již nyní větší než celá společnost Nebiu Hrubá marže Nebiusu dosahuje kritických -765,63 %, což odráží extrémní náklady na expanzi výpočetní kapacit Divize AWS zaznamenala nejlepší růst za poslední tři roky, čímž potvrzuje svou dominanci v cloudovém sektoru Gigant, který začínal jako skromné internetové knihkupectví, se vyvinul v globální mocnost ovládající nejen e-commerce, ale především sféru cloudových technologií. Právě jeho divize Amazon Web Services (AWS) generuje většinu zisků celého holdingu a představuje zlatý standard odvětví. Není proto divu, že investoři v současném AI boomu horečnatě hledají „další Amazon“. Do popředí se v tomto kontextu dostává společnost Nebius Group (NBIS) . Otázkou pro rok 2026 však zůstává, zda má tento vyzyvatel skutečně šanci sesadit krále, nebo zda je laťka nastavená Amazonem (AMZN) pro jakéhokoli jiného hráče nedosažitelná. Cloud computing hrál klíčovou roli v digitální ekonomice již před rokem 2023, ale s nástupem závodů v umělé inteligenci se jeho význam stal naprosto kritickým. Princip pronájmu výpočetního výkonu v datových centrech je pro AI startupy jedinou schůdnou cestou, jak fungovat, aniž by musely investovat miliardy do vlastní infrastruktury. Stavba vlastního datového centra sice v dlouhodobém horizontu vychází levněji, vyžaduje však čas a expertízu, kterou většina mladých firem nemá. Právě zde se otevírá prostor pro specializované hráče, jako je Nebius, kteří slibují řešení optimalizovaná přímo pro specifické potřeby vývojářů umělé inteligence. Zdroj: Shutterstock Růstová raketa jménem Nebius Společnost Nebius se zaměřuje na budování vlastní výpočetní platformy postavené na nejmodernějším dostupném vybavení. Její „full-stack“ řešení, tedy kompletní technologický balík od hardwaru po software, se mezi vývojáři AI těší obrovské popularitě. Čísla hovoří jasně: na konci roku 2025 vykazoval Nebius roční opakující se tržby ve výši 1,25 miliardy dolarů. Projekce pro rok 2026 jsou však mnohem odvážnější a počítají s nárůstem na 7 až 9 miliard dolarů. To představuje monstrózní skok během jediného roku a dokazuje, jak rychle trh absorbuje každou dostupnou výpočetní jednotku, kterou firma uvede do provozu. Navzdory tomuto raketovému tempu je však nutné zachovat analytický chlad. Tržní kapitalizace společnosti Nebius se aktuálně pohybuje kolem 25 miliard dolarů, což je v porovnání s bilionovým Amazonem stále jen zlomek. Přestože poptávka po produktech Nebius exploduje, společnost se musí potýkat s drsnou realitou extrémně záporné hrubé marže ve výši -765,63 %. To signalizuje, že firma momentálně masivně investuje do expanze a technologií, což je v rané fázi růstu běžné, ale pro dlouhodobou udržitelnost to představuje značné riziko, kterému Amazon se svými stabilními maržemi čelit nemusí. Vlastní čipy jako strategická zbraň Amazonu Amazon rozhodně nehodlá v bitvě o cloudovou nadvládu ustoupit. Jeho divize AWS nabízí špičkové vybavení, a navíc zašla ještě dál – vyvíjí si vlastní čipy přímo v rámci společnosti. Tyto in-house procesory jsou navrženy tak, aby nabízely konkurenceschopný výkon za nižší cenu než komerčně dostupná řešení. Tato strategie nese ovoce: byznys s vlastními čipy Amazonu již dosáhl ročního obratu ve výši 10 miliard dolarů a roste trojciferným tempem. To znamená, že jen tato úzká součást Amazonu je v současnosti větší než celý Nebius. Ve čtvrtém kvartálu navíc divize AWS vykázala nejlepší růst tržeb za poslední tři roky, což potvrzuje, že technologický gigant neztrácí dech. Pro srovnání, tržní hodnota Amazonu dosahuje 2,3 bilionu dolarů a jeho hrubá marže se drží na zdravých 50,29 %. Tvrdit, že Nebius bude „příštím Amazonem“, je tedy značně nadsazené. Amazon nevykazuje žádné známky oslabení a jeho infrastruktura je natolik rozsáhlá, že Nebius pro něj momentálně nepředstavuje vážnější hrozbu, spíše jen drobný bod na radaru. Investiční strategie: Kombinace stability a dravosti Z pohledu burzovního analytika by bylo chybou Nebius zcela odepsat jen proto, že nedosahuje rozměrů Amazonu. Pokud se firmě podaří vyrůst do respektované velikosti a vygenerovat provozní marže srovnatelné s lídry trhu, bude to pro investory obrovský úspěch. Aktuální propad ceny akcií Nebius o -9,01 % na úroveň 97,92 dolaru může být pro odvážné investory zajímavou nákupní příležitostí, jak naskočit do rozjetého vlaku AI infrastruktury. Kombinace investice do obou společností se jeví jako logický krok. Amazon nabízí stabilitu, solidní růst a obrovské zdroje, zatímco Nebius přináší spekulativní potenciál „raketového“ zhodnocení. V letošním roce mají oba tituly potenciál stát se vítězi na poli technologických akcií. Pokud Nebius udrží své tempo a dokáže efektivně spravovat svou extrémní expanzi, mohl by se skutečně stát významným hráčem, i když k dosažení statusu legendy typu Amazonu ho čeká ještě velmi dlouhá a nejistá cesta. Zdroj: Shutterstock