Klíčové body Futures kontrakty na kakao dosáhly v roce 2024 rekordní výše téměř 13 000 USD za tunu, avšak následně zaznamenaly dramatický propad o více než 70 %. Makléřská společnost Marex Group odhaduje pro aktuální sezónu globální přebytek kakaa ve výši 400 000 tun, což představuje nejvyšší hodnotu v záznamech od 80. let minulého století. Ghana zahájila proces uvolňování přísné státní regulace domácích cen, jelikož stávající systém fixních plateb v západní Africe nedokáže efektivně reagovat na extrémní tržní výkyvy. Vysoká volatilita a dřívější nedostatek suroviny přiměly výrobce čokolády k úpravám receptur a využívání levnějších náhražek, což vedlo k výraznému poklesu poptávky.   Ohromující růst a následný neméně dramatický propad cen této klíčové suroviny začínají otřásat dlouholetým způsobem obchodování v západní Africe. Tento region, který dodává většinu světových bobů, čelí tlaku na změnu zavedených pořádků. Ghana, druhý největší producent, tento týden zahájila proces uvolňování přísné státní regulace domácích cen. Nespokojenost vře i u největšího pěstitele, Pobřeží slonoviny, kde obchodníci vyčkávají s nákupem bobů pro nadcházející střední sklizeň v naději na nižší náklady. Prodej kakaa v těchto dvou zemích, které zajišťují více než polovinu globální nabídky, byl dlouho řízen vládními regulátory. Ti stanovují výkupní ceny pro farmáře a zajišťují prodej na trhu, což je struktura určená k ochraně drobných pěstitelů před volatilitou plodinových trhů. Selhání ochranného systému Když však futures kontrakty v roce 2024 vystřelily na historické maximum a následně se propadly o více než 70 %, tento systém se ukázal jako nepružný. Ztížil farmářům možnost profitovat z cenové rally a zároveň znemožnil obchodníkům udržet ziskovost během poklesu. S přístavy a sklady ucpanými neprodanými boby a stále klesajícími cenami dochází k napínání dodavatelského řetězce, což spouští změny, které by mohly ovlivnit globální trh s kakaem na roky dopředu. Krok Ghany je podle Andrewa Moriartyho, manažera pro kakao ve společnosti Expana, interpretován jako udržitelnější řešení financování. To by podle něj mohlo do budoucna odstranit část rizik spojených s narušením dodávek, která trh dlouhodobě trápí. Chcete využít této příležitosti?Dopady na průmysl a vznik přebytku Západní Afrika dlouhodobě dominuje kakaovému průmyslu díky tropickému klimatu vhodnému pro produkci této čokoládové ingredience. Kombinace chorob plodin a extrémního počasí však dříve vyhnala futures až k hranici 13 000 USD za tunu, což je čtyřnásobek dlouhodobého normálu. Regulátoři, kteří prodávají většinu úrody měsíce před sklizní, nedokázali splnit všechny kontrakty a museli některé přesunout na další sklizeň. Výrobci čokolády byli nuceni hledat způsoby, jak omezit náklady. Někteří upravili receptury přidáním ořechů či sušenek, jiní nahradili kakaové máslo levnějšími náhražkami z rostlinných olejů. Propad poptávky spolu s lepšící se produkcí způsobil rychlou korekci trhu. Komoditní makléřská společnost Marex Group odhaduje pro aktuální sezónu globální přebytek ve výši 400 000 tun, což by podle dat Mezinárodní organizace pro kakao znamenalo největší přebytek od 80. let minulého století.