Klíčové body Americký dolar mírně posiluje, přičemž index DXY vzrostl o 0,2 % na úroveň 97,097 Investoři vyčkávají na klíčová data o inflaci ve 14:30 CET, která určí další směřování měnové politiky Silná data z trhu práce vyvolávají pochybnosti o dříve očekávaném tempu snižování úrokových sazeb Případná vyšší inflace by mohla vést k posílení dolaru a odkladu uvolňování měnové politiky   Americká měna vykazuje známky stabilizace, zatímco obavy z mezinárodních obchodních třenic ustupují do pozadí a trhy se plně přeorientovávají na klíčová makroekonomická data. Index DXY , který měří výkonnost dolaru vůči koši hlavních světových měn, si připsal zisk 0,2 % na úroveň 97,097. Investoři v tuto chvíli aktivně přehodnocují pravděpodobnost a načasování snižování úrokových sazeb pod vedením nového předsedy Federálního rezervního systému. Geopolitika ustupuje domácím signálům Bezprostřední geopolitická rizika se zmírnila díky nově podepsané obchodní dohodě mezi USA a Tchaj-wanem a zprávám, že Washington odložil klíčová technologická omezení namířená proti Číně před dubnovým setkáním lídrů. Tento vývoj umožnil měnovým trhům přesunout pozornost zpět na domácí makroekonomické ukazatele. Tento posun přichází v citlivém okamžiku pro očekávání měnové politiky, protože nedávná síla trhu práce, zdůrazněná středeční zprávou o pracovních místech, která překonala očekávání, zpochybnila, zda dříve předpokládaný cyklus uvolňování může probíhat původním tempem. Inflace jako rozhodující faktor Data o inflaci, jejichž zveřejnění je naplánováno na 14:30 CET, budou mít nyní rozhodující vliv na krátkodobé směřování dolaru a nacenění sazeb. Pokud se potvrdí přetrvávající cenové tlaky, validuje to odolnost naznačenou daty z trhu práce a posílí scénář pomalejší cesty k uvolňování politiky. V takovém případě by se mírný růst dolaru mohl protáhnout, jelikož výnosové diferenciály zůstávají podpůrné a investoři by oddálili svá očekávání ohledně akomodativní politiky. Naopak mírnější inflace by znovu otevřela cestu k dřívějšímu snížení sazeb, což by měnu oslabilo, jelikož by trhy obnovily důvěru v pokles nákladů na půjčky. Okamžitá reakce napříč měnovými páry proto neodráží hluboké přesvědčení, ale spíše opatrné podmíněné pozicování před tímto binárním makroekonomickým signálem. Chcete využít této příležitosti?Výhled a tržní rizika Základní scénář pro většinu investorů počítá s inflačními daty, která nebudou ani dramaticky zrychlovat, ani kolabovat, což by udrželo dolar v pásmu poblíž aktuálních úrovní a zachovalo očekávání postupného uvolňování politiky později v roce 2025. Hlavní riziko však spočívá v překvapivém růstu inflace, který by vynutil ostřejší přecenění úrokových očekávání, posílil dolar nad nedávná rozpětí a zpřísnil globální finanční podmínky. Další rozhodující pohyb trhu bude záviset méně na obchodních titulcích a více na tom, zda příchozí data potvrdí nebo vyvrátí odolnost, která je již patrná v americké zaměstnanosti.