Americké akcie ve středu výrazně posílily, když se do čela růstu postavil technologický sektor. Klíčové body Nasdaq rostl díky oživení technologických akcií Silná data poslaly výnosy dluhopisů výš Trh čeká signály ze zápisu Fedu Palo Alto Networks (PANW) oslabila kvůli slabému výhledu zisku Investoři se po předchozích nejistých seancích vrátili k nákupům akcií, zatímco na dluhopisovém trhu převládl prodejní tlak. Ten vedl k růstu výnosů státních dluhopisů. Kolem 18:15 SEČ rostl index S&P 500 o 0,9 % na 6 907 bodů. Technologický Nasdaq Composite si připsal 1,4 % na 22 891,96 bodu a Dow Jones Industrial Average posiloval o 0,7 % na 49 871,06 bodu. Šlo o výraznější pohyb než v předchozí seanci, kdy indexy jen mírně kolísaly kolem nuly. Současné zisky navazují na opatrné zotavení technologických titulů, které byly v poslední době pod tlakem. Právě návrat kupců do tohoto segmentu pomohl trhům najít jasnější směr. Investoři současně přelévali kapitál z dluhopisů do akcií, protože částečně omezili sázky na brzké snižování úrokových sazeb Fedu. Tento přesun kapitálu je důležitý. Ukazuje, že část trhu znovu sází na pokračující ekonomickou odolnost a je ochotná podstoupit vyšší riziko v akciích, pokud se pravděpodobnost rychlého uvolňování měnové politiky snižuje. Silnější akciový výkon a slabší dluhopisy tak odrážejí změnu krátkodobých očekávání. Výnosy dluhopisů USA rostou po silných datech Hlavním impulzem pro dluhopisový trh byla nová makrodata z USA. Průmyslová produkce v lednu vzrostla meziměsíčně o 0,7 %, což překonalo očekávání. Samotná výrobní produkce se zvýšila o 0,6 %, nejvíce za posledních 11 měsíců. Zdroj: Shutterstock Tato čísla naznačují solidní ekonomickou aktivitu. Silnější data vedla investory k mírnému přehodnocení očekávání ohledně snižování sazeb v březnu, dubnu a červnu. Pokud ekonomika zůstává odolná, tlak na rychlé uvolňování měnové politiky je menší. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu vzrostl o 2 bazické body na 4,075 %. Dvouletý výnos, citlivější na měnovou politiku, přidal 3 bazické body na 3,464 %. Růst výnosů je přímým důsledkem prodejů dluhopisů, protože jejich cena a výnos se pohybují opačným směrem. Pro akciové trhy to vytváří smíšený obraz. Na jedné straně silná data podporují důvěru v ekonomiku a firemní zisky. Na druhé straně vyšší výnosy znamenají dražší financování a konkurenci pro akcie z pohledu výnosu. Aktuálně ale převážil optimismus spojený s technologickým oživením. Fed, AI a firemní výsledky pod drobnohledem Velká pozornost směřuje k zápisu z lednového zasedání Fedu. Investoři hledají náznaky, jak dlouho může trvat současná pauza ve změnách sazeb. Fed v lednu přerušil cyklus po třech po sobě jdoucích sníženích o 25 bazických bodů v závěru roku 2025. Podle Petera Coreyho z Pave Finance budou investoři sledovat zejména vysvětlení změny hodnocení trhu práce — z „nárůstu nezaměstnanosti“ na „známky stabilizace“. Důležité bude také to, zda zápis naznačí délku současné pauzy. Dva guvernéři, Stephen Miran a Christopher Waller, s rozhodnutím držet sazby nesouhlasili, což ukazuje, že uvnitř Fedu nepanuje úplná jednota. Dalším významným bodem bude páteční zveřejnění indexu PCE za prosinec, který Fed používá jako preferovaný ukazatel inflace. Nejistotu zvyšují i personální otázky. Nominace Kevina Warshe na příštího šéfa Fedu je vnímána jako méně holubičí varianta, což v posledních týdnech působilo na Wall Street jako zátěž. Technologický sektor zůstává v centru dění také kvůli AI. Část investorů se obává, že nové AI nástroje mohou narušit řadu oborů — od softwaru přes finance až po reality a logistiku. Zároveň panují pochybnosti, kdy se masivní investice do AI datových center začnou výrazněji vracet. Tyto obavy podpořily i výsledky Palo Alto Networks (PANW) . Společnost překonala očekávání na úrovni tržeb i zisku, ale zklamala výhledem zisku. Akcie reagovaly poklesem o 5,7 %. Firma poskytuje kyberbezpečnostní řešení založená na AI, včetně firewallů, threat intelligence, zero-trust bezpečnosti a SASE řešení. Zdroj: Shutterstock Investoři sledují i další výsledky. Ve středu mají reportovat výsledky svého hospodaření Booking Holdings (BKNG) , Carvana (CVNA) a DoorDash (DASH) . Tyto reporty mohou dále ovlivnit krátkodobý sentiment. Na komoditních trzích ropa oživila po předchozím poklesu. Brent pro dubnové dodání vzrostl o 3,2 % na 69,50 dolaru za barel, zatímco WTI přidala 3,1 % na 64,19 dolaru. Předchozí pokles souvisel s pokrokem v jaderných jednáních mezi USA a Íránem, která zmírnila obavy z výpadků dodávek. Zprávy o „základních principech“ dohody zvýšily očekávání, že by se na trh mohlo dostat více íránské ropy. Celkově středeční vývoj ukazuje trh, který reaguje na kombinaci makrodat, měnové politiky a technologických témat. Růst akcií a výnosů současně naznačuje, že investoři stále hledají rovnováhu mezi vírou v ekonomickou sílu a nejistotou ohledně sazeb.