Po celé měsíce byla společnost Oracle vnímána jako symbol všeho, co je na obchodu s umělou inteligencí špatné. Akcie Oracle vzrostly o více než 9 procent po silných výsledcích Cloudová divize Oracle Cloud Infrastructure rostla meziročně o 84 procent Budoucí smlouvy společnosti dosáhly hodnoty 553 miliard dolarů Analytici vidí zlepšující se výhled pro AI infrastrukturu společnosti Zadlužovala se, aby vybudovala nákladnou infrastrukturu, a byla příliš závislá na OpenAI. Nyní se společnost možná konečně dočká vykoupení. Po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí, které překonaly očekávání v oblasti tržeb a zisků, analytici z Wall Street obnovují svou důvěru v Oracle, jehož akcie klesly téměř o 50 % oproti svému maximu z loňského září. Akcie Oracle (ORCL) ve středu vzrostly o 9,2 %. Výsledky za poslední čtvrtletí ukázaly výrazné zrychlení růstu. Společnost oznámila meziroční růst tržeb o 22 procent, což představuje mimořádně silný výkon. Podle analytiků je to poprvé za přibližně patnáct let, kdy Oracle dokázala vykázat více než dvacetiprocentní růst jak u tržeb, tak u zisku. Pozitivní reakce trhu byla podpořena také změnou hodnocení ze strany analytiků. Analytik Mark Murphy z banky J.P. Morgan zvýšil své doporučení pro akcie Oracle z neutrálního hodnocení na nadvážené. Ve své analýze uvedl, že předchozí pesimistický sentiment investorů vytvořil zajímavý poměr mezi rizikem a potenciálním výnosem. Klíčovým motorem růstu společnosti se stává její cloudová divize Oracle Cloud Infrastructure. Tento segment zaznamenal meziroční růst o 84 procent, což je výrazně rychlejší tempo než u většiny tradičních softwarových podniků. Podle analytiků to potvrzuje, že Oracle se dokázala úspěšně zapojit do závodu o infrastrukturu pro umělou inteligenci. Dalším důležitým údajem je růst kapacity datových center, která nyní přesahuje výkon 400 megawattů. To znamená, že Oracle je schopna poskytovat stále větší výpočetní kapacitu pro trénování a provoz pokročilých AI modelů. Tento segment je v současnosti jedním z nejrychleji rostoucích trhů v technologickém sektoru. Pozitivní signál představuje také ziskovost této infrastruktury. Hrubá marže v oblasti AI infrastruktury dosáhla přibližně 32 procent. To naznačuje, že Oracle dokáže nejen rychle zvyšovat kapacitu, ale zároveň udržovat kontrolu nad náklady. Podle analytiků je to klíčový faktor pro dlouhodobou udržitelnost tohoto podnikání. Oracle navíc uvedla, že některé další cloudové služby, například multicloudové databáze, dosahují ještě vyšších marží. To může znamenat, že postupné rozšiřování cloudových služeb by mohlo v budoucnu přinést další zlepšení profitability společnosti. Důležitým faktorem, který pomohl uklidnit investory, bylo také objasnění plánů financování rozsáhlé AI infrastruktury. Oracle nedávno oznámila plán navýšit kapitál a dluh o přibližně 50 miliard dolarů do roku 2026, aby mohla financovat výstavbu nových datových center. Podle analytika Marka Moerdlera ze společnosti Bernstein je však důležité, že společnost dokáže financovat část těchto projektů prostřednictvím předplateb od zákazníků. Někteří klienti dokonce poskytují vlastní čipy, které se využívají v datových centrech Oracle. Tento model umožňuje společnosti rozšiřovat infrastrukturu bez nutnosti výrazně zvyšovat kapitálové výdaje. Podle analytiků tak může docházet k postupnému růstu výnosů při současném zlepšování marží. Dalším pozitivním signálem pro investory byl vývoj takzvaných výkonnostních závazků společnosti. Tento ukazatel, který představuje hodnotu budoucích smluv ještě neuznaných jako výnosy, vzrostl o 29 miliard dolarů na celkových 553 miliard dolarů. To naznačuje velmi silnou poptávku po službách společnosti v následujících letech. Analytici rovněž upozornili, že nedávné zprávy o možném zpoždění datového centra Oracle v texaském Abilene neměly negativní dopad na tento ukazatel. Podle nich to znamená, že spolupráce mezi Oracle a OpenAI zůstává stabilní a že smlouvy mezi těmito společnostmi jsou stále platné. Zajímavou novinkou je také strategie označovaná jako „přineste si vlastní čip“. Tento přístup umožňuje zákazníkům využívat vlastní hardware při provozu cloudových služeb Oracle. Díky tomu může společnost uzavírat nové kontrakty bez nutnosti investovat do dalšího hardwaru. I když tyto kontrakty mohou mít nižší celkovou hodnotu než tradiční cloudové služby, analytici očekávají, že hrubý zisk zůstane podobný. To by mohlo vést k dalšímu zlepšení marží a posílení finanční pozice společnosti. Pro investory tak poslední výsledky naznačují, že Oracle se může postupně dostávat z období skeptického vnímání. Pokud se firmě podaří udržet rychlý růst cloudové infrastruktury a zároveň stabilizovat financování AI projektů, může její pozice v technologickém sektoru výrazně posílit.