Je tohle to nejlepší ETFko zaměřené na dividendové akcie ze všech?! Klíčové body Tento rok zatím znamenal neuvěřitelný obrat pro ETF Schwab U.S. Dividend Equity (SCHD) Z výrazně podprůměrného výkonu v posledních třech letech se stal nejvýkonnějším dividendovým ETF roku s nárůstem o 15 % Pokud je současná rotace trhu skutečná a bude pokračovat, mohl by se tento ETF vrátit ve velkém stylu Fond tři roky výrazně zaostával za S&P 500 Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) patřil v posledních letech mezi fondy, které výrazně zaostávaly za širším trhem. Po tři roky nedokázal držet krok s indexem S&P 500, protože investoři preferovali růstové akcie, zejména velké technologické společnosti těžící z boomu umělé inteligence. Rok 2026 ale přinesl výraznou změnu. Tržní prostředí se posunulo a strategie zaměřená na dividendové a fundamentálně silné firmy se dostala zpět do popředí. Zdroj: Shutterstock Na začátku roku 2026 by odpověď na otázku, zda je tento ETF atraktivní, zněla spíše negativně. Trh byl naladěn na riziko, kapitál proudil do růstových titulů a obranné strategie neměly příliš prostoru vyniknout. Investoři byli ochotni platit vysoké násobky za příběhy spojené s AI a technologickým pokrokem. To vytvářelo prostředí, ve kterém fondy zaměřené na stabilní dividendové společnosti zůstávaly stranou zájmu. Situace se však v průběhu roku změnila. A právě tato změna nálady je klíčem k pochopení současné pozice fondu. Obrat nálady na trhu V předchozích letech panoval na trhu výrazný „risk-on“ režim. Velké technologické firmy masivně investovaly do infrastruktury spojené s umělou inteligencí a tyto výdaje byly vnímány jako zdroj budoucího růstu. Ekonomika USA zůstávala odolná, a i když se objevovaly první známky prasklin na trhu práce, nezdálo se, že by se růst měl rychle zastavit. To podporovalo růst cen akcií. Rok 2026 ale přinesl jiný vývoj. Výdaje na AI infrastrukturu začaly být investory vnímány méně pozitivně. Ukázaly to i nedávné poklesy akcií společností Alphabet (GOOGL) (GOOG) a Amazon (AMZN) po oznámení zvýšených kapitálových výdajů. To, co bylo dříve považováno za motor růstu, se najednou stalo zdrojem obav o návratnost investic. Současně se snižuje pravděpodobnost, že by americká centrální banka brzy přistoupila ke snižování sazeb. Trh tak nemůže spoléhat na rychlou měnovou podporu. Do toho přichází propad bitcoinu, který dále ochlazuje apetit po rizikových aktivech. Výsledkem je změna investičního chování. Investoři přestávají hnát vzhůru drahé růstové akcie a více hledají hodnotu v různých segmentech trhu. Právě v takovém prostředí začínají být atraktivní firmy s pevnými fundamenty a stabilními dividendami. Strategie fondu a její logika Schwab U.S. Dividend Equity ETF sleduje index Dow Jones U.S. Dividend 100. Metodika tohoto indexu zohledňuje fundamentální ukazatele, kvalitu rozvahy, historii dividend a jejich výnos. Do portfolia se dostávají společnosti, které nabízejí nejlepší kombinaci těchto faktorů. Tento přístup dlouhodobě cílí na kvalitní, ziskové a hotovostně silné firmy, které vyplácejí dividendy. Nejde o spekulativní růstové příběhy, ale o podniky se stabilními základy. Právě to bylo v době dominance úzké skupiny megacap technologických akcií nevýhodou. Trh tehdy odměňoval dynamiku růstu spíše než stabilitu. Zdroj: Shutterstock Ani kvalitní strategie však není imunní vůči tržním cyklům. Když investoři preferují růst za každou cenu, dividendové fondy obvykle zaostávají. To se v posledních letech skutečně stalo. Pokud se ale tržní prostředí vrací k důrazu na fundamenty, strategie fondu začíná dávat větší smysl. A přesně takový posun je nyní patrný. Výkonnost a sektorové rozložení Pokud je současná sektorová rotace trvalejší, fond má prostor patřit mezi lídry. Už nyní se to odráží ve výkonnosti. V roce 2026 je zatím (k 6. únoru) nejvýkonnějším dividendovým ETF na trhu. Sektorová struktura fondu ukazuje, proč tomu tak je. Největší zastoupení mají energetika (19,9 %), spotřební zboží základní potřeby (18,5 %), zdravotnictví (16,2 %) a průmysl (12,1 %). Zatímco zdravotnictví se letos pohybuje zhruba v souladu s indexem S&P 500, ostatní tři sektory jej překonávají minimálně o 10 %. Fond je tedy vystaven právě těm oblastem, které z aktuální rotace těží nejvíce. To není otázka náhody, ale důsledek jeho metodiky zaměřené na dividendy a kvalitu rozvah. Prostředí, které klade důraz na fundamenty, historicky přeje strategiím tohoto typu. Po období dominance „Magnificent Seven“ a AI boomu se trh zjevně vrací k širšímu pohledu na valuace a kvalitu podnikání. V takové fázi mohou dividendové fondy znovu získat pozornost investorů. To neznamená, že růstové akcie ztratí význam, ale ukazuje to, že tržní leadership se může měnit. A právě v obdobích takových změn se strategie jako u Schwab U.S. Dividend Equity ETF dostávají do výhody.