Kavárenská legenda mění strategii. Klíčové body rong>Starbucks (SBUX) hlásí růst srovnatelných tržeb o 4 %/li> Dividernda giganta roste nepřetržitě už 15 let Výplatní poměr je nyní vysoký Jen letos akcie SBUX posílily o 18 % Společnost Starbucks (SBUX) má za sebou období, které nebylo pro byznys ani investory jednoduché. Poslední vývoj ale naznačuje postupné zlepšení. Firma hlásí růst počtu transakcí i vyšší průměrnou útratu na zákazníka, což se promítá do silnější dynamiky tržeb. V kombinaci s dlouhodobou dividendovou politikou to přitahuje pozornost investorů, kteří hledají stabilní titul s potenciálem postupného zlepšování. Starbucks si vybudoval pozici globální značky s výraznou zákaznickou základnou. Když se u takto velké firmy objeví signály obratu, trh je sleduje velmi pozorně. Nejde jen o krátkodobé čtvrtletní výsledky, ale o to, zda se daří zlepšovat provozní výkon a udržet loajalitu zákazníků. Zdroj: Shutterstock Aktuální vývoj naznačuje, že firma se snaží znovu nastartovat růst. Důležitou roli v tomto procesu hraje vedení společnosti a jeho strategie. Známky provozního zlepšení Starbucks začíná vykazovat známky zlepšení základních provozních ukazatelů. Firma eviduje růst počtu transakcí i vyšší průměrnou útratu na zákazníka. Tyto dvě veličiny jsou pro maloobchodní řetězce klíčové, protože přímo ovlivňují tržby. Vyšší počet návštěv znamená, že zákazníci se vracejí častěji. Vyšší útrata na jednu objednávku zase ukazuje ochotu utrácet více za produkty značky. Kombinace obou faktorů vytváří základ pro silnější růst prodejů. Viditelný posun potvrzují i srovnatelné tržby. Globální comparable store sales v posledním čtvrtletí meziročně vzrostly o 4 %. Tento ukazatel je důležitý, protože očišťuje vliv nových prodejen a lépe odráží skutečný výkon existující sítě. Management přisuzuje zlepšení několika faktorům. Patří mezi ně marketingové aktivity, inovace v nabídce a modernizace prodejen. Firma zmiňuje například nové proteinové produkty v menu. Tyto kroky mají za cíl zatraktivnit nabídku a zvýšit návštěvnost. Remodeling prodejen může zároveň zlepšit zákaznický zážitek. U značky, která staví na atmosféře a zážitku z návštěvy, nejde o zanedbatelný faktor. Lepší prostředí může podpořit frekvenci návštěv i ochotu utrácet. Dividenda se ocitla na hraně, ale stabilní Starbucks je známý také jako dividendový titul. Dividendu zvyšuje už více než 15 let, což z něj dělá atraktivní volbu pro investory orientované na příjem. Pravidelnost výplaty je jedním z důvodů, proč je akcie vnímána jako stabilnější složka portfolia. Aktuální čtvrtletní dividenda činí 0,62 dolaru na akcii, tedy 2,48 dolaru ročně. Tato úroveň je ale blízko hranice toho, co lze udržet vzhledem k očekávanému zisku. Celoroční výhled zisku na akcii se pohybuje mezi 2,15 a 2,40 dolaru. To znamená, že výplatní poměr je vysoký. Firma vyplácí téměř celý očekávaný zisk. Taková situace obvykle není dlouhodobě udržitelná, pokud nedojde k růstu ziskovosti. Zde ale management naznačuje, že jde o přechodné období. Zdroj: Shutterstock Současná fáze je spojena s implementací strategie obratu. Pokud se podaří zvýšit tržby a ziskovost, může se prostor pro dividendy zlepšit. Pro investory je proto důležité sledovat, zda se provozní zlepšení promítne i do výsledků. Dividendový výnos kolem 2,5 % je nadprůměrný v porovnání s mnoha velkými spotřebitelskými značkami. To zvyšuje atraktivitu titulu pro investory, kteří hledají kombinaci příjmu a potenciálního růstu. Strategie „Back to Starbucks“ Obrat je spojen s plánem označovaným jako „Back to Starbucks“. Ten se zaměřuje na posílení značky, zlepšení nabídky a modernizaci prodejen. První výsledky naznačují, že tato strategie začíná přinášet efekty. Důležitou roli hraje generální ředitel Brian Niccol, který dříve vedl Chipotle Mexican Grill. Jeho úkolem je realizovat změny, které povedou ke stabilnějšímu růstu. Vedení firmy tak sází na kombinaci provozních úprav a produktových inovací. Akcie Starbucks letos posílily o 18 %. To ukazuje, že část investorů už na zlepšení sází. Zároveň ale platí, že další vývoj bude záviset na tom, zda se růst prodejů udrží. Forward dividendový výnos kolem 2,51 % zůstává atraktivní vzhledem k historii zvyšování dividend. Pokud se podaří posílit prodeje prostřednictvím lepší nabídky a zákaznického zážitku, může to vytvořit prostor pro další navyšování výplat. Starbucks tak stojí v přechodové fázi. Firma ukazuje první známky zlepšení, drží dividendu a pracuje na posílení značky. Zda půjde o trvalý obrat, ukážou až další čtvrtletí. Pro investory je klíčové sledovat, jestli se provozní zlepšení přenese i do ziskovosti.