Existuje nepřeberné množství důvodů, proč by mohl vrcholový manažer prodávat akcie své vlastní společnosti, ovšem existuje pouze jeden jediný důvod, proč by je kupoval. Klíčové body Generální ředitel Bill McDermott plánuje nakoupit akcie ServiceNow (NOW) za 3 miliony dolarů z vlastních prostředků Sada Now Assist AI směřuje k překonání hranice 1 miliardy dolarů v ročních smluvních tržbách Firma spouští masivní zpětný odkup akcií v celkové hodnotě 5 miliard dolarů pro podporu EPS Akcie se aktuálně obchodují za atraktivní 26násobek budoucích zisků navzdory obavám z disrupce trhu Takzvané insider nákupy jsou pro trh neklamným signálem, že vedení firmy pevně věří v podhodnocení titulu. Právě proto vyvolal na Wall Street značný rozruch Bill McDermott, generální ředitel společnosti ServiceNow (NOW) . Ten se rozhodl vložit do akcií vlastní firmy 3 miliony dolarů. Podle záznamů SEC plánuje nákup na 27. února, což je nejbližší možný termín, kdy může transakci provést, aniž by porušil pravidla o vracení zisků z předchozích prodejů. McDermottův krok není ojedinělý, neboť i další manažeři společnosti zrušili své plánované automatické prodeje akcií. Šéf firmy situaci komentoval slovy, že pro ServiceNow jde o moment, který se naskytne jednou za generaci. Tento optimismus přichází po citelném oslabení celého softwarového sektoru na začátku letošního roku. Tržní kapitalizace firmy se nyní pohybuje kolem 107 miliard dolarů při aktuální ceně 102,46 dolarů za akcii, což je úroveň, kterou vedení považuje za ideální vstupní bod. Zdroj: Bloomberg Proč trh softwarové tituly aktuálně trestá? Původně byla ServiceNow vnímána primárně jako nástroj pro správu IT služeb, dnes však disponuje komplexním portfoliem. Loňské akvizice kyberbezpečnostních firem Armis a Veza však vyvolaly u analytiků pochybnosti, zda firma za tyto přírůstky nezaplatila příliš vysokou cenu. McDermott tyto obavy tlumil s humorem sobě vlastním, když prohlásil, že s velkými nákupy je prozatím konec a trh může firmě „vrátit její kapitalizaci“. Hlavním strašákem investorů však zůstává generativní umělá inteligence. Novinky od laboratoří typu Anthropic naznačují, že AI by mohla v budoucnu nahradit zavedené softwarové balíky, za které dnes podniky platí vysoké sumy. Panují obavy, že tradiční SaaS (Software as a Service) modely nebudou schopny zvyšovat zisk na akcii tak tempem, jak se očekávalo, a že by mohly v delším horizontu ztratit část zákaznické základny. Strategie AI Control Tower a nástup inteligentních agentů ServiceNow však nehodlá pouze nečinně přihlížet a pod vedením McDermotta se transformuje na entitu s prioritou v AI. Integrace generativní inteligence do stávajícího softwaru proběhla bleskově. Sada Now Assist AI dosáhla na konci roku 2025 roční smluvní hodnoty 600 milionů dolarů a očekává se, že do konce roku 2026 tato cifra překoná hranici 1 miliardy dolarů. Klíčem k úspěchu má být takzvaná agentní AI (agentic AI). Analytici Goldman Sachs (GS) odhadují, že AI agenti budou do konce dekády tvořit většinu trhu se softwarem. ServiceNow na tento trend reaguje platformou AI Control Tower, která má sloužit jako centrální uzel pro vývoj a nasazování těchto autonomních pomocníků. Strategie agregace služeb skrze partnerství již nese ovoce – objem uzavřených obchodů se v posledním čtvrtletí meziročně ztrojnásobil. Hrubá marže na úrovni 77,53 % navíc dává firmě silnou finanční bázi pro další technologickou expanzi. Finanční profil: Konzervativní výhled nebo skrytý potenciál? Z finančního hlediska ServiceNow nadále vykazuje zdravou dynamiku. Tržby z předplatného v posledním čtvrtletí vzrostly o 19,5 %, čímž překonaly i vlastní výhled managementu. Ještě rychleji, konkrétně o 22,5 %, rostly zbývající smluvní závazky (RPO), což značí robustní zásobu budoucích příjmů. Opatrnější výhled pro rok 2026, predikující růst kolem 20 %, sice některé investory zklamal, ale analytici se domnívají, že jde o záměrně konzervativní odhad. Zisk na akcii navíc podpoří masivní program zpětného odkupu. Správní rada autorizovala buyback v celkové hodnotě 5 miliard dolarů, z čehož 2 miliardy dolarů připadají na zrychlený odkup. Při současné ceně, která odpovídá zhruba 26násobku očekávaných budoucích zisků (forward P/E), se titul jeví jako mimořádně atraktivní. Pokud se ServiceNow skutečně podaří stát centrálním mozkem pro podnikovou agentní AI, může tempo růstu zisků překonávat očekávání Wall Street po mnoho let. Insider nákup Billa McDermotta je tak jasným vzkazem, že dno v sektoru softwaru může být blíž, než si skeptici myslí. Zdroj: Getty Images