Klíčové body Zlato v lednu překonalo hranici 5 000 USD za trojskou unci poté, co v roce 2025 zaznamenalo nárůst o 67 % a v roce 2024 o 27 %. Komodita se v roce 2026 chová jako vysoce volatilní „meme akcie“ a navzdory historicky největšímu jednodennímu propadu z 30. ledna si letos udržuje zisk přibližně 12 %. Zvýšenou volatilitu podporuje rotace spekulativního kapitálu z bitcoinu, který se propadl o 50 % ze svého maxima nad 126 000 USD. Podle tržních stratégů se zlato odchyluje od své tradiční role bezpečného přístavu a stává se momentum aktivem hnaným agresivními nákupy fondů i retailových investorů.   Zlato bylo po tisíciletí považováno za stabilního uchovatele hodnoty, kam se investoři uchylovali v dobách krizí, rostoucí inflace nebo propadů na akciových trzích. V roce 2026 se však tento drahý kov chová spíše jako vysoce volatilní „meme akcie“ než jako tradiční bezpečný přístav. Ačkoliv primárním účelem investic do drahých kovů bývá ochrana kapitálu, současná tržní dynamika tento narativ zcela přepisuje. Ceny zlata vykazují v poslední době mimořádnou volatilitu. Po prolomení historických maxim následoval minulý měsíc největší jednodenní propad v historii obchodování. I přes tyto divoké výkyvy a korekce si zlato v letošním roce připisuje zisk zhruba 12 %. Tato čísla nutí analytiky přehodnotit pohled na to, co momentálně pohání komoditní trhy. Historické rally a nové faktory Zlato zažilo masivní rally již v minulosti, ačkoliv kontext byl odlišný. Jeho nejlepším zaznamenaným rokem byl rok 1979, kdy cena vzrostla o 144 % v reakci na prudkou inflaci v USA a eskalaci geopolitického napětí. Významný růst o 24 % zaznamenalo také v roce 2020, kdy pandemie narušila globální ekonomický status quo. Tentokrát však růst, tažený primárně geopolitickým napětím, nabírá na síle díky moderním investičním nástrojům. Investování do kovů je dnes jednodušší než kdy dříve. Obchodníci mohou nakupovat a prodávat burzovně obchodované fondy , které sledují cenu zlata a stříbra, stejně snadno jako akcie. Fond SPDR Gold ETF – populární nástroj sledující výkonnost fyzického kovu – zaznamenal podle dat společnosti FactSet v srpnu největší měsíční příliv kapitálu v historii. To naznačuje masivní vstup retailových i institucionálních hráčů na trh. Chcete využít této příležitosti?Cenová exploze a spekulativní mánie Analytici upozorňují, že na trzích s kovy se opakuje scénář známý z akciových trhů posledních let. Zlato a stříbro se začaly obchodovat s dynamikou typickou pro meme akcie, kde davové šílenství žene ceny vzhůru. Zlato vzrostlo o 27 % v roce 2024 a následně o neuvěřitelných 67 % v roce 2025. Žlutý kov poprvé překonal hranici 4 000 USD za trojskou unci v říjnu, než v lednu krátce zastínil i úroveň 5 000 USD. Joe Cavatoni, hlavní tržní stratég Světové rady pro zlato , k situaci poznamenal, že široká škála zajišťovatelů, spekulantů, hedgeových fondů i retailových obchodníků agresivně tlačila ceny výše, než bylo očekáváno a udržitelné. I přes rekordní jednodenní propad z 30. ledna zůstává zlato v letošním roce v plusu, což však vyvolává otázky o jeho lesku jakožto stabilní investice. Vliv kryptoměn a změna tržního sentimentu Situaci na trhu drahých kovů výrazně ovlivňuje i dění v sektoru digitálních aktiv. Bitcoin se propadl o 50 % od svého říjnového rekordu nad 126 000 USD. Obchodníci, kteří dříve sázeli na rally kryptoměn, se pravděpodobně přesunuli ke kovům, což přililo olej do ohně volatility. Tento přesun kapitálu mění fundamentální charakter trhu. David Scutt, tržní analytik společnosti Forex.com, varuje, že současný vývoj deformuje historickou roli zlata jako bezpečného útočiště. Podle jeho slov se nyní obchoduje spíše jako rizikové aktivum řízené momentem na samém okraji spekulativního spektra.