Klíčové body

Nominace Kevina Warshe na post předsedy Fedu vyvolala prudký výprodej, během kterého spotové zlato kleslo v ranním obchodování až o 10 % a stříbro se propadlo o 16 %.
Čisté dlouhé pozice (net longs) managed money fondů na zlato na burze COMEX klesly v minulém týdnu o 17 741 lotů, což signalizuje ochlazení spekulativního zájmu.
Spekulativní pozice na stříbro se snížily na nejnižší úroveň od února 2024, přičemž držba v ETF fondech klesala sedmou seanci v řadě.
Burzovní skupina CME plánuje v reakci na extrémní volatilitu a historické cenové pohyby zvýšit marginové požadavky pro futures kontrakty na drahé kovy.

Ceny drahých kovů na začátku nového týdne prohloubily dramatický propad, který započal již v pátek. Investoři nadále vstřebávají důsledky oznámení nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, který jako příštího předsedu amerického Federálního rezervního systému (Fed) nominoval Kevina Warshe. Tento krok na trzích vyvolal obavy z možného zvýšeného vládního tlaku na centrální banku a vedl k okamžitému přehodnocení pozic napříč celým sektorem komodit.

Reakce trhu byla nekompromisní. Spotové zlato v ranním obchodování kleslo až o 10 %, zatímco stříbro se propadlo dokonce o 16 %. Tento pohyb navázal na páteční výprodej, který pro bílý kov znamenal největší intradenní pokles v historii. Rozsah a rychlost tohoto pohybu jasně ukázaly, jak zranitelný se trh stal po měsících agresivních nákupů, které byly taženy geopolitickým napětím a sázkami na uvolněnější měnovou politiku v USA.

Analytici varují před jestřábím postojem

„Prudký páteční výprodej následoval po zprávě, že Donald Trump hodlá nominovat Kevina Warshe. Tento vývoj posílil americký dolar a podpořil očekávání přísnějšího postoje měnové politiky,“ uvedla ve své analýze Ewa Manthey, komoditní stratéžka banky ING, společně s Warrenem Pattersonem, vedoucím komoditní strategie. Ačkoliv byla korekce po silné rally očekávána, její intenzita většinu tržních odhadů dalece překonala.

Zlato a stříbro jsou na očekávání ohledně úrokových sazeb v USA extrémně citlivé. Vyšší sazby zvyšují náklady obětované příležitosti (opportunity cost) držby aktiv, která nenesou žádný úrok, jako jsou právě drahé kovy. Silnější dolar navíc tato aktiva zdražuje pro zahraniční kupce. Kevin Warsh, bývalý guvernér Fedu, v minulosti vyjadřoval názory, které souzní s Trumpovou vizí centrální banky, což trh vnímá jako signál pro změnu kurzu.

Mám zájem o více informací

Spekulanti opouštějí býčí pozice

Opatrnost investorů je patrná i v tocích kapitálu do fondů obchodovaných na burze (ETF). Držba stříbra v těchto fondech klesala již sedmou seanci v řadě a dostala se na nejnižší úroveň od listopadu 2025. Data z termínových trhů rovněž ukazují, že spekulanti prudce omezují své sázky na růst cen, což signalizuje širší ústup z tohoto sektoru.

Podle reportu ING ukazují data CFTC ochlazení spekulativního zájmu napříč drahými kovy. Čisté dlouhé pozice (net longs) manažerů fondů na zlato na burze COMEX klesly minulý týden o 17 741 lotů. Spekulanti rovněž snížili své čisté dlouhé pozice na stříbře, čímž se positioning dostal na nejnižší úroveň od února 2024.

Stres na trhu je navíc umocňován mechanickými faktory. Skupina CME Group se chystá zvýšit maržové požadavky na futures kontrakty na zlato a stříbro v reakci na historické výkyvy z minulého týdne. To nutí obchodníky buď navýšit kolaterál, nebo snížit svou expozici, což může dále zvyšovat volatilitu.

Nominace Kevina Warshe na post předsedy Fedu vyvolala prudký výprodej, během kterého spotové zlato kleslo v ranním obchodování až o 10 % a stříbro se propadlo o 16 %. Čisté dlouhé pozice managed money fondů na zlato na burze COMEX klesly v minulém týdnu o 17 741 lotů, což signalizuje ochlazení spekulativního zájmu. Spekulativní pozice na stříbro se snížily na nejnižší úroveň od února 2024, přičemž držba v ETF fondech klesala sedmou seanci v řadě. Burzovní skupina CME plánuje v reakci na extrémní volatilitu a historické cenové pohyby zvýšit marginové požadavky pro futures kontrakty na drahé kovy. Ceny drahých kovů na začátku nového týdne prohloubily dramatický propad, který započal již v pátek. Investoři nadále vstřebávají důsledky oznámení nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, který jako příštího předsedu amerického Federálního rezervního systému nominoval Kevina Warshe. Tento krok na trzích vyvolal obavy z možného zvýšeného vládního tlaku na centrální banku a vedl k okamžitému přehodnocení pozic napříč celým sektorem komodit. Reakce trhu byla nekompromisní. Spotové zlato v ranním obchodování kleslo až o 10 %, zatímco stříbro se propadlo dokonce o 16 %. Tento pohyb navázal na páteční výprodej, který pro bílý kov znamenal největší intradenní pokles v historii. Rozsah a rychlost tohoto pohybu jasně ukázaly, jak zranitelný se trh stal po měsících agresivních nákupů, které byly taženy geopolitickým napětím a sázkami na uvolněnější měnovou politiku v USA. Analytici varují před jestřábím postojem „Prudký páteční výprodej následoval po zprávě, že Donald Trump hodlá nominovat Kevina Warshe. Tento vývoj posílil americký dolar a podpořil očekávání přísnějšího postoje měnové politiky,“ uvedla ve své analýze Ewa Manthey, komoditní stratéžka banky ING, společně s Warrenem Pattersonem, vedoucím komoditní strategie. Ačkoliv byla korekce po silné rally očekávána, její intenzita většinu tržních odhadů dalece překonala. Zlato a stříbro jsou na očekávání ohledně úrokových sazeb v USA extrémně citlivé. Vyšší sazby zvyšují náklady obětované příležitosti držby aktiv, která nenesou žádný úrok, jako jsou právě drahé kovy. Silnější dolar navíc tato aktiva zdražuje pro zahraniční kupce. Kevin Warsh, bývalý guvernér Fedu, v minulosti vyjadřoval názory, které souzní s Trumpovou vizí centrální banky, což trh vnímá jako signál pro změnu kurzu. Spekulanti opouštějí býčí pozice Opatrnost investorů je patrná i v tocích kapitálu do fondů obchodovaných na burze . Držba stříbra v těchto fondech klesala již sedmou seanci v řadě a dostala se na nejnižší úroveň od listopadu 2025. Data z termínových trhů rovněž ukazují, že spekulanti prudce omezují své sázky na růst cen, což signalizuje širší ústup z tohoto sektoru. Podle reportu ING ukazují data CFTC ochlazení spekulativního zájmu napříč drahými kovy. Čisté dlouhé pozice manažerů fondů na zlato na burze COMEX klesly minulý týden o 17 741 lotů. Spekulanti rovněž snížili své čisté dlouhé pozice na stříbře, čímž se positioning dostal na nejnižší úroveň od února 2024. Stres na trhu je navíc umocňován mechanickými faktory. Skupina CME Group se chystá zvýšit maržové požadavky na futures kontrakty na zlato a stříbro v reakci na historické výkyvy z minulého týdne. To nutí obchodníky buď navýšit kolaterál, nebo snížit svou expozici, což může dále zvyšovat volatilitu.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Nominace Kevina Warshe na post předsedy Fedu vyvolala prudký výprodej, během kterého spotové zlato kleslo v ranním obchodování až o 10 % a stříbro se propadlo o 16 %. Čisté dlouhé pozice (net longs) managed money fondů na zlato na burze COMEX klesly v minulém týdnu o 17 741 lotů, což signalizuje ochlazení spekulativního zájmu. Spekulativní pozice na stříbro se snížily na nejnižší úroveň od února 2024, přičemž držba v ETF fondech klesala sedmou seanci v řadě. Burzovní skupina CME plánuje v reakci na extrémní volatilitu a historické cenové pohyby zvýšit marginové požadavky pro futures kontrakty na drahé kovy. Ceny drahých kovů na začátku nového týdne prohloubily dramatický propad, který započal již v pátek. Investoři nadále vstřebávají důsledky oznámení nově zvoleného prezidenta Donalda Trumpa, který jako příštího předsedu amerického Federálního rezervního systému (Fed) nominoval Kevina Warshe. Tento krok na trzích vyvolal obavy z možného zvýšeného vládního tlaku na centrální banku a vedl k okamžitému přehodnocení pozic napříč celým sektorem komodit. Reakce trhu byla nekompromisní. Spotové zlato v ranním obchodování kleslo až o 10 %, zatímco stříbro se propadlo dokonce o 16 %. Tento pohyb navázal na páteční výprodej, který pro bílý kov znamenal největší intradenní pokles v historii. Rozsah a rychlost tohoto pohybu jasně ukázaly, jak zranitelný se trh stal po měsících agresivních nákupů, které byly taženy geopolitickým napětím a sázkami na uvolněnější měnovou politiku v USA. Analytici varují před jestřábím postojem „Prudký páteční výprodej následoval po zprávě, že Donald Trump hodlá nominovat Kevina Warshe. Tento vývoj posílil americký dolar a podpořil očekávání přísnějšího postoje měnové politiky,“ uvedla ve své analýze Ewa Manthey, komoditní stratéžka banky ING, společně s Warrenem Pattersonem, vedoucím komoditní strategie. Ačkoliv byla korekce po silné rally očekávána, její intenzita většinu tržních odhadů dalece překonala. Zlato a stříbro jsou na očekávání ohledně úrokových sazeb v USA extrémně citlivé. Vyšší sazby zvyšují náklady obětované příležitosti (opportunity cost) držby aktiv, která nenesou žádný úrok, jako jsou právě drahé kovy. Silnější dolar navíc tato aktiva zdražuje pro zahraniční kupce. Kevin Warsh, bývalý guvernér Fedu, v minulosti vyjadřoval názory, které souzní s Trumpovou vizí centrální banky, což trh vnímá jako signál pro změnu kurzu. Spekulanti opouštějí býčí pozice Opatrnost investorů je patrná i v tocích kapitálu do fondů obchodovaných na burze (ETF). Držba stříbra v těchto fondech klesala již sedmou seanci v řadě a dostala se na nejnižší úroveň od listopadu 2025. Data z termínových trhů rovněž ukazují, že spekulanti prudce omezují své sázky na růst cen, což signalizuje širší ústup z tohoto sektoru. Podle reportu ING ukazují data CFTC ochlazení spekulativního zájmu napříč drahými kovy. Čisté dlouhé pozice (net longs) manažerů fondů na zlato na burze COMEX klesly minulý týden o 17 741 lotů. Spekulanti rovněž snížili své čisté dlouhé pozice na stříbře, čímž se positioning dostal na nejnižší úroveň od února 2024. Stres na trhu je navíc umocňován mechanickými faktory. Skupina CME Group se chystá zvýšit maržové požadavky na futures kontrakty na zlato a stříbro v reakci na historické výkyvy z minulého týdne. To nutí obchodníky buď navýšit kolaterál, nebo snížit svou expozici, což může dále zvyšovat volatilitu.