Akcie výrobce vojenských dronů AeroVironment oslabily poté, co společnost zveřejnila výsledky za třetí fiskální čtvrtletí, které zaostaly za očekáváním analytiků. Klíčové body Akcie společnosti AeroVironment po výsledcích klesly o více než 6 % Tržby meziročně vzrostly o 143 % díky akvizici BlueHalo Nejistota kolem programu SCAR zklamala část investorů Společnost snížila výhled tržeb i zisku pro rok 2026 Přestože firma vykázala velmi silný meziroční růst tržeb, investory zklamaly slabší než očekávané výsledky i opatrnější výhled na další období. Společnost za třetí fiskální čtvrtletí oznámila upravený zisk 64 centů na akcii při tržbách 408 milionů dolarů. Analytici přitom očekávali zisk kolem 68 centů na akcii a tržby přibližně 476 milionů dolarů. Výsledky tak sice potvrdily výrazný růst společnosti, ale zároveň nedosáhly úrovně, kterou trh předpokládal. Ve srovnání s předchozím rokem však společnost zaznamenala mimořádný růst. Ve stejném období loňského roku vykázala zisk 30 centů na akcii a tržby pouze 168 milionů dolarů. Tržby tak meziročně vzrostly o přibližně 143 procent. Tento růst byl do značné míry způsoben akvizicí společnosti BlueHalo, kterou AeroVironment dokončil v květnu. Pokud se odhlédne od vlivu této akvizice, takzvané srovnatelné tržby společnosti vzrostly o přibližně 38 procent. To naznačuje, že poptávka po produktech firmy zůstává velmi silná, zejména v oblasti obranných technologií a autonomních systémů. Zdroj: Getty Images Přesto investoři reagovali negativně. Jedním z hlavních důvodů je vývoj portfolia zakázek společnosti. Financované nevyřízené zakázky dosahovaly přibližně 1,1 miliardy dolarů, což je stejná úroveň jako v předchozím čtvrtletí. Nefinancované zakázky dosáhly přibližně 3 miliard dolarů, rovněž bez výraznější změny oproti druhému čtvrtletí. Problémem je zejména program SCAR, který představuje velký projekt pro americké vesmírné síly zaměřený na rozšíření satelitní komunikace. Společnost BlueHalo, kterou AeroVironment nedávno koupil, dodává antény pro tento projekt. Nefinancované zakázky zahrnovaly přibližně 1,4 miliardy dolarů souvisejících s programem SCAR. Společnost však zároveň uvedla, že některé opce spojené s tímto projektem již pravděpodobně nebudou přiděleny. To vyvolalo obavy investorů, že očekávaný objem zakázek může být nižší, než se původně předpokládalo. Generální ředitel společnosti Wahid Nawabi během hovoru s analytiky uvedl, že firma nadále jedná s americkými vesmírnými silami o technickém řešení v rámci programu SCAR. Projekt byl podle něj dočasně pozastaven, protože obě strany pracují na nové smlouvě s pevnou cenou, která by měla nabídnout komerčnější produktové řešení. Podle Nawabiho byly výsledky za čtvrtletí ovlivněny především načasováním některých projektů v kosmickém segmentu společnosti. Situaci navíc zkomplikovalo i částečné pozastavení činnosti americké vlády, které zpomalilo některé administrativní procesy spojené s obrannými kontrakty. Navzdory těmto problémům společnost zdůraznila, že její objednávková kniha zůstává velmi silná. Během prvních devíti měsíců fiskálního roku přijala nové objednávky v hodnotě přibližně 2,1 miliardy dolarů, zatímco vykázané tržby za stejné období činily asi 1,3 miliardy dolarů. Tento vývoj podle vedení firmy vytváří základ pro rekordní tržby ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí a solidní začátek fiskálního roku 2027. Někteří analytici se domnívají, že dlouhodobý výhled společnosti zůstává velmi pozitivní. Analytik Louie DiPalma ze společnosti William Blair uvedl, že nejistota kolem programu SCAR by již neměla představovat zásadní problém pro budoucí růst společnosti. Podle něj zůstává výhled pro obranné technologie AeroVironment velmi silný a akcie společnosti nadále hodnotí doporučením koupit. Přesto krátkodobý výhled investory zklamal. Společnost totiž snížila svou prognózu pro fiskální rok 2026. Nyní očekává tržby přibližně 1,9 miliardy dolarů, zatímco dříve počítala s hodnotou těsně pod dvěma miliardami dolarů. Výrazně byl upraven také výhled zisku. AeroVironment nyní očekává zisk na akcii mezi 2,75 a 3,10 dolary. Předchozí prognóza počítala s rozmezím 3,40 až 3,55 dolaru. Analytici na Wall Street přitom v současnosti očekávají přibližně 3,31 dolaru na akcii. Na základě nového výhledu by zisk ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí mohl dosáhnout přibližně 1,50 dolaru na akcii. To je asi o 30 centů méně, než očekávali analytici. Reakce trhu byla proto negativní. Akcie společnosti AeroVironment (AVAV) uzavřely obchodování s poklesem o přibližně 6,3 procenta. Navzdory tomuto oslabení však za posledních dvanáct měsíců stále vzrostly téměř o 70 procent. Silný dlouhodobý růst akcií je spojen především s rostoucími obrannými rozpočty po celém světě a stále větším důrazem na bezpilotní technologie. Konflikty v různých částech světa zároveň ukazují, jak důležitou roli mohou drony v moderních konfliktech hrát. Pro investory však platí, že i rychle rostoucí společnosti musí splnit vysoká očekávání trhu. V případě AeroVironment se ukázalo, že samotný růst tržeb nestačí, pokud výsledky a výhled nedosahují úrovně, kterou investoři očekávali.